美联储加息只是纸老虎？中国股债汇商都在涨……

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北京时间3月16日凌晨，美联储决定将联邦基金目标利率上调至0.75%-1.0%，即上调25个基点。作为世界上最强大的中央银行，一般来说，美联储对股票市场、黄金、大宗商品和世界上其他货币的利率都是零利率。然而，在美联储宣布加息后，市场的第一反应是购买黄金和美国股票，美元指数大幅下跌。

那么，美联储加息将如何影响中国的钱包？一些国内分析师认为，人民币资产将进入蜜月期。

中国的股票和债券交易商正在崛起

《国家商业日报》注意到，不仅美国人认为美联储加息是纸老虎，亚太市场今天甚至更受欢迎。首先，韩国股市大幅走高，日本股市从下跌转为上涨。随后，香港股市开盘上涨1.3%，甚至连中国的股票、债务、外汇和企业都全面上涨。

a股:

两个城市都开放得更高。上证综指开盘报3247.16点，上涨0.17%。深圳成份股指数开盘10，573.77点，上涨0.29%。创业板以1959.051点开盘，上涨0.06%。

人民币中间价:

今天，人民币兑美元中间价报6.8862，上涨253点，为近两个月来最大涨幅。

国债期货:

10年期政府债券期货主合约T1706开盘上涨0.74%；5年期国债期货的主要合约Tf1706开盘上涨0.38%。

商品:

有色金属期货开盘全线上涨，主要是锰、硅、锌和铁矿石上涨超过3%。上海铅和上海银上涨超过2%，沥青、热卷材、上海黄金、橡胶、上海铜、上海锡和上海镍上涨超过1%，上海铝、焦炭、硅铁、菜籽粕、郑棉、玉米、豆粕、塑料和炼焦煤上涨。

为什么市场反应如此出人意料？大致有以下原因:

首先，美国近期经济数据正在改善，内外环境稳定，许多fomc投票委员会自2月底以来与市场充分沟通，因此此次加息是市场完全预期的。

其次，美联储并不像预期的那样鹰派。美联储仍预计2017年将加息三次，这与去年12月的预测一致。

此外，美联储在其政策声明中表示，加息将是“渐进的”，而此前的声明是“仅渐进的”。尽管耶伦表示，声明中不应过度解读“仅”一词，但市场显然做出了回应。

人民币资产是“好的”

海通宏观的蒋超和梁忠华指出:

从短期来看，人民币对美元贬值的压力有所缓解，但人民币几乎没有松动。自2月底以来，市场预期美联储将在3月份加息，人民币贬值的压力再次显现。然而，目前美联储的加息并不如预期，美元指数的调整将有助于缓解人民币汇率的压力。

国泰君安(601211，BUY)华长春也指出:

美元最强有力的短期驱动因素是3月份的加息，但这波加息已经开始。影响美元的下一个因素是特朗普的税收改革计划、美国债务上限、对6月加息的预期、欧洲选举和经济数据等。目前，这些因素相当不确定，美元在短期内波动。美元的波动有利于人民币的持续稳定。

靴子如期落地，在风险偏好提振和强劲经济表现的支撑下，预计人民币资产将迎来一个蜜月期。

兴师投资还指出:

美联储并不像预期的那样强硬，经过短期休整后的a股有望重返上行通道。由于美联储鹰派声明的预期，先前盈利市场的结算被叠加，这使得a股市场在近期休整。然而，目前市场对美联储未来加息速度加快的担忧已经解除，市场情绪有望得到提振。

当然，美联储3月份加息造成的波动继续影响市场。今天(16日)上午，中国香港跟随美联储加息，将其基准利率上调至1.25%。

与此同时，中国人民银行今天上午宣布:

反向回购和mlf中标率上升10个基点，其中6个月mlf运行率为3.05%；一年期最低贷款利率为3.20%；200亿元7天反向回购操作中标率为2.45%；200亿元14天反向回购操作中标率为2.6%；400亿元人民币28天反向回购操作的中标率为2.75%。

对此，中国人民银行解释说:

这一调整主要反映了近期国内外影响市场资本供求的因素发生变化，包括国内经济出现一些复苏迹象，物价上涨导致实际利率出现下降趋势，美联储在去年12月和今天凌晨两次加息，美国国债收益率带动全球收益率曲线上升。国内基本面和海外因素的传导效应叠加，市场利率反应迅速。中标率遵循市场利率是正常的。

中国人民银行强调，是否加息取决于是否调整存贷款基准利率，加息的趋势不是加息。

对于中国人民银行全面提高反向回购和mlf利率的举措，沈万红元(000166，BUY)宏观团队评论道:

利率再次上升。从这个角度来看，它更有可能跟随美联储加息。尽管美联储说话温和，美元和美国债务在加息后有所回落，但它对经济和通胀的表述是乐观的，而且人们还讨论了美元未来将继续升值的问题。因此，央行再次加息，显示出稳定利差和汇率的意愿。

基本面是健康的，这为加息提供了基础。1月和2月的经济数据超出预期，随后的经济稳定将至少持续到第二季度。这也为央行加息提供了依据。

防范风险的需要。最近，房价有望再次上涨，房地产监管力度加大。政府工作报告指出:“要高度警惕不良资产、债券违约、影子银行、互联网金融等风险的累积。”，而资产管理监管的升级是叠加的，央行根据趋势加息，这也是为了防范风险。

尽管随后的通货膨胀将缓解对政策的约束，但美联储利率的持续上调是对国内经济稳定的叠加，有必要继续关注未来再次加息的可能性。

国家商报(微信号:nbdnews)从市场反应中注意到，在中国人民银行宣布反向回购利率和mlf中标后上涨了10个基点，股票、外汇和政府债券期货在小幅波动后趋于稳定。在大宗商品方面，有色金属产品持续上涨，而橡胶等工业产品和炼焦煤等黑色产品价格下跌。