油价反弹能走多远？沙特的期许是超过80美元

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投资银行伯恩斯坦(bernstein)分析师尼尔贝弗里奇(neil beveridge)在周五(2月24日)的一份报告中表示，随着欧佩克减产，沙特阿拉伯的原油出口将会下降，因此为了实现预算平衡，该国需要在2020年将油价升至每桶83美元。

贝弗里奇说，沙特阿拉伯去年的盈亏平衡点是65美元，但随着支出的增加，根据减产协议，石油产量不得不减少，这意味着沙特阿拉伯今年需要将布伦特原油的平均价格提高到75美元。贝弗里奇表示，沙特不仅需要推动中国最大石油公司的ipo，还计划增加今年的财政支出。为了平衡预算，它可能需要油价达到每桶75美元才能满足国内需求。

贝弗里奇指出，即使油价反弹至每桶60美元，按目前的支出和产出水平，沙特阿拉伯的预算赤字仍接近500亿美元。

此外，沙特计划推动沙特国家石油公司Saudi Aramco的首次公开募股，该公司曾被报道市值超过2万亿美元，相当于两个苹果加一个母公司alphabet inc。然而，据美国知名媒体报道，能源咨询公司wood mackenzie ltd的计算显示，沙特阿美的核心资产市值仅为4000亿美元左右。

去年11月30日，欧佩克达成减产协议，承诺从2017年1月1日起，在6个月内每天减产近120万桶。与此同时，以俄罗斯为首的11个非欧佩克产油国也承诺配合将日产量削减近60万桶。

上周四(2月23日)有消息称，欧佩克和非欧佩克联合技术委员会的报告显示，1月份欧佩克和非欧佩克联合减产的实施率为86%，此前有报道称，欧佩克内部减产的实施率超过90%。此外，该消息人士还表示，迄今为止，参与全球减产协议的11个非欧佩克产油国的执行率至少已达到60%，高于初步估计。

据《阿拉伯新闻》报道，自协议达成以来，作为世界最大的原油出口国，沙特阿拉伯严格履行了减产义务。根据欧佩克官方数据，沙特原油产量在1月份下降了71.76万桶/天，至974.8万桶/天，创下8年来的新低。根据协议，沙特阿拉伯承诺将日产量控制在1005.8万桶。

伯恩斯坦说，“欧佩克减产和石油需求增长将更多地抵消原油产量反弹的影响，而库存也将下降。”在最近的季节性增长之后，库存的下降在春季将变得更加明显。”与此同时，该行仍然乐观地认为，油价将在2017年反弹至每桶60美元，并表示当前的油价水平对欧佩克和该行业来说是不可持续的。

此外，欧佩克秘书长巴尔金(Balkin)上周表示，他计划3月份在美国休斯顿举行的异常能源会议上与美国高级页岩油生产商会面，并直接与美国展开能源对话，以争取原油行业的可持续发展。