业内：监管层正摸底委外纠纷问题 银行和通道扯皮

本篇文章824字，读完约2分钟

凤凰财经5月16日报道称，媒体援引一位接近银监会的人士的话称，监管部门正在调查外包纠纷，外包纠纷很多，银行和渠道都在争论，谁该负责？许多银行承认外包浮动损失严重，主要来自市场收益率压力，而不是监管压力，他们纷纷赎回外包，主要是因为工作不更新。一位来自一家大型经纪公司固定收益部门的人士表示，银行继续赎回外包资金，大、中、小型银行都在这么做，尤其是包括邮政储蓄银行在内的大型银行的增量正在减少。

外包业务，又称委托投资业务，是指委托人将资金委托给外部机构经理，由外部机构经理按照约定的范围积极管理资金的投资业务模式。委托方，即资金提供者，可以是商业银行、保险公司、金融公司等金融机构，也可以是企业法人；经理人，即基金的实际投资经营者，一般是证券公司、保险公司、基金公司和阳光私募股权公司，一些商业银行在现阶段也充当外包投资经理人。客户根据协议从投资管理中获得收入，经理通常以固定管理费率加超额业绩份额的形式收取管理费。目前，外包业务资金的提供者主要是商业银行的财务管理和自营资金。

外包业务不是定制基金的专利。据公开数据显示，截至2016年底，5万多亿资金账户中有90%以上被外包，其中银行委托资金高达2.73万亿元，与公开发行的外包业务量不相上下。

然而，外包可能难以继续。在业内人士看来，在市场和监管环境快速变化的背景下，外包和公开发行产品面临着同样的困难，专项基金账户外包业务的收缩也将是一个高概率事件。然而，对于公开发行而言，幸运的是，在银行和其他机构不愿进行额外投资后，未来这个行业将会不断有社会保障和养老金等活水流入。

在本轮金融去杠杆化中，银行的外包资金受到限制，依赖外包模式成长和发展的债券私募机构面临挑战。一方面，他们必须处理外包赎回和业务收缩；同时，去年底以来债券市场的调整导致业绩不佳。私募债券认为，经过前几年的快速发展，今年可能是一个巩固和改善的阶段。现在，战略比较保守，注重风险控制和良好的绩效，外包模式将来可能会改变。