辉山乳业否认造假 中概股屡遭狙击值得A股反思

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新华社上海3月28日电:惠山乳业否认该股在欺诈中多次受到攻击，值得a股反思

新华社记者潘庆和桑威

惠山乳业在一天内创下了85%的惊人跌幅，被推到了风口浪尖。28日，惠山乳业宣布否认包括欺诈和挪用公款在内的市场传言，并间接回应了此前有关出售空机构溧水公司的质疑。

惠山乳业危机的真相需要一步一步来揭示。然而，回顾近年来被泗水等机构盯上的海外上市中国企业，它们的治理混乱和诚信缺失是“严重的伤害”，值得在a股市场反思。

惠山乳业否认欺诈挪用，并间接回应了浑水的问题

28日上午，在港上市的中国惠山乳业控股有限公司发布公告，承认多家银行延迟还款、执行董事葛坤离职，并表示公司审计委员会已启动对集团财务状况的内部审查，以确定集团的流动性。

与此同时，针对市场传言“中国银行对公司进行了公开审计，发现集团公司制作了大量虚假文件，公司控股股东杨凯挪用集团30亿元人民币投资中国沈阳的房地产”，惠山乳业明确表示同意制作任何虚假文件，并不认为存在挪用问题。

在上周24日的最后一个交易日，惠山乳业的股价突然大幅下跌，从2.81港元跌至0.25港元，一度超过90%，下午仍以85%收盘，创下香港股市单日下跌的纪录。

除了300亿港元的市值已经消失之外，惠山乳业吸引关注的另一个重要原因是，它已成为出售空机构的目标。

2016年12月，浑水公司两次发布惠山乳业的空销售报告。报告指责该公司谎称“紫花苜蓿全部自给”，夸大利润，有些牧场涉嫌资本支出欺诈，实际控制人可能挪用上市公司至少1.5亿元的资产等。，并直接指责其股票价值“接近于零”。

惠山乳业的上述声明相当于间接回应了泗水的质疑。

中国股市屡遭攻击，诚信缺失已成为“硬伤”

惠山乳业危机的真相需要一步一步来揭示。然而，回顾近年来被浑水盯上的海外上市中国公司，不难发现顾空组织的“浑水摸鱼”已经成功多次。

在过去的七年中，许多中国股票在香港或美国上市，如东方纸业、鲁诺国际、中国快运频道、多元化全球水务、嘉汉林业、分众传媒等。，都受到了泗水公司的攻击，而且大部分都经历了股价的大幅下跌。

其中，东方纸业被指控在2008年将其收入夸大了近27倍，其股价下跌了39%。截至目前，涉嫌金融欺诈的鲁诺科技和中国快运频道已被摘牌，被控在ipo招股说明书中有欺诈行为的多元化全球水务也已被纽约证券交易所摘牌。

一些机构总结了泗水在中国证券交易所的调查方法，包括查阅资料、调查关联方、对公司进行实地调研、调查供应商、调查客户、听取竞争对手的意见、咨询行业专家等。，并在此基础上重新评估公司的价值。在浑水瞄准的海外上市中国企业中，成立空壳公司、起草假合同、开具假发票、夸大资产和利润以及制造假货是常见问题。

在泗水公司的主页上，有这样一段话:“中国人有句谚语‘浑水摸鱼’。换句话说，不透明创造了赚钱的机会。”在一些专业人士看来，正是一些海外上市公司的治理混乱和缺乏诚信，给了那些浑水摸鱼的人一个机会。

类似的情况并不少见。a股也应该反思它们

值得注意的是，类似的情况在a股上市公司中并不少见。

就在惠山乳业暴跌的当天，中国证监会通报了2017年首批9起专项执法案件，主要针对股票发行虚假陈述、持续信息披露等违法行为。

中国证监会发言人邓伟表示，这些案件的主要特点是，涉嫌在大股东、实际控制人及其利益相关者的持股减持和股权转让等敏感点虚构或隐瞒重要信息；二是上市公司定期披露的信息不真实、不准确、不完整，有夸大经营收入、夸大公司利润的嫌疑。一些公司长期掩盖财务问题，市场反映强烈；三是在股票发行过程中，涉嫌通过虚假交易等手段粉饰公司业绩，未依法披露公司关联交易等重大事项；第四，上市公司实际控制人和高级管理人员涉嫌利用职务之便，通过转移资金、放弃债权和提供资产等方式损害上市公司利益。虽然信息披露被怀疑是非法的，但上述案件往往伴随着其他非法行为，如信息操纵和内幕交易。

作为上述案件的“主角”之一，*圣昆吉几天前刚刚“暴露了其家族的丑恶”，称公司之前的年度财务报告涉嫌违规，且存在许多不真实的情况，可能导致连续五年亏损。对此，戈登表示，他将彻底调查公司的违规行为，并严肃追究相关人员的责任。如果该公司触及退市标准，它将严格执行退市制度，并将其从市场上移除。

业内许多专家表示，海外中国股票屡遭攻击，这值得a股反思。特别是在新股发行加速和中国股票逐步回归的背景下，监管部门应进一步加强对信息披露和关联交易的监管，督促上市公司诚信守法，完善治理。