分析师：美元美债相关性减弱 商品货币表现或将好于美元

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汇通。特朗普当选美国总统前后，可能是时候让火热的美元交易降温了。

美元与10年期美国国债收益率之间的正相关性已降至54%以下，去年12月1日达到93%的三年高点。两者之间的相关性减弱，可能会使澳元和新西兰元等高风险、大宗商品相关和高收益的货币表现好于美元。

积极的风险背景正在重振传统的跨资产相关性。道琼斯指数周三(1月25日)升至20，000点以上，恐慌指数收于三年来的最低水平。

由于全球特朗普交易热情下降，未来几天人民币对美元可能升值，但日元对澳元、新西兰元、南非兰特和挪威克朗可能贬值。

然而，在全球收益上升的背景下，日元的上升趋势可能会受到利率差异的限制。日本银行承诺控制收益率曲线，并将10年期日本政府债券的收益率保持在接近0%。另一方面，美联储可能会在2017年加快货币政策的正常化。

预计澳元兑日元汇率可能在去年12月中旬突破87.54的高点，并达到几个月来的新高。

预计新西兰元对日元的汇率可能在去年12月中旬接近83.74的高点，并瞄准84.61的阻力位。

预计美元兑南非兰特将面临下行压力，12.2367将是美元兑兰特的长期目标。