社科院“金融蓝皮书”：“维持稳定、窄幅波动”将是今年股市主基调

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中国证券报(记者梁敏)3月22日，中国社会科学院金融研究所、国家金融与发展实验室和社会科学文献出版社联合发布了金融蓝皮书《中国金融发展报告》(2017)。蓝皮书指出，保持稳定和小幅波动将是2017年股市的基调。

根据蓝皮书，从居民资产配置的角度来看，房地产行业在一年多的时间里一直在持续上升，在政策的控制下，已经从高位回落。居民的资产配置将倾向于房地产以外的资产，这将在短期内有利于股市。从中长期来看，房地产的下滑不利于各行业利润的增长，反而会抑制股价。

然而，蓝皮书也表示，从市场博弈的心理因素来看，2015年股市崩盘的负面影响尚未消除，投资者对股市的信心仍处于低迷状态。投资者对股市的信心可以从投资者持有账户占所有有效账户的比例数据中直观地反映出来(2016年投资者持有账户的比例持续下降)。根据之前的市场波动周期，市场信心需要3-4年时间才能恢复，2017年市场信心仍处于恢复阶段。

从外部环境来看，美元升值将是未来股市的一个重要干扰因素。如果美元继续走强，将会出现资本外流，这不利于中国股市的走强。

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