又是套路！特朗普不仅耍了全世界 也耍了黄金！

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4月19日，汇通。最近关于美国和朝鲜之间地缘政治局势的压倒性消息曾一度保护现货黄金不受避险买盘的影响。但出乎意料的是，这一切都是特朗普导演和表演的虚假新闻。特朗普根本不想采取任何具体行动，只是想吓唬吓唬。看涨黄金的人被特朗普骗了。从今天(4月19日)的现货金盘来看，可以看出一路下跌的压力，这表明多头的热情已经减弱。不仅如此，现货金还隐藏着一场大危机！

☆特朗普打了套路，打了整个世界，打了金牛！☆o

全世界的媒体又被特朗普耍了！最近几天，包括美国媒体在内的各种媒体都在猜测美国和朝鲜之间的争端，这相当于速度和激情。然而，这一切都是特朗普的自我指导和自我表演的例行公事，只是为了吓唬市场，这一切都是假的。安全港呢？看涨黄金的人有一种被欺骗的感觉。自亚洲市场以来，黄金一直在持续下跌。截至发稿时，现货黄金已接近1280美元/盎司的水平。

☆地缘政治形势对现货金的影响不是持续的

研究显示，地缘政治危机对金价的影响在过去几年一直在减弱。近年来，地缘政治冲击对金价的影响似乎已经大大减弱。例如，在2015年，我们没有看到希腊债务危机公投或巴黎袭击的任何短期影响。

地缘政治危机对金价的影响是不可持续的，边际效用可能下降。例如，英国退出欧盟事件是一场旷日持久的战争，英国需要与欧盟谈判，尽管不确定性很高。然而，黄金在整个过程中不会刺激避险买盘，只有在某些环节出现出乎市场意料的“坏消息”时，黄金的避险功能才会再次被激活。

☆现货金仍然隐藏着一场大危机——美联储在这一年里缩小了它的观察范围

1)为什么美联储计划缩小其规模

金融危机前，美联储的资产负债表不到9000亿美元，但现在它已经扩大到4.5万亿美元，其在国内生产总值中的份额也从6%增加到23%。

(自2006年以来美联储资产负债表规模的变化图表)

根据本月早些时候发布的上月美联储会议纪要，“大多数”出席会议的美联储政策制定者预测，如果经济发展符合预期，今年晚些时候开始收缩可能是合适的。参与者“基本倾向于”在时机成熟时调整美联储持有的美国国债和抵押贷款支持证券。当美国经济基本复苏时，减少资产负债表规模是退出宽松措施的自然举措。

2美联储什么时候会缩减其规模

根据联邦公开市场委员会3月份的会议记录，大部分委员认为“今年晚些时候”调整上述再投资策略是适当的，几乎所有委员都同意“委员会的意见，即再投资政策在真正改变之前，应与公众充分沟通。”由于美联储主席耶伦的任期将于2018年2月结束，如果耶伦效仿伯南克，在任期结束时开始收缩，为下一任主席接任铺平道路，美联储可能会设定收缩门槛和“小目标”，在6月左右对市场的影响相对有限。

3美联储关于收缩表的指导意见是否意味着6月份的位图中存在下行风险

一些投资者认为，美联储最近缩减利率的意图是一个令人惊讶的鹰派信号，它将取代此前的加息计划，这意味着位图可能在6月份下降。一些市场参与者也以达德利3月31日接受采访后的市场表现为例，指出市场预期资产负债表正常化将取代部分加息。

一些市场参与者预计，只有当金融市场形势因表的收缩而明显收紧时，才有可能取代目前预期的加息频率。据估计，今年将有三次加息，明年将有四次加息，而资产负债表正常化相当于每年两三次加息。

4 .美联储不断收缩的资产负债表如何影响现货黄金

美联储很可能会设定一个相对容易实现的缩减资产负债表的目标，并可能分阶段发布“缩减资产负债表”的消息。例如，在减表的第一阶段，“先减1000亿元”。这个“小目标”对于超过4万亿美元的美联储资产负债表规模来说并不算太大，但它可能会对现货黄金造成下行压力。

美联储过去采用预期管理。就qe3退出过程对黄金的影响而言，“收缩表”阈值的确定对黄金走势的影响大于其实际实施。美联储正在积极讨论缩减餐桌的问题。不排除耶伦在6月份的利率会议上或前后提出了降息的“门槛”，届时现货黄金在中短期内可能面临更大的下行压力。在不考虑其他影响因素的情况下，现货金多头应该在6月利率会议前后保持警惕。