楼市惊现＂新逻辑＂，很多人完全没看懂!

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两次会议间隔的时间已经过去了三分之二，在会议期间传递到房地产市场的信号估计超出了许多人的预期。这些信号构成了2017年房地产市场的新逻辑！

许多人不理解或思考2017年房地产市场的逻辑，包括海通证券(600837，BUY)首席经济学家蒋超，以及两个月前英年早逝的周期之王周金涛。

两会期间，关于房地产市场的著名发言有:

1.中国银行业监督管理委员会主席郭树清就抵押贷款问题发表了自己的看法:总体而言，银行在住宅部门的贷款规模不算太大，杠杆率也不高，但这样的增速需要我们关注。

中国银监会副主席王肇星表示:房地产市场对中国经济增长、财政收入，甚至对中国银行(601988，BUY)的资产和利润增长都做出了巨大贡献。因此，从银行的角度来看，我们希望房地产市场稳定健康发展，不会出现大泡沫，也不会出现大波动。

2.关于抵押贷款问题，央行行长周小川表示:一般来说，个人通过住房贷款购房后，资金实际上会流向开发商。房地产开发是一个漫长的产业链，它将带动一系列产业的供给。因此，这笔贷款不能简单地被视为买房，而是将实际转移到一个相当大的产业链。住房贷款在中国将会以相对较快的速度发展，但必须适度平衡。随着住宅产业政策的调整，预计将适当放缓。

关于杠杆率的优化，易纲副总裁表示:中国的杠杆率总体上不是特别高。从结构上看，家庭部门和政府部门的杠杆率并不是特别高，但企业部门，即非金融企业部门的杠杆率在全球比较中相对较高。

3.关于房产税，全国人大发言人傅莹透露，2017年房产税草案不会提交全国人大审议。

4.国土资源部部长蒋大明就70年后住宅用地使用权的续期问题表示:“我们正在进行深入的调查研究，并将积极提出相关的法律安排。请放心，当居民买房时，他们的财产将受到法律的充分保护。

他还表示:房价上涨压力大的城市应该合理增加住宅用地供应，而去库存任务重的城市应该减少甚至暂停住宅用地供应。

5.住房和城乡建设部部长陈表示，他对中国房地产市场充满信心。要判断一个趋势，就要看基本条件和基本面，而经济发展的基本面与房地产市场密切相关。中国经济的长期积极基本面没有改变。这一基本面与房地产市场密切相关。只要这个基本面不变，房地产市场就不会变。

陈还透露，住房和城乡建设部正在按照中央的要求，制定房地产稳定健康发展的基本制度和长效机制。基本制度的长效机制出台后，将对房地产起到保障作用。从管理的角度来看，政府出台了一些监管政策，但也保留了一些监管政策，这足以规范市场。

央行掌握货币政策，银监会控制信贷政策，全国人大影响房产税的立法进程，国土资源部负责土地供应，住房和城乡建设部负责住房政策和房地产市场监管。可以说，这是对中国房地产市场影响最大的五个部门。

这五个部门在两会期间传递的信号可以概括为:重申中央住宅是为了居住而不是为了投机的基本理念，传递一定程度的市场监管信号，但更多地肯定房地产业的作用，更多地关注市场。

回顾当地政府的政策，它也基本上采取了挤牙膏的规定:政策是逐步出台的，强度是一点一点增加，而不是大风和暴雨。因此，土地市场仍然很热，一些城市的房价继续上涨。

据中原地产研究中心统计，2017年1月至2月，中国50大热点城市的土地出让总额为4528.4亿元，比2016年1月至2月的2624.5亿元高出73%。从全国来看，今年前两个月，武汉、合肥、南京等13个城市的土地租赁规模已超过100亿元。

在北京、北京周边地区、成都、青岛等地，房价仍在上涨。

对此，我的判断是:

由于2017年美元将进入快速加息时期，特朗普新政具有很大的不确定性，因此下半年的经济形势很难说。去年，中国依靠本地房地产牛市来抵御经济下行压力。

2017年，如果房地产市场过早进入冬季，仅靠大型基础设施+ppp和增加股票市场ipo将难以稳定经济。特别是在减税的预期下，有必要增加税源。2016年，土地收入至少占政府总收入的28%，是增长的主要来源。

在特朗普于2017年4月15日宣布半年度汇率报告(中国可能被列为汇率操纵国，从那时起将发起贸易战)之前，出售更多土地和房屋可以为年度经济增长奠定基础。此外，三线和四线城市的去库存化才刚刚开始。如果一线和二线城市的房价下跌，有人能买房子吗？

如果未来的贸易战不是太大，负担不起，随着利率上升，房地产市场将逐渐进入冬季；如果贸易战超出预期且规模较大，楼市可能会继续拒绝进入冬季并保持一定的温度。

但老实说，去年疯狂的本地牛市很难重现。只需要，提高需求就可以买房，投资者建议观望，过度杠杆做空投机是有风险的。就投资效率而言，中国的房地产市场将是未来10年的稳定投资，而不是最佳投资。大多数中小城市的房价都无法超过黄金和美元。

中国房地产市场将在三年内超越美元，但人民币的顶端可能还很远。关键是广义货币m2同比增长率与gdp同比增长率之间的关系。不幸的是，许多中国学者不知道房价有两个峰值，这两个峰值有不同的含义。