4月上旬流动性无忧

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流动性在4月初是无忧的

财新。本报讯(记者刘洋)经历了季末和清明假期的mpa考试，假期后资金得到了进一步的提高。央行昨日宣布，由于银行体系流动性总量相对较高，4月6日不会进行公开市场操作。这是央行连续第九天暂停公开市场操作，创下自去年年初开始每日公开市场操作以来的最长记录，第九天累计净取款4200亿元。

根据wind的统计，本周共有1000亿元人民币的反向回购到期，没有回购和央行票据到期。值得一提的是，整个3月份，央行通过公开市场的反向回购操作，累计净收回6000亿元。此外，3月份，央行通过长期贷款、中期贷款和抵押补充贷款向金融机构注入了7278.86亿元人民币的流动性。

从资本价格来看，上海银行的银行间拆借利率(601229，BUY)昨天有涨有跌。其中，隔夜市净率上升5.02个基点至2.5370%；一个月内下跌7.42个基点，至4.1783%，连续8天下跌，触及三周低点。

今年4月，随着季度末评估的结束，流动性仍面临压力吗？“随着季度末银行评估的结束和节后现金需求的下降，跨季度结束后资金的季节性变化逐渐恢复正常。从年初开始，流动性压力不大，但有必要考虑20日左右财政支付的压力因素。”昨天，上海一家银行的交易员分析道。

根据wind的进一步统计，第二季度是金融存款的集中期，主要集中在4月和5月。近十年来，除2015年外，4月和5月累计财政存款基本呈现整体增长态势。其中，2016年同期，财政存款首次突破万亿元大关，4月份财政存款规模达到9318亿元，创同期新高。

从股票到期日来看，下周四(4月13日)，一笔2170亿元人民币的mlf将到期。此外，2345亿人民币的多边基金将于4月18日到期。总计4，515亿元人民币的多边基金将于4月到期。

“传统上，央行会将mlf用于对冲到期风险，但在当前形势下，央行的运作仍有待观察。就目前而言，预计央行仍将保持资金的紧张平衡。”上述交易员进一步认为。