网下申购门槛最高升至6000万 个人投资者打新策略或生变

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中国证券报(记者阎正)从最初的1000万元人民币，到去年下半年已普遍增加到3000万元人民币，再到最近普遍的5000万元人民币，两市新股线下申购的市值门槛不断提高。2017年初，这一数据再次创下新高。上海有望发行新股的法国技术公司(Frantec)计划于1月13日(下周五)开始认购，该公司最近披露了初步安排，并将参与公司线下认购的市值门槛定为6000万元。据业内人士称，一些被挤出的个人投资者可以改变他们的新策略，包括调整他们的头寸，从参与双城认购改为单城认购，或者选择离线购买新产品。

根据法国电力公司发布的《首次公开发行安排及首次询价公告》，公司首次公开发行股份不得超过4000万股，其中网下首次发行2400万股，网上首次发行1600万股。在时间安排上，将于1月6日和9日进行初步询价，1月13日进行网上和网下订购。

值得一提的是，公告还明确了参与公司线下询价的线下投资者的资格包括:2017年1月4日前20个交易日在上海股市持有的非限制性股票的日平均流通市值在6000万元(含)以上。这一数字也创下了自新规实施以来的新高，为线下设定了新的市值门槛。

记者致电招商证券，作为投资者的法国技术公司的主承销商，工作人员表示，上述6000万元的市值门槛是与发行人共同协商的结果。尽管如此，还是有很多合格的投资者向他们提交了相关的申请材料。然而，该工作人员以保密为由，没有透露参加记者离线订阅的人数。

事实上，在参与线下竞争的新投资者数量急剧增加的同时，也给主承销商带来了巨大的工作量，主承销商不得不通过提高门槛来控制数量。据不完全统计，包括中国银河、白银有色和杰克股份在内的许多新股在发行过程中的新市值门槛已提高至5000万元。

深湾宏源证券分析师金霖告诉记者，3000万元的线下认购门槛已经成为起价。同时，随着投资者数量的进一步增加，市值门槛可能会略有提高。她建议一些被挤出的个人投资者可以改变他们的新策略，包括调整他们的头寸，从参与双城认购改为单城认购，或者离线购买新产品。