澳洲GCG：美联储加息风波后的思考

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如果市场预期加息25个基点，美联储在同一时间发布的利率决议声明的措辞似乎出人意料的鸽派。耶伦否认了公众关于今年四次加息的看法，这也让市场感到失望。加息后，美元没有得到升值的帮助，而是在一个月内跌至低位。

目前，通货膨胀接近既定目标，中期通货膨胀将稳定在2%左右，但经济风险仍然不小。美联储对2019年加息持乐观态度，加息将会加快。2018年及更长期的预测保持不变。加息表明美国经济正朝着好的方向发展，但加息并不意味着重新评估经济前景。

目前的联邦基金利率仍然偏低，但随着时间的推移，它已经上升。等待太久可能意味着更快地加息。然而，根据目前的通货膨胀进程，联邦基金利率不需要大幅度提高就能达到中性水平。美联储并不指望每次会议都加息。今年预期的三次加息是合理的，逐步加息是基于对经济的更多信心。

显然，美联储的政策正在收紧，这将影响其他央行的利率政策。日本将取消负利率政策，欧元区将考虑在2018年加息。目前，世界上有一种趋势，即从过度宽松的货币政策转向积极的财政政策。税制改革和增加基础设施是接下来影响经济的基本因素。

澳大利亚gcg

2017-3-16