盘后机构策略：技术性反抽 筑底仍有硬仗要打

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证券时报网络(STCN)4月20日，

广州万隆:特种主力的脱逃和稳定还有很长的路要走

周四a股的超卖反弹最初被认为是在两个城市未能抽回并双双跳水后再次消失。然而，在尾盘，受权重大幅上升的推动，主要指数的跌幅迅速收窄，最终转为红色。在市场戏剧性趋势的背后，它与这支特殊主力的逃离密切相关。

短期超卖反弹的触发点必须从次级新股等热门超卖股票的报复性反弹开始。然而，由于金融监管等因素，最近的热钱行动已经大大收敛，这也直接导致了今天的两个城市缺乏热点和盈利效果不佳。

与此形成鲜明对比的是，围绕疲软市场中业绩炒作主线的炒作，在近期的市场中得到了淋漓尽致的体现，尤其是以贵州茅台为首的一批白酒和家电二线白马股，继续引领着主力下的市场炒作新动向。

然而，已经涉足空二线蓝筹股的上市基金显然不愿意改变仓位，以高仓位换取股票，以追逐股价表现良好的白马股。相反，早盘的反抽只是给了上涨的机会，所以下午主要指数的回落是这批基金集体外逃的结果，这又一次引发了盘内的局部恐慌。这两个城市的每日涨停板数量在下午继续飙升至20个，跌幅超过5点的个股数量也超过100只。特别是业绩矿一再提到，连续上涨太大，短期股票就像一只惊喜的鸟。他们受不了市场的轻微波动，率先上演了集体杀跌的悲剧:比如，新金新金在连续三个涨停后，今天才跌了下来；另一个例子是国光，一只在股价暴跌后继续下跌的短期股票。热钱的运送方式与之前的印信传媒和超讯传播完全相同；另一个例子是具有亏损前表现的准石油类股，这些股票已被基金用脚投票，股价已不止一次下跌。

这也提醒我们，就热点而言，在白马股让圣贤和超卖股在短期内升至顶部之前，市场仍有一场硬仗要打。因为如果盈利效果和受欢迎程度不能得到充分的刺激，就必然无法吸引增量资金进行逢低吸纳，市场将不可避免地继续重复甚至有进一步下跌的可能。

最后，来自市场的消息再次证实3150点支撑是有效的，短期见底行动进一步明显。因此，对于激进投资者来说，我们可以开始考虑从严重超卖的小盘股品种中寻找便宜货。毕竟，超卖后的技术反抽会晚，但不会缺席。对于大多数风格稳定的投资者来说，利用市场不断调整逢低布局，股价尚未充分表现的二线蓝筹股品种仍然是中短线的合适投资选择。

远大投资:凸显一带一路的投资价值

从技术上讲，从上证综指30分钟的角度来看，该指数今天继续在3140-3180点的矩形盘整区间振荡，macd红色柱的成交量可能会增加，k线运行在中柱下方，短期上方压力仍然不小。指数将继续在矩形范围内波动；就创业板而言，它继续在底部保持波动格局。最近，人们强调市场的焦点不在这里。此外，随着新股的不断扩张，创业板的优势再次被压制。

今天，上证综指收窄，收于另一条倒纵线，结束了连续收阴的下行趋势。市场的极度恐慌有所缓解，短期稳定和反弹趋势可能会得到修正。尽管股指在尾盘大幅下跌，但股指还是下跌了。然而，随着一带一路板块的股票在盘中交易，他们撤回了指数，并成功转为红色，这进一步证实了前一时期一直强调的一点。此外，习主席最近几天访问了广西，并将于5月访问广西。一带一路的投资价值是显著的，你可以在下跌时关注相关股票，但必须如此

投资华讯:空连续四年引发的技术反弹将决定成败

在连续四次下跌后，疲软的市场仍在挣扎。上午，市场反弹乏力，其高度甚至没有触及半年线的压力水平。下午再次快速下跌并没有刺破昨天的低点，然后在2点钟，指数终于走出了一波快速反抽。3150点的支撑已经显示出一定的效果，但是反弹的质量仍然令人担忧。从盘面上防御板块的集体力量来看，人们仍然觉得市场更加谨慎。在经历了短期的持续低迷之后，反弹的可能性正在迅速增加。

昨日，市场在新年期间大幅下跌，一些市场参与者将其归因于4-19诅咒。事实上，在此之前，一些市场参与者也提出了4.19的诅咒。一般来说，a股在4月19日左右经常大幅下跌。这种现象自2007年以来就很明显。根据历史数据，2007年4月19日下降了4.52%；2008年下降了3.97%；2009年下降了1.19%；10年内4.79%；在11年里下降了1.91%；12年内0.09%；它在14年里下降了1.52%；15年内1.64%；16年来，第二天下跌了2.31%。从4月19日前后可以看出，有相当多的交易日跌幅超过1%，其中不乏超过3%的单日跌幅。

我们不反对市场参与者从某个角度来解释市场的起伏。然而，考虑到4月10日之前的市场表现，本轮市场持续下跌的原因有很多。主要因素有两个方面:一是近期监管力度和频率明显加强。包括熊安主题股炒热引发的监管；温州港骤垮引发的清理；定向调查引发的新股炒作。治理必然会给市场带来短期影响。第二，财政困难难以解决。上周保证金净流出为682亿元；外包赎回等因素在近期给市场基金带来了紧张。

正是因为最近的市场问题，每个人都对未来趋势更加谨慎。就目前趋势而言，市场连续五次下跌带来的反弹更引人关注。从近年来的市场情况来看，市场持续下跌后反弹的概率超过80%。数据显示，自2013年以来，上证综指已连续13次遭遇四次下跌，其中11次出现反弹。在3月底的连续下跌中，也是连续第四个阴点触发了指数的快速反弹，但不同的是，由于清明节后的消息刺激，反弹更强，与今天的反弹相差甚远。

从技术角度来看，短期崩溃造成的反弹更倾向于被视为向下突破造成的技术反弹。从3200点的领口位置判断，指数回抽证实3200点附近是正常的回抽空.在this/きだよきだよきだよだよだだよきだだだだだだだだだ1239，一旦反弹不能突破半年线并弥补缺口，市场的调整要求将变得更加明显。因此，倾向于技术反泵是一种更稳定的思路。其中，修复市场情绪、资金和技术同样重要。

总的来说，投资者也对短期市场的反抽现象有了正确的认识。如果市场中存在短期的反作用，投资者可以对他们的头寸进行适当的调整。建议那些在整个仓库深处的人不要轻易切肉。对于没有太多陷阱的投资者来说，他们可以利用反弹来调整他们的头寸。首先，我们要注意半年线能否突破，但我们不能及时突破。如果我们突破半年线，我们可以填补高达3200点的缺口。您也可以在这里进行仓库调整。在头寸管理中，基于市场的弱特性，建议半仓是合适的。

CSI投资:大规模缩水和下跌的防御品种都很强

经过持续调整后，今天市场震荡并停止下跌，但成交量很小，逢低买入基金参与不多。相比之下，中小企业表现略好，但它们并没有推动市场情绪。值得注意的是，以食品和饮料以及医学生物学(Aiji，净值，信息)为代表的防御品种今天很强大。

近期市场干扰因素较多，市场情绪恶化，市场调整加剧，应坚持价值防御。首先，国内经济数据的高点已经出现，周期性产品面临压力。3月份的数据陆续发布，总体来说略强，但库存补充已经结束，国内需求仍处于下降阶段。预计第二季度经济将面临一定的下行压力。其次，金融监管继续收紧，人们对利率上调感到担忧。在第一季度，银行仍处于杠杆率上升的状态。鉴于这种情况，央行的调控节奏明显加快。最近两周，监管文件密集出台，都指向收紧银行间套利和扩大银行间负债，对整体市场产生负面影响。第三，在监管层面，经常会出现组合出拳。冷却主题投资、加强金融监管是中长期逻辑。市场情绪很难在短期内得到大幅改善。

(证券时报新闻中心)