京东生态的光与影:大规模覆盖隐含的绩效成本压力

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然后 [指南]JD.com物流成为独立的子公司。去年JD.com第三季度财务报告发布时，笔者对上述情况做了预判。

主要判断依据是:经过多年发展，JD.com平台规模已经达到相当规模，业务日益多元化，生态效应开始释放。技术、物流、金融等基础设施服务在国内已经站稳脚跟，具有明显的溢出效应。它需要分离其丰富的服务能力，并将其扩展到更广泛的市场。

为什么现在选择独立？内部和外部条件的成熟肯定有问题。

去年品牌独立时，京东集团高级副总裁、京东商城运营系统负责人王振辉给笔者的回答是:第一，从目前行业发展情况来看，市场条件具备，但公司还没有计划；第二是确保用户体验。

但笔者认为，此时的独立性应该有多方面的原因:不仅与京东集团组织管理的演变和业务升级有关，也与京东的财务报告和市场价值管理有关。当然，这也决定了京东未来10年甚至更长时间战略愿景的实现。

一、京东组织结构和管理的演变涉及业务升级和业务模式重塑。

现阶段，在集团的组织结构上，京东的整体组织管理已经从集中走向扁平化，核心业务已经开始向子公司化、逐渐独立化发展，未来可能会形成类似阿里的爬行者战略。

京东的组织管理系统正在升级，这将伴随着业务升级和整个业务模式的重塑。接下来，其他领域应该会有人事变动，与阿里更接近。

京东物流已经运营了10年，在中国电力行业具有战略价值。它可以提供集成的供应链解决方案、物流云和物流技术、数据、跨境物流、快递和快递运输服务。有线在线和线下渠道、供应链金融和保险服务是目前世界上唯一拥有六大物流网络的企业:中小型、大型、冷链、B2B、跨境和众包。如果与全球网络的扩张相结合，成为中国供应链解决方案的领导者和五年内年收入超过1000亿元人民币的物流技术服务提供商应该不是吹牛。

在未来，虽然它不能脱离群体，但它必须有能力写京东，否则它将毫无意义。

二。京东的成本、财务和市场价值管理。

这层楼更隐秘。京东已经拥有庞大的规模和广泛的业务。该战略实施后，各行业的业务模式将更加清晰，投资者可以看到其发展，有利于京东上市公司的市值管理。

京东物流不仅是京东各项战略实现的保障，也是一个巨大的吞金兽和巨大的成本中心。如果只放在京东集团系统，很难实现规模经济，其持续投资和扩张将继续吞噬京东有限的利润，导致亏损。在过去的几年里，如果这一部分被丢弃，JD.com早就可以盈利了。但是这个假设毫无意义。毕竟，企业需要面对未来。

如果你独立出去，你将与京东的上市公司相对隔离，为后者创造盈利条件。当然，它需要独立的血液生产来继续。笔者认为，未来几天京东物流肯定会引进外部资本。否则，凭借其扩张的愿景，京东物流很难自立。

京东物流现在是独立的，有其紧迫性。尽管这符合趋势，但形势不容乐观。这是因为JD.com不能完全放弃对京东物流的控制，而京东物流是京东的生命线，决定了京东的成本负担难以完全消除。随着京东GMV增速放缓，仓储面积增速也在放缓。随着世界物流从城市向乡村和土地转移，其成本控制将面临巨大挑战。在未来的许多年里，刘对仍会为此焦虑不安。

此外，其商业模式还隐含着其他三重风险:

首先，大规模覆盖带来了性能成本的压力。

在2016财年，JD.com共交付了15.93亿份订单，总执行成本为210亿元，平均每份订单13.2元。无论要建造多少设备和设施，最后一公里必须有一名信使。然而，随着人口红利的消失，快递行业的劳动力成本压力将会很大，而绩效成本的压力将会继续增加。

虽然京东物流提到了一些智能元素，如无人机配送，但仍难以大规模应用。这不是一个硬件终端问题，而是涉及到其背后的信通技术基础设施建设。随着河道下沉，该地区越偏远，这类设施就越难建造。这些难题不是京东能够解决的。从长远来看，即使京东的物流规模再翻一番，合同履约成本降低0+也是极其有限的，而且有上升而非下降的可能。

第二是竞争风险。京东物流可以提供一个非常完整的物流供应链解决方案，并涉及到最后的快递环节。但正是这种联系可能会给它带来一些麻烦。

京东物流正在走向独立，它一定会努力建设一个服务更多类别的物流生态。在操作压力下，对于POP平台商家来说，可能会慢慢迫使京东物流被选中。这样，它将继续与蒂依达和顺丰等公司交火。

由于三个环节和一个延伸，孙凤也正在走出单一模式，继续逆向整合，与更多的上游和下游供应链合作伙伴建立自己的生态。此外，他们都是上市公司，来自投资者和股价的压力可能会让他们进入JD.com的一些网站，从而加剧博弈，影响京东物流垂直整合的价值链。京东物流不排除利用其市场地位来威慑第三方企业，将成本转嫁给第三方企业。

京东物流成立10年，亏损严重。独立后，它可能寻求金融或战略投资。然而，在这个过程中，很难完全放弃过去保证整个会计期间现金流量的行动。它必须尽快形成造血功能。这样，它也能获得潜在投资者的青睐。

第三，质量控制风险。

京东独立性的核心要求之一是开放性，这也符合京东近年来走出自我管理走向开放生态的趋势。然而，这也隐含着风险。开放生态意味着种类的丰富和质量控制的压力。

京东物流在集团集中控制下，虽然有限，但质量风险更有保障。现在它是独立的，并将为自己的规模而奋斗。当它涉及到成本和利润时，它可能会在质量控制方面遇到更多的考验。这个环节的挑战绝对不小。

从这个角度来看，京东物流确实有很多风险和阴影。但和菜鸟网一样，它们是在中国乃至世界建立新零售体系的核心要素。不同的道路只是中国庞大经济的复杂性、活力和活力的证明，它可以容纳更多样化的商业模式。作者认为，在未来，在大数据、云计算、物联网、人工智能和新信息通信技术等丰富元素的支持下，整个社会的基础设施将在更大范围内连接和整合，从而产生更广泛的商业形式。