资本离开中国去哪儿了？比特币和日元成避风港

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自2015年8月“微贬值”以来，人民币一直保持下行趋势。相比之下，同期日元、黄金和比特币的价格都有所上涨。

尽管日元和黄金受到美国大选后美联储加息预期上升的冲击，比特币在中国发出监管收紧信号后也数次下跌，但在对冲期间，这三种资产与人民币相比，可能仍具有对冲魅力。

在全球经济危机或金融危机期间，日元往往会升值，因此它被广泛视为避险资产。在英国公投决定退出欧盟后，日元兑美元汇率迅速升至99日元。彭博社经济研究用芝加哥期权交易所的波动率指数来估计每日日元对冲需求。结果显示，日元的避险需求强于美元，尤其是2007年以后。