中铁信托排名第一

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【引言】目前，排名体系包括分销能力、盈利能力、专业创新能力、信息披露能力和风险控制能力五个单项排名和一个综合排名。其中，分配能力、收入能力、专业创新能力、信息披露能力得分通过定量方法获得，风险控制能力得分通过定量模型和定性得分相结合获得。综合能力排名以五个个人能力排名的得分为权重，权重分别为23%、25%、18%、9%和25%。排名报告的排名对象是统计期内集合基金信托计划数量超过行业平均水平30%的信托公司。排名频率分为季度排名和年度排名。 根据上述规定，2012年第一季度共有46家信托公司进入排行榜，而中粮信托、大冶信托、贝瑞信托、建新信托、爱建信托、国信信托、紫金信托、江苏信托、中泰信托、国联信托等10家信托公司没有进入本季度的排行榜，因为集合基金信托计划下设立的信托公司数量不超过行业平均水平的30%。此外，安森信托(Anson Trust)等10家信托公司尚未设立或披露集合基金信托计划，也没有进入本季度的排名。

发行能力:中信信托凭借规模优势停止传统外贸信托业务

虽然中信信托只设立了21个产品，产品分销得分只有6.1163分，单个排名为16，但由于产品募集规模较大，平均产品募集规模比市场平均水平高出200%以上。这种现象在基础设施和工商企业领域尤为明显，从而提高了其分销能力得分。

本季度，中融信托产品的数量大幅下降，仅设立了35个产品，主要是因为它减少了房地产信托的发行。同时，平均筹资规模也很小，因此发行能力排名第28位。事实上，本季度整个集合信托市场都没有建立信用资产信托，这与净资本评估有关。

盈利能力:投资导向型产品在反弹的情况下仍然无法提供力量，而融资导向型产品和小公司更为慷慨。

信托公司盈利能力的排名由投资类型的表现和融资产品的收益率组成。a股市场从本季度低点反弹，本季度沪深300指数上涨4.65%。遗憾的是，在这种背景下，只有少数私募股权机构抓住了这个机会，而大多数私募股权机构表现平平，因此证券投资信托的整体表现不佳。就次级信托公司而言，只有西藏信托和华润信托的产品相对净值有正增长率(即超过市场)。

就融资产品而言，小型信托公司通常比大型信托公司给投资者更高的回报(收益率)。例如，四川信托、西方信托、苏州信托等公司的回报率较高，而华信信托、平安信托、五矿信托等大型信托公司的产品预期回报率相对较低。融资信托产品的收益率取决于资本融资者支付的资本整合成本，资本整合成本又进一步分为三个主要部分:投资者收益率、信托公司的信托报酬和商业银行的信托费用。在相同的资本整合成本下，三者之间存在一升一降的关系。今年以来，所有信托公司都面临着同样的宏观环境。虽然由于资金需求的紧迫性和信用状况的不同，个别项目的资金整合成本存在一定差距，但总的来说，无论是大型信托公司还是小型信托公司，它们与融资者协商的资金平均价格基本相同。与此同时，支付给商业银行的信托费用差距不大，即使是小型信托公司也要支付更高的信托费用。然而，总体而言，小型信托公司向投资者支付的回报高于大型信托公司，这表明小型信托公司更慷慨，更愿意赚取更少的利润，向客户回报更多，以获得更大的市场份额。

专业创新能力:同类基金的开发能力差距拉大，典型产品创新很少。

就应用领域的丰富性而言，没有一家信托公司涵盖所有领域。长安信托、中融信托、五矿信托、中信信托、上海信托产品覆盖6个领域，均得4分。苏州信托、中原信托、华辰信托、吉林信托和爱建信托产品领域相对单一。就这些基金的发展能力而言，华信信托的基础设施基金排名靠前，平安信托和湖南信托的房地产基金排名靠前。值得注意的是，在本季度的专业创新能力排名中，类似基金的发展能力得分拉大了信托公司之间的差距。

信息披露能力:经营和清算信息披露不尽人意。

信托公司的发行和设立信息披露相对完善，但也存在信息披露不及时、不完整的情况。值得一提的是，华奥信托和山锅头的清算信息都得到了满分。与过去相比，本季度大多数公司在披露经营信息和清算信息方面的努力有所减少，这可能是由于房地产支付问题导致行业集体选择的沉默。

风险控制能力:问卷总体收集较少，中投和华晨表现较好。

综合能力:中铁信托排名第一

根据各单项财务管理能力得分，得出信托公司的综合财务管理能力排名，其中中铁信托凭借其出色的发行能力、信息披露能力和风控能力排名第一。中投公司凭借出色的控风能力位列第二。然而，由于其相对统一的能力，四川信托排名第三。值得注意的是，一些过去发行较少产品的信托公司增加了集合信托的发行，由于其在信息披露和风险控制方面表现相对较好，整体排名迅速上升，如西方信托和华奥信托。

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