特斯拉新一代锂电池将揭开面纱 三元材料成关键

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2017年国际电池大会于美国时间3月20-23日举行。会议(22日)期间，特斯拉电池供应链和商业开发的首席领导者库尔蒂(kurtkelty)和三元层状材料电池的研究伙伴jeffdahn将分享新“2170”锂电池的镍-钴-铝(nca)三元材料的改进等技术细节，届时将揭开新一代锂电池的神秘面纱。据悉，“2170”锂电池用于特斯拉3型，可能完全取代传统的“18650”。

特斯拉首席执行官马斯克早些时候表示，这将是世界上密度最高、价格最低的锂离子电池。有了2170节电池，在同样的能量下，所需的电池数量可以减少1/3左右，整车的能量密度也会提高。在未来，预计通过大规模生产，动力电池的成本将降低90%。

业内人士认为，用2170电池取代18650电池可能会引发新一轮电池研发技术浪潮。随着3号机型在今年9月前的大规模生产，相关的nca三元锂电池材料产业链公司将满足需求爆炸式增长。

相关概念股:

福林精工:主营业务的持续高速增长得以实现，升华完成了16年的业绩承诺

公司发布了业绩报告，业绩同比增长31.8%。过去16年，公司实现营业总收入11.66亿元，同比增长35.7%，净利润2.29亿元，同比增长31.8%，每股收益完全稀释0.64元。

vvt 空的潜力巨大，公司的主营业务不断增长:公司的业绩大幅增长，主要是由于其vvt、喷嘴和张紧器业务的快速增长。15年来，公司的vvt收入增长率超过了70%，并在16年中实现了持续的高增长。随着节能减排法律法规的推广，vvt的普及率提高，产品结构从单一vvt升级到双vvt，自主品牌份额和进口替代的增加，为公司vvt产品提供了巨大的市场。

收购动力电池正极材料供应商，前景看好:公司去年完成了对动力电池正极材料供应商盛华科技100%股权的收购。盛华科技的主要产品是磷酸铁锂和三元材料，并承诺在16-18年内分别实现不低于152，200和2.61亿元的净利润。根据公司的初步测算，盛华科技有望实现其16年的业绩承诺。相信随着新能源汽车(爱吉、净值、信息)补贴调整政策的实施，以及未来燃料消耗、新能源双点或碳配额政策的出台，新能源汽车行业将更加规范和市场化，从而实现长期健康发展。阴极材料是新能源汽车产业链的关键环节。通过收购盛华科技，公司将业务拓展到新能源汽车领域，未来的增长是可以预期的。

投资建议:公司16-18年的每股收益预计分别为0.64元、0.80元和1.00元，当前股价分别是市盈率的49.3倍、39.4倍和31.3倍。公司的核心竞争力是高度竞争的精密加工能力。近年来，公司vvt业务持续高速增长，主要得益于渗透率的提高、产品升级和进口替代。据判断，其vvl业务将在未来延续vvt，这将促进公司业绩的持续高速增长。同时，公司管理层具有战略眼光，通过切入新能源汽车领域，有利于公司的长远发展。

智昀股份:最近，苹果公司从远处看到了oled，公司进入了高速增长期

汽车行业可能会触底，新业务将创造新的增长点。汽车行业固定资产投资的增长率已经下降到最低点，而持续下降的是空空间。与此同时，国内自主品牌开始崛起。公司多年来一直深入参与汽车发动机装配自动化设备，拥有丰富的技术和经验。其主要客户也是中国领先的汽车品牌，其业绩增长率有望回升。

新能源汽车和3c产业正在下游蓬勃发展，公司的固定收益项目进展顺利。锂电池自动化设备有望在年内售出，指纹识别和摄像头模块设备处于样品阶段，或者将在明年发货。

下游高度繁荣，苹果+oled成就新新李三苹果十周年有望进行大规模创新，这有望极大地提振销量；与此同时，资本支出计划逐年大幅增加，今年可能是苹果的超级年。新三里首次切入苹果产业链，供应3dtouch生产设备，未来可能会有更多项目，预计将继续分享苹果产业链的红利。

随着下游oled显示技术的爆炸式发展，产能供应跟不上需求的步伐，各大厂商纷纷扩大生产，给空带来了巨大的设备市场空间。新三利拥有突出的技术实力，突破了表面贴装设备技术，有望成为中国第一家表面贴装设备供应商。

投资建议:预计公司在17-18年内将实现净利润3.31亿元和4.91亿元。考虑增发，将募集8亿股，相当于当前股价约1600万股，股权激励400万股。相应的稀释每股收益分别为1.95元和2.90元，相应的市盈率分别为30倍和20倍。

建瑞沃能:沃特马，动力电池的领导者，提高了公司的业绩，并建立了创新联盟，以建立其核心竞争力

3月6日，公司发布2016年度报告，实现营业收入44.67亿元，同比增长668.45%；:归属于母亲的净利润为4.25亿元，同比增长1100.42%；基本每股收益是0.57元/股。2016年，公司计划每10股转让10股，并派发0.10元现金股息(含税)。公司预计2017年第一季度实现净利润2.48亿~ 2.53亿元，去年同期亏损15.09万元。

本公司收购了动力锂电池的领军企业沃特马，四个月内业绩大幅提升:16年内，本公司以52亿元的对价收购了沃特马100%的股权，并于9月纳入合并报表。沃特马实现营业收入75.19亿元，同比增长264.82%，净利润9.63亿元，同比增长288.31%。9月至12月，公司收入38.29亿元，净利润4.61亿元，公司业绩大幅提升。沃特马主要从事动力锂电池和新能源汽车的租赁、销售和运营，16年的收入分别为62.83亿元和12.36亿元。在过去的17年里，沃特玛在全年都得到了巩固。根据2016年最后四个月及当前第一季度的盈利情况，预计沃特马的年度贡献利润将超过10亿元人民币。

动力锂电池在中国的出货量为第三，行业重组后电池供应的集中度将会提高:沃特马目前的产能为12兆瓦时，2016年生产5.45千兆瓦时，销量达到5.06千兆瓦时，同比增长269.34%。根据中国化学非物理动力工业协会的权威统计，2016年，沃特马的出货量位居中国三大动力电池之列。最近，四部委联合发布了《促进汽车动力电池产业发展行动计划》，其中提到到2020年动力电池系统的成本应降低到1元/瓦时以下。领先制造商凭借其规模和技术优势，在降价后仍能依靠对锂电池的大量需求保持强劲的盈利能力，而小产能和落后产能将在降低成本的过程中被淘汰，这有望进一步提高行业集中度。行动计划还明确指出，到2020年，动力电池行业的总产能应超过100千兆瓦时，并形成一个生产和销售规模超过40千兆瓦时的龙头企业。作为中国领先的锂电池制造商，沃特马的规模优势将进一步显现。

以沃特马为核心的创新联盟构筑了行业壁垒，预计中通达达今年的业绩将大幅提升:沃特马的客户包括东风专用汽车、一汽客车、南京金龙、珠海银龙等国内主流汽车公司。凭借其在动力电池领域的强大实力和广泛的客户基础，Waterma在14年内建立了贯穿整个新能源汽车产业链的创新联盟，涵盖了新能源汽车领域的几乎所有企业，如上游锂电池材料、中游电机电子控制和下游新能源汽车生产运营。

创新联盟自成立以来，共推动了100多个合作项目，产值超过5000亿元。2月20日，创新联盟与中国巴士签署了一项战略协议。作为合作的第一阶段，双方将于今年共同向市场推出8000辆纯电动公交车、1万辆电动轻卡物流车和5000辆微型飞机纯电动物流车。如果合作顺利实施，将为公司带来超过20亿元的收入，相当于Erwatma 16年收入的32%，给公司带来丰厚的收入回报。根据今年的合作，双方有望在未来加强合作，使整个创新联盟受益。

傅敏华能新能源汽车租赁及销售业务发展迅速，前景广阔:新能源汽车租赁及销售非租赁业务由其子公司傅敏华能经营。傅敏华能依托水马广泛的客户基础，没有与一汽、东风、厦金建立战略合作伙伴关系，业务发展迅速。截至16年年底，民福沃已在全国24家子公司运营了近1万辆汽车和100多个大型充电桩。未来，公交车和非物流车辆的电气化趋势将越来越明显，新能源汽车租赁市场的规模和需求有望进一步扩大。

[编辑:何晏]