焦炭市场上下两难

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最近，澳大利亚飓风将炼焦煤市场推高至一条直线，而钢铁、钢坯和期货市场则逆势大幅下跌。大多数焦炭企业仍然有信心提高，但受此影响，焦炭市场是无力的。中宇信息分析师詹伟表示，从近期市场来看，在钢厂积极补货的情况下，焦炭企业低位交货量下降，交易焦点明显上移。同时，环保压力较大，华东、华北、华中和西北地区的建设与前期相比明显下降。整个焦炭市场没有供应压力，看涨气氛仍然很强。几天前，当蜗牛跌破3000元/吨大关时，市场的悲观态度加剧了。钢材现货市场上的许多商家都获利而逃，并在低水平上促销。然而，根据市场反应，由于价格较低，并没有出现大量库存，因此钢材库存仍处于较高水平。由于焦炭的定价权基本上掌握在钢厂手中，而目前钢材价格的下跌极大地影响了钢厂焦炭收购价格上涨的步伐，焦炭市场能否在原材料价格反弹的支撑下再上一层楼？

从理论上讲，钢厂在不亏损的情况下减产的可能性不大，所以各钢厂继续收购焦炭，环保检查最近没有开始，所以对钢厂开工的影响有限。据报道，大多数钢厂的焦炭库存相对较低。但是，由于目前力霸空的利润大于板材，而且一些钢厂的板材产能转移到建材，建材库存预计在后期会增加。在当前钢材市场疲软的情况下，商家更愿意减少库存和出货。此外，从钢厂目前的启动情况来看，由于利润原因，启动负荷相对较高，但华中、华南等价格较高地区的库存开始上升。如果库存继续增加，钢材价格的下降可能会导致钢厂的亏损，到那时钢厂生产或维修受限的可能性会增加，这肯定会降低对焦炭的需求。

清明节小长假后，可口可乐主力合约j1709飙升至1915元/吨的新高，随后持续下跌。从近期薪酬的大幅下降可以明显看出，钢铁价格的下行压力和熊安新区的建成，都未能对“双焦”期货构成可持续的利好。因此，在钢厂利润相对较高但不可持续的压力下，焦炭期货价格仍下跌0/。

尽管钢铁市场疲软，期货市场下跌，但现货焦炭市场仍然是有利的。近日，受飓风影响，澳大利亚煤炭外运受阻，导致澳大利亚国内炼焦煤到货受阻，外盘价格飙升。外部高位和内部低位的价差使得一些国内优质炼焦煤有上涨的预期，涨幅为30元/吨。同时，目前大部分煤炭企业缺货，随着焦炭市场的持续上涨，焦炭企业稳定地弥补了炼焦煤的不足，因此煤炭价格仍有小幅的空上涨。

詹伟表示，良好的利润空并存，这清楚地表明，下游钢铁市场对焦炭有很大的影响。由于近期焦炭企业的勘探扩张阻力加大，各厂家对出货的热情明显增加，在环保压力下，大部分焦炭企业处于无库存状态。尽管供应相对紧张，但当钢铁市场需求难以回升时，钢厂对焦炭的需求仍将下降。因此，中宇信息认为，经过一个多月的上涨，焦炭市场可能暂时有所喘息。