“艺术品产权交易：新的庞氏骗局”

本篇文章3684字，读完约9分钟

文化产权交易所设立的初衷是建立文化与资本对接服务平台，为文化产业开通更广阔的融资渠道，为各类出资主体进入文化产业提供便利、规范、比较有效的服务与支持， 并且使用这种不同艺术品市场的交易产权模式期待艺术品收藏者和投资者参与其中，但从2009年开始各家文交所的操作实践效果与文化产权交易所设立的初衷略有相反。

艺术品类证券化，可靠吗？

2009年6月、9月、11月，上海文化产权交易所、天津文化艺术品交易所、深圳文化产权交易所(微博)相继成立。 进入年来，郑州文化艺术品交易所、成都文化产权交易所、广州文化产权交易所、广州南方文化产权交易所也相继挂牌。 据不完全统计，目前国内已经成立并准备成立的文化产权交易所已有20多家，同时这个数字还在持续增加。

目前，国家内容化产权交易模式是以“权益分割”卡片艺术品资产包为基础的。 所谓“权益分割”，是指分割一个实物的全部权利和据此产生的各种利益，投资者通过购买分割的份数，获得投资标的物的全部权利和相关权益，从而获得基于这些权益的当期或长期利益。 投资者可以申请购买分成几个等值股，购买所占份额也等于获得了该物品相应比例的所有权。 投资者可以通过文交所平台定期交易，获得资产增值的收益。

一个资产包上市挂牌交易流程如下:艺术家作品发行代理将一件或多件艺术品合并为一个资产包，向文交所提出产权交易申请，由第三方判断机构判断资产包作品的真伪和价格，然后由文交所上市委员会审查，保险企业为作品 路演发行代理上市的交易艺术品，最终发行代理在文化产权交易所平台公开销售产品。

年7月，中国首个基于权益分割模式的艺术品资产包——深圳文交所1号资产包正式上市，该资产包以价格200万元发售画家杨培江的12件作品，资产包分割为1000部，一张价格2000元，卡购买。 年12月，上海文交所发售的资产包是艺术家黄钢创作的“红星与盒子系列”作品，年1月，天津文交所上市画家白庚延作品《黄河咆哮》和《燕塞秋》，年5月，成都文交所发售当代艺术家钟飚23部作品，资产 这4个在具体操作上也不同。 天津文交所模式面向中青，投资门槛低，采用“t+0”方法——标准类证券化模式买卖资产包作品，当天购买的份额可以当天出售。 上海和深圳两地的文交所不是这样证券化的方法，而是同时上市的资产包分割点数少，面向特定客户群体上市，同时参与投资的门槛高。

天津文交所的这种将作品类证券化的方法最为恶毒。 年1月发售的画家白庚延作品《黄河咆哮》和《燕塞秋》由两个机构判断，估值分别为600万元和500万元，共享交易模式的两部作品分别分为600万部和500万部，各为1元。 投资者申请的资金门槛为5万元，最低可购买1000份。 据统计，这两幅画的份额购买资金总量超过2000万元，中签名率为40%。 这两部作品上市首日涨幅超过100%，同时上市仅两个月，这两部作品每部成交价暴涨至17元，产生了17倍的净收益率。 以1部17元的价格计算，白庚延的作品《黄河咆哮》的市值已经突破亿元。 在公开的拍卖市场上，白庚延是目前拍卖价格最高的作品《千峰接云图》( 2005年作品)，成交量为392万元。 迄今为止，白庚延作品4部的成交价格也在百万元以上。 成为共享交易后，许多行业专家认为白庚延作品市值突破亿元是滑稽和不合常理的。 3月，天津文交所为防止交易价格暴涨相继修改交易规则，引起媒体关注和投资者极大不满。 到9月2日，“黄河咆哮”的价格为3.05元，“燕塞秋”为3.04元。 这给许多前期参与交易的投资者造成了巨大的损失。 年3月，天津文化产权交易所被迫中止交易。 经过三个月的业务调整，年7月29日天津文交所第三批发售作品包括现代油画家杨飞云作品《生命节》、《百合》、翡翠珠链两个资产包，但30日这两个资产包低于发售价格。 这一现象也充分反映了投资者对这一模式的谨慎态度。 深圳文交所也于年3月停止运作，于8月22日恢复产权交易。

文交所，好还是坏？

几年前，北京华辰拍卖(微博)企业董事长甘学军(微博)在上海、深圳两家文交所不挂牌时，参加过“艺术品进入产权交易化”的可行性研讨会。 在许多与会者有疑问的时候，他对文交所的设立持欢迎态度。 甘学军文交所门槛低，普通买家可以选择部分股票。 文交所的出现吸引了更多人关注艺术品领域，艺术品领域的“蛋糕”越大，参与其中的各成员的份额也就越大，但目前文交所的许多技术问题都没有得到处理，其中没有权威的判断体系被定价 北京匡时(微博)拍卖行董国强(微博)也认为，文交所不会流失拍卖企业藏家，相反，它将在艺术品领域整体大众的基础上发挥促进作用。

现在每个句子的资产包的获取方法不同，有从艺术家那里获取的，也有从画家的家人那里获取的，还有从与艺术家合作的画廊里获取的。 因为这个画廊的作用和地位因文交所而异。 在深圳文交所的模式中，画廊的参与非常重要，画廊向客户提供艺术家的优秀作品作为资产包，通过艺术家的持续经营，保障艺术家作品市场的稳定。 比如深圳文交所第一个资产包杨培江作品的代理画廊宏宝斋画廊总经理张宏说:“深圳文交所的交易模式对画廊的影响体现在三个方面:第一，广告效果。 文交所公开的市场交易，可以发挥对艺术家和画廊的推动作用，引起中青对艺术家的关注，更好地挖掘作品的艺术价值，其次是融资作用。 文交所为画廊提供融资平台，可以处理画廊资金问题三是艺术品交易的规范作用。 ”。

成都文化产权交易所已经发行了现代艺术家钟表布利作品的资产包，郑州文化艺术品交易所准备发行现代艺术家徐唯辛作品的资产包。 艺术家的作品在文交所上市交易可以提高艺术家在公共范围内的知名度，艺术家的作品也可以通过这种方式更广泛地传播，最明显的例子就是白庚延。 白庚延是天津地区的名家，此前并不广为人知，但此次作品上市后，其个人社会认知度在短时间内迅速提高。 徐唯辛在接受《艺术市场》杂志采访时表示，“艺术家不应该一味迎合市场，但艺术作品必须市场化。 因为这位艺术家必须摆正自己的位置，在市场监管、制度等各个方面都要健康，舆论也要有健康的氛围。 总体来说，艺术品金融化是件好事，我个人作为艺术家很乐观，希望艺术市场健康快速发展。 ”。 3对艺术家来说，作品权益的分割不会像画廊和拍卖企业那样让艺术家的作品真正交易，对艺术家来说是没有任何损失的事件。

但客观地说，艺术家让自己的作品在文交所交易也是一把“双刃剑”。 因为在文交所的平台上作品的价格变动会更加透明。 因为作品价格过高，以及根据目前的交易规则，上市作品的交易价格会大跌，反而不利于艺术家作品未来的市场表现。 艺术家不介意这种风险吗？

是“分割”引起的灾祸吗？

即使排除上市资产包判断标准缺乏科学性和权威度等一系列技术负面因素，天津、深圳、上海文交所也是对其本质进行“权益分割”。 但是，无论是风生水起的权益分割，还是以画廊、拍卖为主的以前艺术品交易模式，其现金流量的产生主要是投资带来的收入流动，而不是艺术品本身内在的现金流动。 也就是说，如果收藏家和投资者不以更高的成本购买艺术品，该艺术品就无法产生现金流。 艺术品产权分割和证券化交易，实际上只有投资者向继承人竞价才能带来投资收入的流动，才能给前期艺术品的产权所有者带来溢价。 这无疑具有典型的庞氏金融特征。

最终，上市的是谁的作品，打包的艺术品被分割成几块，每个值多少钱，价格是否合理，这些交易最核心的问题都被忽视了。 也就是说，只要更高的投标人接手，这个产权交易的把戏就可以继续下去，销售者可以获利，其利润取决于接受者以什么样的价格购买艺术品的产权。 当然其中有模糊性，如果潜在客户的报价低于销售者的报价，交易就会失败。 天津文交所不断的跌停板就是这样不明确的真实写照。

从本质上说，现在这种产权交易是虚拟产权，不是艺术品的实物产权。 在这种方式下，投资者不能通过收购作品分割的大多数份额来实现作品的“控股”，实际上获得作品的所有权是按照现行交易规则几乎不可能完成的任务。 作品实物产权转让应该是文化产权交易所下一个合理快速的发展方向，否则，“产权分割”将成为一场击鼓传花的投机游戏。

同时，至今各地文交所没有一个监管国家的相关部门，没有比较有效的监管，投资者的权益得不到比较有效的保证。 但是，国务院正在制定完善文交所、规范文交所快速发展的政策，这无疑对保证文交所未来的快速发展和投资者的权益有好处。 但是，最后，必须注意想参加艺术品产权交易的投资者。 购买被分割成几部分的艺术品的产权，实际上，你并不容易真正拥有艺术品，更不可能获得能够收藏艺术品的精神享受。 这完全是投资行为，同时，它并不像看起来那么美。

相关名词解释:

庞氏骗局

庞氏骗局是最古老最常见的投资骗局，是金字塔骗局的变形，很多非法传销集团都是用这种把戏敛财。 这个骗术是一个叫查尔斯·旁兹的投机商人的“发明”。 蓬蓬蓬在中国也被称为“拆东壁补西壁”、“空手套白狼”。 简而言之，就是利用新投资者的钱，向老投资者支付利息和短期收益，制造赚钱的假象，从而骗取越来越多的投资。