立邦涂料“隐形大股东”立时国际初揭秘

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香港九龙长沙路贸易广场(谷歌地球街景截图)

香港九龙深水？区长沙湾道681号，一幢名为“贸易广场”的建筑物座落于此。在这栋楼的五楼509-515单元，一家在涂料领域神秘但不容忽视的公司在这里注册。

该公司是尼普西国际有限公司(以下简称“立即国际”)。从名称上看，它与尼普西集团及其新加坡呼啸集团关系密切，后者曾创建了亚洲最大的涂料品牌之一——日本涂料。

事实上，离石国际的诞生有着特殊的使命。离石国际成立于2012年8月。成立三个月后，该公司发出要约，收购吴德南集团在日本涂料业务中的合作伙伴日本涂料控股有限公司(当时称为日本涂料有限公司)的8000万股股份(约占该公司30%的决议权)。

当时的背景是，吴德南集团的实际控制人吴作栋在英属维尔京群岛成立的投资公司第一工业公司(first industries corp .)在2008年以某种方式收购了日本图14%以上的股权。并成为新日铁的最大股东——但这不是吴德南集团的最终目标。如果立世国际发行的收购完成，加上第一产业的份额，吴德南集团实际上将持有新日铁约45%的股权和决议权，相当于将新日铁纳入其自身。

当然，这一次，由国际发起的“小试”收购计划未能实现。吴德南集团在与日本和土耳其沟通后表示，不希望收购上升到双方竞争的水平，因此在同年3月撤回了收购提议，并开始了新合作模式的谈判。

2014年初，吴德南集团和日本屠宣布了“血液交换计划”。左边是酒井贤治，时任日本屠主席，右边是吴

2014年初，吴德南集团和新日铁决定“改变‘血’计划”，即力世国际收购新日铁一定比例的股权(加上第一产业转让的股权，最终力世国际共持有新日铁39.57%的股权)，进一步巩固了新日铁最大股东的地位，而新日铁获得了双方合资的新日铁系统公司51%的股权，从而实现了对新日铁业务的控制。

因此，立世国际实际上已成为日本涂料实际控制人背后的最大股东。加上吴德南集团在日本系统公司49%的股份，吴德南集团更像是日本系统背后的控制者；然而，对于立世涂料业务，立世国际并没有过多参与。

通过对日本涂料业务的控制，日本涂料控股公司在2015财年实现了销售额同比增长一倍的业绩，从而跻身于全球五大涂料制造商之列(此前全球排名第十)。作为这个涂料巨头的最大股东，离石国际非常神秘，因为它缺乏足够公开和透明的信息。

4月28日，日图控股通过官方网站发布了《关于其他关联公司决算的通知》(以下简称《通知》)。本通知所称“其他关联公司”为立世国际，通知中披露了立世国际2016年的部分财务数据及其他信息。

根据日本财团的通知，立世国际的业务内容为投资，注册资本为14.5亿港元，法定代表人为吴虎金和陈永昌(音译自陈永昌)。其中，前吴是的儿子，他立即安排了国际与日本突之间的“血液交换”，并作为股东代表进入了日本突控股的董事会。

利世国际的唯一股东是尼普西控股国际有限公司(以下简称“利世集团国际”)，其注册地址与利世国际相同。不难看出，他们都是吴德南集团的企业。根据香港网上搜索中心显示的信息，立世国际集团成立于1974年1月，原名为日本涂料(上海)控股有限公司，后更名两次，现名于1976年11月确定。

国际在整个日本体系中的地位

截至2016年12月31日，立世国际的非流动资产为26，803，187，000港元(全部来自“关联公司的股份”或日图控股持有的股权价值)，流动资产为183，839，000港元，流动负债为14，168，118，000港元(包括对“关联公司”的债务为13，634，636，000港元，对母公司的债务为52，444港元)

在业绩方面，2016年，力士国际的销售收入为5.27611亿港元，其他收入为395.1万港元，扣除管理费用297.6万港元，实现营业利润为5.28586亿港元。从这个角度来看，离石国际的业绩相当光明，利润率高达100.18%。即使不是其他收入，其利润率也高达99.44%。

如此出色的利润表现表明，立世国际目前的投资运作相当简单——它作为日图控股的股东而存在，其经营收入和利润可能来自持股分红。因此，对吴德南集团来说，离石国际更像是一个“收钱机构”。