分析师点评1月CPI：通胀中枢上移趋势短期没有变化

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数据还显示，1月份工业生产者的生产者价格指数同比增长6.9%，高于预期的6.3%。这是ppi连续第五个月实现同比正增长，也是自2011年8月以来的最大增幅，当时PPI增长了7.3%。

根据国家统计局的解释，消费价格的环比和同比增长在春节期间有所扩大，食品价格环比上涨2.3%，同比增长0.3个百分点。交通和旅游价格大幅上涨，汽油和柴油价格分别上涨4.7%和5.2%。

分析师对1月份cpi和ppi数据发表评论:

郭进证券分析师徐洋:

通货膨胀中心的上升趋势在短期内没有改变。总体而言，cpi同比保持在较高水平，但预计2月后将回落，并继续保持在较低水平，因为需求仍然稳定，消费品价格上涨势头仍然不足。此外，由于2月份“春节错月”和去年同期的高基数，加息的影响将明显回落。Ppi同比继续加速，受资源系统价格高企的影响，这一同比高点将持续到2017年。

生产者价格指数和消费者价格指数之间的差距继续扩大。一方的面积支持企业的利润；另一方面，潜在的通胀压力将继续制约货币政策，货币政策将继续从中性向更中性转变。不过，徐阳认为，全面收紧政策尚未到来。

沈万红源首席宏观分析师李慧勇:

Cpi消费价格与预期一致。由于天气原因，长期以来备受担忧的春节食品价格上涨总体稳定。cpi没有飙升，但从上个月开始略有回升。预计2017年将保持这一模式，波动在2%左右。

Ppi超出预期。从驱动因素来看，上游资源价格上涨有更多的驱动因素。考虑到中国和美国目前的形势，经济继续保持去年下半年开始的积极势头，这形成了对商品价格的有力支持。预计第一季度ppi将继续上升，有必要关注第二季度是否会出现大幅下降。

现在是最好的时机。如果你想让它上升，但如果你不想让它上升，它就不会上升。最好是恢复对中国企业的信心。现在增长稳定，生产者价格指数高。这种结合使得政策更加关注金融机构的去杠杆化以防范风险。

上海证券首席宏观分析师胡月晓:

价格总体表现稳定，消费品和工业品价格均环比上涨。消费品价格水平的增长主要是季节性的，增长速度相当于前几年的平均水平；然而，工业品的上涨主要体现在趋势上，尤其是生产资料价格的上涨，占到70%以上，仍处于从谷底反弹的过程中。可以预测，2017年全年的价格形势将反映出一个矛盾的现象--低cpi运行伴随着高ppi运行。但是，ppi的高运行只是同比数据的高水平，各种工业产品的绝对水平不高，工业经济效益将因价格回升而继续提高。

价格水平的“一高一低”状态使得空.的货币政策更加灵活货币政策是基于供给方改革的综合要求，稳定和紧缩的基调和格局不会改变。略高于预期的价格会对国内资本市场造成短期干扰，但价格的长期演变趋势将有助于提高企业的业绩，因此从长期来看将有助于巩固市场的积极趋势。