我国国际收支状况更趋均衡

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国家外汇管理局最近公布了2016年中国的国际收支状况。尽管仍存在经常账户盈余以及资本和金融账户赤字，但第四季度的初步数据显示出一些新的亮点。国家外汇管理局发言人预测，2017年中国国际收支状况将保持基本平衡，境内机构配置海外资产的需求仍将存在，并变得更加合理。

国际收支仍然是“一平一反”

2016年，中国国际收支继续呈现“一顺一反”态势:经常项目顺差2104亿美元，占国内生产总值的1.9%；资本和金融账户赤字为470亿美元，外部金融资产净增长创历史新高。

根据外汇局发布的2016年国际收支初步数据，2016年中国货物贸易顺差为4852亿美元，显示了中国对外贸易的强劲竞争力；服务贸易逆差2423亿美元，增长33%，表明越来越多的中国人享受出国旅游和留学的便利。

与此同时，2016年资本和金融账户出现赤字，表明外部金融资产增加。其中，外商直接投资增加2112亿美元，比上年增长12%；通过qdii、rqdii和沪港通进行的境外证券投资增加了近1000亿美元，增幅约30%；存款、贷款、贸易信贷等资产增加约3000亿美元，增长约1.5倍。"外部金融资产的增加表明国内实体继续配置海外资产."交通银行首席经济学家连平表示，随着中国金融市场的开放和配套措施的出台，吸引资本流入的驱动力也有所增强，中国经济仍具有吸引力。

根据外汇局的数据，2016年中国外商直接投资净流入保持在1527亿美元的高水平；中国证券投资净流入超过300亿美元，同比增长约4倍；存款、贷款、贸易信贷和其他负债的净流入约为400亿美元，而去年的净流出为3515亿美元。

新的变化反映了经济前景

国家外汇管理局还发布了第四季度的初步数据，显示中国国际收支出现了两个新变化:进口增速快于出口增速，直接投资转化为净流入。

作为经常项目顺差的主要项目，2016年第四季度，货物贸易顺差为1183亿美元，比上个月下降14%。其中，商品出口增长3%，商品进口增长9%，两者连续三个季度呈现连续增长。

国家外汇管理局发言人表示，根据第四季度的初步数据，货物贸易进出口继续保持环比增长势头，其中进口增速快于出口增速，导致经常账户盈余下降。

此外，2016年第四季度，非储备金融账户赤字为1872亿美元，同比下降9%，赤字有所收窄。其中，直接投资净流入172亿美元，上季度净流出290亿美元；对华直接投资净增517亿美元，是本季度最高的，同比增长97%。"这表明外国投资者对中国经济发展前景仍然乐观."CICC研究所首席经济学家赵庆明表示，2016年，外国直接投资增加了346亿美元，比上个月减少了37%，表明市场参与者对外国投资变得更加理性。

跨境资本流动的风险通常是可控的

非储备金融账户通常用于衡量一个国家的跨境资本流动。根据国际收支初步数据，2016年中国非储备金融账户赤字为4903亿美元。

国家外汇管理局发言人表示，如果剔除2016年第四季度的净错漏，非储备金融账户的赤字水平将进一步下降，远低于2015年的赤字水平。预计到2017年，中国跨境资本流动的风险将基本可控。

据业内人士透露，2017年中国经常账户将保持一定的顺差，特别是服务贸易逆差增速可能会继续放缓。2009年至2013年，中国居民出国旅游和留学消费经历了一个快速增长期，近两年旅游逆差增速开始企稳。然而，中国非旅游服务贸易逆差明显缩小，表明中国企业服务贸易收支结构正在逐步改善。

招商证券(China Merchants Securities)首席宏观分析师谢表示，就外国投资而言，国内实体配置海外资产的需求依然存在，但投资将变得更加理性。“毕竟，支持一国跨境资本流动的根本因素仍取决于该国自身的经济形势，而中国在这方面的表现更为突出。”

据外汇局发言人介绍，2015年外债偿还后，中国企业跨境融资需求自2016年第二季度以来逐步恢复，并连续三个季度稳步增长。由于对中国经济发展前景的乐观，海外资本继续流入，而国内证券市场的持续开放也将吸引更多的外资流入。