又拿第一！中国银行业摘“全球最大规模”桂冠

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继中国工商银行(601398，BUY)荣登“全球最大银行”排行榜之后，中国银行(601988，BUY)行业现已赢得“全球最大银行业”的桂冠。据英国《金融时报》报道，2016年底，中国银行业资产达到33万亿美元，首次超过欧洲，不包括影子银行的规模。

一方面，中国银行业对全球金融的影响显著增强；另一方面，过去银行持有的大部分债券，无论是地方政府平台债券还是产能过剩行业债券，都隐藏在国有企业的阴影之下，不良贷款也是如此。此外，影子银行和资产结构中的长链监管套利行为也给中国银行业的风险控制蒙上了阴影。

违约债务和不良贷款背后的政府信用

目前，欧洲银行业排名第二，规模已达31万亿美元。美国以16万亿美元排名第三，日本以7万亿美元排名第四。然而，中国银行体系的资产是年经济产出的3.1倍，而欧元区及其银行的资产只有2.8倍。

早在2011年，中国的国内生产总值就超过了欧盟，但直到2008年政府采取刺激措施后，银行业才经历了贷款激增和规模扩张。英国《金融时报》援引分析师的话说，中国金融市场与发达国家的主要区别在于，地方政府严重依赖银行贷款为基础设施融资，而且银行资产中隐藏着许多主权信用。在大多数其他市场，政府只直接从资本市场借款。

事实上，2016年，地方政府平台债务被部分赎回。此前，地方债务的偿还期被债券互换推迟，但对于平台债务，监管当局采取了干净的态度。去年11月4日，财政部重申了2015年1月1日生效的新预算法，强调地方国有企业(包括融资平台公司)的债务应由国有企业偿还。

商业银行是这些平台债务和产能过剩行业债务的主要融资者。2016年，除债券违约率大幅上升外，不良贷款率上升、银行净利润率下降、利差大幅下降、对中间业务的依赖程度加大也是中国银行业面临的主要问题和趋势。不良资产证券化和债转股等有力措施都是中国银行业为解决这些问题所做的尝试。

但令人欣慰的是，银监会报告显示，2016年第四季度中国银行业利润同比增长3.54%，商业银行不良贷款率比上季度末下降0.02个百分点。交通银行金融研究中心(601328，BUY)预测，2017年银行业不良贷款率不太可能快速上升。预计全年商业银行不良贷款率可能会小幅上升至1.8%-1.9%。

中国着手防范风险，并直接提及影子银行

33万亿美元的银行资产不包括影子银行。自2010年以来，中国的影子银行已经爆炸式增长。表面上看，它们是表外资产，但实际上，这些信贷大多与商业银行密切相关。

根据中国人民银行的公告，截至2016年底，表外财务管理规模达到26万亿元，相当于3.7713万亿美元。穆迪估计，去年上半年，中国影子银行的总规模达到58万亿元，相当于8.413万亿美元。

目前，中国最高领导人已将政策重点从刺激转向风险控制。监管目标是针对影子银行的公平交易问题。郭树清在就任银监会主席后的第一次讲话中指出，影子银行、监管套利和渠道业务的链条太长，不同监管机构的监管确实混乱。目前，正在努力实现统一，并在此基础上缩短链条以消除阴影。

下一步，银监会将引导金融管理部门投资标准化资产，要求单独建帐和核算，严格控制期限错配和杠杆投资，不得滚动出售、期限错配等资金池业务。严格控制套期投资。