水泥业去产能迟迟没动静？其实并不是这样

本篇文章1649字，读完约4分钟

最近，中国水泥协会的高层官员直截了当地表示，到目前为止，水泥行业还没有采取任何行动来降低产能，地方主管部门也很少发布详细的实施细则。在这方面，许多业内人士告诉华尔街，不像煤炭和钢铁行业，水泥生产能力控制一直依赖于市场导向的手段，而不是行政手段，市场导向可以自动消除过剩的能力。此外，水泥供不应求的现实格局和建筑旺季的到来将支撑水泥价格上涨。

水泥行业没有落后的生产能力

供应方改革实施后，煤炭和钢铁行业的去生产能力更强，去年还多次推高了黑色商品的价格。然而，水泥行业的去产能政策尚未实施。中国水泥协会副会长孔祥忠对《经济日报》表示，虽然今年新增产能基本停止，但水泥行业迄今尚未采取任何行动。他还认为，只有水泥行业的非高峰生产取得了一定的成效，地方政府很少出台停止新增产能、清理违法建设、设立专项资金奖励和补充产能退出、促进企业并购等具体实施细则。

对此，一位不愿透露姓名的水泥行业人士向华尔街表示:“国家非常重视煤炭和钢铁行业以及水泥行业，对水泥行业的支持力度并不太大。水泥行业没有落后的产能，因此产能削减政策被推迟。没有行动。”

另一位跟踪水泥行业的券商分析师向华尔街透露，煤炭、钢铁和水泥行业都是重资产行业，去产能政策会影响到很多人的工作，这些行业不会同时促进去产能。这位分析师还指出，水泥行业的大部分生产线都是2009-2010年新建的，因此没有落后产能，这是与煤炭和钢铁行业最大的区别。因此，这也是水泥产能削减政策很少出台的主要原因。据悉，只有新疆维吾尔自治区明确提出了2017年减产500万吨的目标，但这位分析师直言不讳地表示:“能否实现是另一回事。”

峰值产量相当于“去库存化”

据了解，峰移生产是水泥行业产能削减的一般政策，即在中国北方冬季采暖期，水泥企业实施全面停窑，然后在春季采暖期后开窑。一位不愿透露姓名的水泥上市公司经理告诉华尔街:“水泥行业没有落后的产能。这两年的生产高峰已经完成，这足以达到减容的目的。”水泥价格的上涨也反映了非高峰生产的影响。根据国联证券的研究报告，水泥价格的上涨源于第一季度非高峰生产造成的熟料库存短缺。随着天气转暖和下游需求的恢复，预计量和价的上涨将推动水泥性能继续增长。

据业内人士称，水泥主要用于基本建设、房地产和农村需求。生产企业一般只有20天的库存，这是一种非库存商品。水泥行业的非高峰生产相当于钢铁和煤炭行业的“去库存化”。

水泥行业独特的“自动”去产能

更重要的是，水泥市场本身的许多特点导致了产能削减政策的延迟。据了解，水泥怕水，属于易损产品，储存期一般不超过一个月。除熟料水泥外，水泥生产商的销售半径基本在区域市场200公里以内，形成了水泥行业“按生产销售，按区域定价”的独特模式。另外，水泥市场集中度很低，中国没有一个省份两大企业集中度达到70%以上。

因此，水泥行业更多地依靠市场力量去生产能力，这与煤炭和钢铁行业依靠行政手段形成鲜明对比。“在过去的两年里，当水泥行业的繁荣衰退时，市场力量自动消除了过剩产能。水泥行业的产能明显受到环保和利润因素的影响，现在的生产线属于新的环保生产线。行政命令对水泥行业的产能削减影响不大，水泥生产非常灵活。关闭生产线后，生产可以随时恢复，这与关闭煤矿有很大的不同！”一位长期跟踪水泥行业的分析师告诉华尔街。

鉴于市场导向的产能下降对水泥价格的影响，另一位分析师在华尔街指出，房地产和基础设施建设的旺季已经到来，“产销”水泥自然供不应求，因此今年价格将一路上涨。国泰君安(601211，BUY)的研究报告对水泥价格也非常乐观，其中提到3月15日以后，华北下游的需求将明显增加，水泥价格将在很多地区上涨，3-4月是传统季节新建筑的旺季。水泥无法储存的特点是对需求的改善最为敏感，而供应方改革和环境保护约束的正常化是叠加在一起的，因此水泥行业仍将是循环产品的主角。

此外，华融证券研究报告还提到，国内水泥市场下游需求持续回升，水泥和熟料库存普遍偏低，各地区企业开始积极推动水泥价格回升和上行调整。