国债期货5日尾盘拉升 十年期合约收涨0.28%

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中国证券报5月5日，国债期货主合约再次经历大幅波动，并在尾盘上涨收盘。收盘时，10年期国债期货合约报97.450元，上涨0.28%；五年期国债期货合约报价为99.580元，上涨0.27%。

在资金方面，1月5日，央行继续从公开市场上撤出资金。根据央行公告，今天央行只推出了100亿元人民币的7天反向回购操作，中标率持平于2.25%。昨日推出的14天反向回购今日缺席。与此同时，央行今天将反向回购总额降至100亿元的低位，这表明央行不愿过多释放流动性。据记者统计，自2017年元旦以来，央行连续三个交易日累计净提款4350亿元。

[解释]

根据《第一创业研究报告》(First Venture Research Report)，政策是稳定和中性的，在假期前资本容易收紧，难以放松，基本面的下降趋势仍需要时间来验证。1月份外部环境仍存在诸多不确定因素，短期内不利于债券市场各方面的发展。1月份的长期债券收益率可能会保持在3.1%左右的高位波动，有必要密切关注外部环境的变化、美国非农数据的不利影响以及fomc会议纪要对债券市场的影响。因此，建议1月份应保持防御性，将利率债券保持在较低的位置和期限，并增加交易操作。