特朗普通胀退潮？ 机构警告：周一将上演爆发式行情

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正文|何鹏程

3月24日，当事态清楚地表明特朗普总统和共和党领导人肯定会被击败时，要求废除奥巴马医改的法案被强行从众议院撤回。在咒骂医疗保健法案七年后，特朗普遭受了耻辱性的失败。

智通金融提醒投资者，共和党人将继续努力解决该计划议程上的其他问题，包括彻底修改税法，但医疗保健法案的失败只会让下一步变得极其困难。

这是意味着标准普尔将在周一上午爆发，还是10年期国债收益率将突然跌至危机后的低点？

根据epfr全球数据，美国股票基金净资产净流出为89亿美元，为38周以来最高，也是自英国退出欧盟以来最大的净流出。正如美银上周五所言，“美国价值基金的流出量达到了66周以来的最高水平，而美国小盘股的流出量达到了24周以来的最高水平。”

上周五，加拿大皇家银行(rbc)分析师charlie mcelligott指出:“quant-insight pca宏观因素模型显示，spx长期(250天)定价模型显示，spy etf“流通股”的增长已经成为spx的第二大最敏感因素”，即机构和散户投资者的资本流动已经由主动转为被动，这是spx价格的重要支撑。

这种敏感的关系在美国大选后达到顶峰，并已急剧降至零。因此，spy流通股的增加对其短期价格没有影响，也就是说，散户投资者的流动是否逆转并不重要。

目前，另一个迹象表明，通胀市场已经破裂。根据美国商品期货交易委员会(cftc)周二的数据，10年期美国国债空头的头寸已降至去年11月以来的低点，而欧元美元空头的头寸则创下了新纪录。

这表明，随着美联储“适度”加息，10年期政府债券的收益率下降，空的头寸减少，而欧元对美元的空头寸增加了300多万手。

分析师表示，投资者似乎对这条陡峭的曲线没有多少信心。根据最新的理柏数据，过去一周银行业资金流入达到一年来的最高水平，美联储“适度”加息加剧了人们对特朗普市场的担忧。

下图显示了美国大选以来高税率公司的股票和大盘表现:

高盛(Goldman Sachs)周五还表示，投资者已经降低了对税制改革时间和规模的预期。鉴于S&P 500在大选后上涨了500-520个基点，一篮子高税率股票在过去三个月都有所回落。

总而言之，由于共和党未能通过医疗改革计划，投资者能想象未来几周这个图标会发生怎样的变化吗？因为医疗改革计划是下一个税收改革计划的先决条件。那么，下周一是否意味着一切都会突然改变？