国开证券：错杀成长股或有反弹机会

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证券时报网络(STCN)6月6日

中国发展证券5日发布了一份战略周报，称中国证监会上周宣布减少新规，这有助于投资者情绪稳定，并大幅减轻了下半年解禁的压力；最近，独立经济学家频繁地提到持续高速的ipo发行，上周ipo节奏放缓；此外，经济界对金融去杠杆化有一定的疑虑，这可能导致监管政策节奏的变化；6月21日，摩根士丹利资本国际(msci)将宣布是否将其纳入a股，今年a股成功的可能性很高。

自今年4月以来，小盘股持续下跌，蓝筹股走强。尽管中小企业的绝对估值仍相对较高，中长期内仍有回归估值的压力，但短期内相对估值已大幅下降。目前，沪深300pe/中小企业综合指数pe的比值已回落至2011-2012年的平均值，6月份成长型股票有一定的超卖和反弹机会，尤其是估值与2017年预期增长率相匹配且之前被误杀的品种，预计近期有机会。

短期投资者情绪有所改善，例如，流动性紧张可以缓解，蓝筹股在市场早期的分化可能会改变。超卖的成长股有望获得阶段性机会，关注业绩增长有较强把握、估值合理的成长股，并在早期被误杀。等待银行引领的低估值蓝筹股做出修正，关注医药和消费行业的领先表现，关注高繁荣的led行业、环保行业和媒体网游行业的优质企业。

(证券时报新闻中心)