A股主要游戏公司半年盘点：业绩靓眼 外延式并购成趋势

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虽然第一季度报告的结果引人注目，但2017年上半年国内主要游戏上市公司的业绩也值得期待。业绩预测显示，今年上半年许多a股游戏上市公司实现了净利润，其中包括三基互娱、完美世界、天神娱乐等。，一直保持着大幅增长的趋势，而在漂亮的业绩背后，向外并购已经逐渐成为各种游戏公司业务拓展和扩张的重要手段。

今年上半年，业绩预测普遍偏高

据不完全统计，包括三汽互助娱乐和完美世界在内的a股主要游戏上市公司公布的上半年净利润预测，同比增长50%以上。其中，三七互娱预计公司2017年上半年实现净利润8.2亿元至8.8亿元，为最高预期利润额，而天神娱乐预计2017年上半年净利润增长127.76%-177.27%，为增长最快的净利润。

值得一提的是，游戏行业在2017年第一季度的表现相当出色。据统计，第一季度游戏行业总收入为65.75亿元，同比增长43%；实现净利润18.78亿元，同比增长45%，行业季度增长率为47.6%。

然而，虽然许多公司的业绩保持了高增长率，但一些企业的业绩也下降了。其中，根据Palm Technology季度报告，报告期内公司实现收入4.56亿元，同比下降10.23%；上市公司股东应占净利润1.61亿元，同比下降26.88%。关于性能下降的原因，Palm Technology在公告中表示，公司部分新产品的推出时间已经推迟。

精品游戏成为性能引擎

众所周知，一旦爆炸性产品出现在面向大众消费者的企业中，就会对自身的表现产生很大的影响，这种情况在游戏公司中尤为普遍。根据记者的整理，今年上半年上市公司有一个或多个表现良好的爆炸性游戏。

以三汽互助娱乐为例，安信证券在其关于三汽互助娱乐第一季度业绩的报告中指出，永恒时代表现良好，公司第一季度业绩超出预期。永恒时代在国内外的成就一步步提高。截至2017年4月26日，《永恒时代》的国内ios畅销书排行榜已升至第二位。目前，该爆炸的月流量仍在上升。据估计，全球月总流量为3.6-3.8亿，2017年年贡献流量约为45亿元。此外，如《完美世界》中的《朱仙》和《天津卫》中的《神仙传》，都是各自成就的重要支撑。

除了产品的普及之外，因并购而产生的合并损益表也是提高业绩的手段之一。根据天神娱乐的公告，该公司预计净利润大幅增长的原因在于北京幻想在2017年第一季度完成。月友网络科技有限公司、北京何润唐德文化传媒有限公司和嘉兴万乐网络科技有限公司的合并，幻想月友于2017年2月被纳入合并范围，何润唐德和嘉兴万乐于2017年被纳入合并范围

延伸M&A正在成为一种趋势

自2016年以来，游戏上市公司的延伸M&A布局已经成为一种行业趋势，尤其是在与游戏相关的移动互联网、娱乐、影视、动画等领域，许多好的目标已经成为各大游戏上市公司眼中的“热饼”。作为国内游戏产业的“第二梯队”，双方在这方面都是最好的。

其中，三七互动娱乐于5月22日宣布，公司已完成资产转让，通过发行股票和现金购买上海默罕数码科技68.43%的股权和江苏智明网络49.00%的股权，并筹集配套资金。这一变更完成后，磨憨科技和智明网络成为了三七互动娱乐的全资子公司。三奇娱乐在此前的公告中还表示，上述公司整体收购的完成将有效提升公司的游戏分销和游戏研发实力。此外，三七互动娱乐围绕知识产权实施了“平台、全球化、泛娱乐”的发展战略，并成功涉足音乐制作与发行、影视投资与制作、动画开发、虚拟现实、h5游戏研发等领域。

此外，完美世界正在加快影视、直播等领域的布局。数据显示，今年4月，完美世界的M&A基金以5亿元收购了嘉兴传媒10%的股份，从而提升了其在影视制作和艺术家培训领域的自身实力。

一些市场参与者表示，泛娱乐或生态圈建设需要不断向外延伸，以保持竞争力。同时，并购完成后，企业应及时整合自身，产生“化学反应”，从而使自身原有优势更加突出。