纯碱后市能否止跌?

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天气变热了，但是苏打灰市场没有度过寒冷的冬天。经过上个月的大幅下跌，本月纯碱市场仍处于下行通道。目前，我国轻碱的主流出厂价格为1300~1500元/吨，比上个月下降500~600元/吨；重碱的主要交货价格为1600~1700元/吨，比上个月下降500~550元/吨。中宇信息分析师米莉表示，由于环境保护，山东海化、唐山三友等企业的启动负荷有所降低；天津碱业、金昌、甘肃和中海华邦的纯碱厂开工量持续偏低，约为40%至50%；前期，中海华邦、淮安世联、昆山金港、中原化工二期、湖北双环等企业相继大修。但是，企业生产启动负荷仍然偏高，大部分大修企业大修时间短，对产能影响不大，这对供需矛盾依然存在的纯碱市场来说是杯水车薪。虽然总库存最近有所下降，但中国的总库存仍在80万吨左右。由此可见，实际交易并不令人满意，供求矛盾在短期内难以解决。

从各地区来看，交易价格比较混乱，华北地区整体运营率较高，库存压力没有降低，受低成本外部货源的影响，当地交易价格明显下降。由于天津碱业的开工率较低，库存不足3000吨，交易价格相对坚挺；在华东地区，由于一些厂家设备的前期维护，整体库存不大，但下游需求仍然疲软，市场竞价出货现象较为普遍；低价交易在中国中部变得越来越普遍，而且出厂价很低，这对周边有很大影响。但由于各碱企业出货情况良好，库存消化较快，部分厂家报价略有提高；西北地区价格变化不大，当地交易相对稳定，具有成本优势。出厂价一直处于最低点，这对内地市场影响很大；西南、华南和东北受外界影响，交易价格也在下降，但下降幅度相对较小。

部分轻碱下游企业受环保监管影响，开工率持续偏低，对轻碱的需求仍相对清淡，市场观望气氛浓厚；下游重碱浮法玻璃市场良好，需求扩大。但是，下游降价现象频繁，使得一些地区的轻、重碱交易仍处于倒挂状态。同时，青海低价纯碱不断冲击内地市场，导致区域低价现象频繁发生，加剧企业间无序竞争。最近，联合体会议要求纯碱企业实行限产保价政策，但与往年相比，现行交易价格的优势仍然存在，而且根据成本计算，空纯碱和氨碱企业的利润仍然存在。在这种情况下，很少有生产有限的企业。

但是，在后期，氯化铵市场已经进入传统的淡季，市场成交疲软。据报道，有些地区的湿铵交易价格已经超过400元/吨。随着纯碱和氯化铵的持续下降，联碱企业已触及成本线，利润空将大幅下降。由于部分地区库存消化缓慢，市场供应方压力没有减轻，而上游原盐市场保持稳定格局。最近，一些地区受到供求关系的影响，一些盐业企业的价格有所松动。因此，从成本、供应关系、氯化铵市场等因素分析，纯碱市场在后期整体上将趋于稳定，但部分地区交易价格仍下降0/，但下降幅度有所减小，预计在50元/吨左右波动。