液晶屏或将被OLED屏被取代

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最近，oled的美国股票表现和股价双双飙升。一些分析师认为，以苹果为代表的全球主要智能手机品牌已经将oled屏幕作为共识，对oled屏幕的需求将会增加。国内有机发光二极管材料公司面临着行业需求增长和国产化率提高的双重机遇。一些机构研究人员甚至说oled屏幕时代可能会到来。

最近，oled的美国股票表现和股价双双飙升。美国科技明星公司Universal display专门研究oled显示材料，该公司公布了第一季度的辉煌业绩。公司第一季度实现收入5560万美元，净利润1040万美元，同比分别增长87%和447%。

根据公开信息，最大的客户是三星显示器，oled面板的全球领导者，它拥有并申请了4200多项oled相关专利。出人意料的季度报告点燃了资本市场对有机发光二极管行业的热情。结果公布后的第二天，该公司股价上涨了24%，突破了100美元大关。近年来，股价翻了一番，总市值超过50亿美元。

Oled是有机发光二极管的缩写，是一种不同于液晶显示屏的全新显示技术。它最突出的特点是超薄灵活的曲面，同时它还具有色彩丰富、对比度高、响应速度快、功耗低等诸多优点，因此自问世以来备受关注。有机发光二极管被认为是有可能取代主流液晶面板的下一代显示技术。

华泰证券(Huatai Securities)认为，以苹果为代表的全球主要智能手机品牌已经将oled屏幕作为共识，对oled屏幕的需求将会增加。三星、lg等韩国面板制造商大幅削减了中小尺寸液晶面板的产能，并将重点转移到oled领域，oled供应缺口将继续扩大。国内面板制造商的oled生产线将在2017年底至2018年间释放产能，以弥补供应缺口，具有巨大的进口替代潜力。

沈万红元表示，udc的表现好于预期，从侧面证实了oled产业化进程明显加快，国内oled相关企业在效益上会落后于海外企业，目前正处于战略布局阶段。根据产业链调研反馈，万润股份、濮阳惠城等国内oled材料供应商一季度出货情况明显好转。同时，相信国内oled材料公司将逐步将产业链延伸到价值更大、利润率更高的单个环节，未来将面临行业需求增长和国产化率提高的双重机遇。

相关概念股:

欧飞光:从成本优势到技术领先

这四大竞争优势为公司带来了可持续发展的动力:1)欧飞光提前布局薄膜触摸技术，凭借成本优势赢得红海市场，同时积极布局3d相机、ar/vr、玻璃下指纹识别等新兴技术；2)不断聚集优秀人才，为公司始终保持技术领先奠定坚实基础；3)强大的执行能力提升触摸、单摄像头模块、指纹识别模块等。迅速实现布局向大规模生产再向全球领先的飞跃；4)R&D投资持续增长，自动化水平持续提高，人均产值明显优于竞争对手。

双摄像头技术的领先者遵循以下发展趋势:后置双摄像头模块的普及率预计将从去年的5%提高到今年的15%，单价是单摄像头模块的2-3倍。欧飞光拥有与苹果相同的双摄像头技术，其主要客户包括华为、oppo、vivo、小米等主流智能手机制造商，并与索尼深入合作，提升摄像头模块的技术实力。同时，该公司前瞻性的3d相机技术布局有着光明的前景。

薄膜触摸技术基因的优胜劣汰:薄膜触摸技术因其轻便和低成本有望成为oled时代的主要触摸方式。一旦oled普及，全球最大的薄膜触摸技术公司欧飞光将成为主要受益者。与此同时，该公司的触摸产品已切入主要国际客户，并准备生产能力。它计划与tpk交叉持股，并成立一家合资子公司。这份报告将得到进一步加强，并有望在未来回到高增长的轨道。

指纹识别产业化的先锋受益于技术变革:智能手机指纹识别的普及率将继续快速增长，公司具有先发优势。目前，产能超过28kk/月，居全国第一。未来，指纹识别技术即将迎来一场革命。该公司积极布局玻璃下隐藏方案，并开发全屏指纹识别产品。作为一家拥有强大触摸配件和指纹识别模块生产技术的制造商，它有望迅速抢占未来隐藏式指纹识别模块市场，进一步巩固其全球领先地位。

富阳惠城:扩大高端产品生产能力，打造电子材料领军企业

公司发布2016年年报，实现营业收入3.76亿元，同比增长:归属于母亲的净利润6500万元，同比增长12.87%，每股收益0.41元。

随着生产能力和利润的不断增加。马来酸酐衍生物上市前的设计产能只有1.5万吨，但14年和15年的产量分别达到2.37万吨和3万吨左右。为了应对下游需求的扩大和业务规模的扩大，公司在首次公开募股期间提高了1.5万吨马来酸酐衍生物的产能，并于2016年初正式投产。随后，2016年9月底，公司下达了增产计划，并提出为“年产1万吨马来酸酐衍生物扩建项目”、“年产3000吨新树脂材料的氢化双酚a项目”和“年产1000吨电子化学品项目”筹集资金。该公司将建造的产品下游需求良好，这将不断贡献新的利润。

高端电子材料布局，下游需求大，市场关注度高。公司马来酸酐衍生物主要用于电子元器件包装材料、电气设备绝缘材料、涂料和复合材料等。可以保持持续稳定的发展。将要制造的氢化双酚a主要面向高端制造应用。目前，只有两家日本公司从事该产品的大规模生产，公司有望突破国际垄断，实现进口替代。

拟建的1000吨电子化学品项目主要用于高附加值电子化学品、oled中间体和医药中间体。该公司以前有一定规模的oled功能材料生产能力。根据最新预测，2020年oled的市场规模将达到717亿美元，2016-2020年复合增长率将达到48%，2020年oled有机发光材料的市场规模将超过50亿美元，oled中间体的未来将是广阔的。

预计公司2017-2019年净利润分别为7200万元、1.08亿元和1.56亿元，每股收益分别为0.45元、0.68元和0.97元，相应的市盈率分别为64倍、42倍和29倍。

康德鑫:携手京东，推动裸眼3d手机游戏快速发展

公司公告:在京东游戏手机产业联盟会议上，与北京京东世纪贸易有限公司(以下简称“京东”)签署战略合作协议，确定双方在推广裸眼3d智能显示终端领域建立全面的战略合作伙伴关系，战略合作期限为三年。同时，宣布股权分置实施方案，每10股向全体股东派发现金0.57元；本次股权分配的记录日期为2017年5月24日，除息日为2017年5月25日。

加入各方强大资源，建立京东游戏手机产业联盟，推广裸眼3d手机游戏应用。京东和公司携手游戏公司、主流手机制造商、芯片制造商和通信运营商，建立京东游戏手机产业联盟。结合京东强大的渠道优势，以及公司在裸眼3d解决方案和内容发布平台方面的优势，我们将与游戏内容提供商携手，共同推动各大品牌厂商开发和生产手机、平板电脑、二合一平板电脑、笔记本电脑和配备裸眼3d显示技术的显示器等产品。双方通过优势互补和资源整合达成了紧密的战略伙伴关系，共同推动各大品牌厂商基于公司的裸眼3d解决方案开发、制造和销售产品，并预装3d东东等3d游戏内容发布平台；携手通过定制承销引领裸眼3d游戏终端的产业发展。

显示终端不断开发产品类型和客户:公司不断开发裸眼3d应用产品，包括手机、平板电脑、电视、广告机、电脑游戏机、游戏机、55寸3*3拼接墙等全系列产品；积极推进与国际一线客户华为、联想、中兴、长虹等十多家终端制造商的合作，加快产品开发，促进产品尽快投放市场；裸眼3d第三代技术生产线建成投产，也为公司促进与国内外一线客户的合作和大批量生产供应提供了重要保障。积极推进内容侧建设，搭建裸眼3d生态平台:通过子公司东方视觉打造3d+vr运营服务提供商，聚合海量内容。在智能显示领域，公司通过安排裸眼3d、vr/ar和大屏幕触摸不断改进其产品线，并致力于与所有合作伙伴一起引领全球视觉革命。

形成新材料、全行业、生态布局，构建基于先进高分子材料的世界级生态，保持“购买”评级。该公司建立了一个基于先进的聚合物复合材料的世界级企业。传统产业空巨大，未来将打造光学薄膜产业链的产业4.0；从提供硬件解决方案到提供内容平台的智能显示(裸眼3d、虚拟现实、大屏幕触摸、灵活显示)；引进国外先进技术可以在碳纤维复合材料的建设和企业管理中引入互联网的概念，构建具有互联网基因的新材料基地。新兴材料产业、智能显示产业、新能源电动汽车和互联网智能应用四大板块将形成新的产业格局，迎来下一个快速增长的时代。根据公司的业务发展和情况，维持利润预测。据估计，2017-2019年归属于母公司所有者的净利润分别为273亿元、363亿元和47亿元，每股收益分别为0.78元、1.03元和1.33元，相应的市盈率分别为25倍、19倍和15倍。

永泰科技:传统业务有望改善，将推出限制性股票激励计划

1q17业绩与预期一致:永泰科技公布2017年第一季度业绩:营业收入5.27亿元，同比增长26.4%；归属于母公司的净利润为1.64亿元，同比增长331%，每股收益为0.20元，与预期一致。扣除非经常性损益后，净利润为4006万元，同比增长8.49%。

第一季业绩大幅增加，主要是由于本公司减持280万股福祥股份导致投资收益大幅增加。公司预计2016年上半年归属于母亲的净利润为2.44亿~ 2.77亿元，同比增长120%~150%。

发展趋势:纵向一体化产业链已经形成，医药业务有望快速发展。公司已完成收购浙江寿众100%股权和佛山寿众90%股权，并将目标公司特色原料药、化学制剂和中成药业务纳入公司，有望帮助公司实现原料药和制剂的市场突破，构建从医药中间体、原料药到制剂生产的纵向一体化战略布局。

农药行业有望在2017年有所改善。该公司的农药化学品业务主要为海外农药巨头提供含氟除草剂、杀菌剂和杀虫剂等中间体的定制加工服务。随着海外大型农药企业的去库存化即将结束，该公司的农药化学品业务有望改善。同时，利用2015年收购的子公司上海农汇的全球渠道网络优势，预计将推动农药贸易业务的快速增长。

引入限制性股票激励计划强化激励机制。公司计划向437名董事、高级管理人员和中层管理人员发行800万股限制性股票，其中首次发行735.2万股，保留64.8万股，发行价格为每股7.94元。首次授予的限制性股票分三次解锁，自授予之日起，每年可依次解锁40%/30%/30%。解锁条件以2016年净利润为基础，2017/18/19年净利润增长不低于260%/320%/380%。

风险:传统业务订单下降，新项目没有按预期进展。

[编辑:何晏]