政协委员左晔疾呼改善新三板流动性：不要成为企业“橱窗”

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全国政协委员、天津市工商联副主席、赛恩投资集团有限公司董事长

中网财经3月8日电(记者金)“深化多层次资本市场改革，完善主板市场基础体系，积极发展创业板和新三板，规范区域股票市场发展。”在今年的政府工作报告中，这43个字概括了今年资本市场的主要任务。其中，“新三板”的首次出现引起了社会各界的热烈讨论。

事实上，在今年的两会上，“新三届”成了代表们口中的热门词汇之一。见证了新三板的快速发展，也经历了它的“成长之痛”。包括全国政协委员、天津市工商联副主席、赛恩投资集团有限公司董事长左烨在内的许多代表对新三届董事会的改革提出了建议..

“新增三板企业10000多家，蕴含巨大能量，是构建多层次资本市场体系的重要组成部分。”在接受《中国金融网》记者专访时，左烨指出，与此同时，新三板流动性差的问题也变得非常突出。他认为，在ipo加速的情况下，NEEQ应该有危机感，急需改进和创新，以免成为企业的“窗口”。

高质量企业“逃离”并计划首次公开发行新三板以应对危机

近年来，在国家的号召和证监会的指导下，新三板市场逐渐成熟，成为多层次资本市场的重要组成部分，是资本市场支撑实体经济的重要方式。左烨指出，截至2016年底，新三板已有1万多家上市公司，成为中小企业特别是成长型和创新型企业融资和发展的重要平台。

“但我们也应该清醒地认识到，新三届董事会仍然存在明显的缺陷。交易量低，融资能力低，活动不足。新三板流动性差的问题已经非常突出。”左烨告诉记者，目前，数万家上市公司中有一半以上没有交易或融资。

“发展资本市场的初衷是解决企业的融资问题。如果企业不能融资，不仅会偏离初衷，还会浪费市场资源。”左烨直言不讳地告诉记者，这种情况严重制约了新三板支持实体经济发展的功能。

事实上，由于缺乏流动性等原因，信心丧失了。目前，随着ipo审核进程的加快，许多在新三板上市的公司“另辟蹊径”，争相增持a股。据公开数据显示，目前有300多家上市公司接受上市辅导，其中近一半来自创新层。

在这种背景下，围绕新三板究竟是a股的“预备板”还是独立交易市场的争论日益激烈。“如果高质量的企业继续亏损，业绩不佳的企业仍然依赖市场，新三板市场的质量将继续下降，简单地运行量化指标是没有意义的。”左烨认为，新三板不应该成为“预备板”，而应该有危机感，不应该模糊其定位。

多管齐下，改善分层，降低投资者门槛，激活流动性

因此，左烨认为，新三板的流动性亟待提高，不能成为企业展示的“窗口”。

他建议加快建立适合新三板市场的交易机制，如开放商品交易体系、完善协议转让机制、鼓励私募基金上市、进一步释放新三板市场的融资功能，支持实体经济发展。

佐为认为，新三板市场准入机制应严格，上市公司质量应提高，投资者进入新三板市场的标准应降低，资本门槛应由500万元降至100万元。“让更多的投资者可以进入新三板市场，带动场外资金的流入，增加市场活动。”

"二是引入转移机制，实施分层机制，制定差异化的制度安排."左烨建议加快引入新的三板转移机制，同时加快实施层级机制，使优质企业尽快进入选择层和创新层，并提供差异化的制度安排，在发行融资、交易和投资门槛等方面给予更优惠的政策，激活交易和融资。

“如果实现差异化系统分红，流动性提高，估值提高，顶部市场接近a股，这不仅会刺激上市公司通过自身努力向更高水平迈进，而且ipo公司肯定会在a股和新三板之间犹豫不决。重新称重。”左烨说。

此外，左烨还指出，应建立严格的退市机制，清理不良企业。新三板的不良企业是不能容忍的，应该建立严格的退市机制进行清理整顿。“这样，我们将提升新三板市场的整体质量，吸引更多的投资者进入新三板市场，让真正的企业家真正从新三板市场中受益。”