绿色金融呈现立体化多元化系统化特征

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如果作为中国绿色金融的第一年，2016年的发展重点是细化和完善相关规划和部署，指出绿色经济和绿色金融的发展道路，那么随着2017年上半年各项标准体系的建立和完善，中国绿色产业和绿色金融市场的发展将更具针对性，预计2017年下半年将取得实质性进展。

根据兴业银行近期发布的绿色金融半年度报告，2017年上半年，各级环保及相关行政执法部门在生态文明建设体系和机制总体建设规划的指导下，巩固基本政策，改革管理体制和机制，加强实施和监督，从多方面、多角度完善环保执法和监督，为绿色发展提供了基本动力。在政策、市场和产业的共同作用下，中国的绿色金融体系呈现出系统性、立体化和多元化的发展特征。

绿色金融市场的立体发展

自2016年下半年以来，随着绿色环保相关制度、标准和法规的实施，以及监管和执法力度的加大，绿色发展的政策环境发生了巨大变化，各种市场主体形成了关注生态环境的内在动力。兴业银行首席经济学家鲁正伟和产业研究专家唐伟琪认为，在政府推动和市场主体作用下，中国绿色金融市场已进入全面深化发展阶段。

随着市场对绿色概念的理解和认识的逐步提高，绿色金融市场的参与者越来越多元化；绿色金融产品不断丰富，绿色金融产品与实体经济的关系以及对行业的支撑作用日益密切。

绿色金融半年报显示，银行业仍是中国绿色金融市场的主导力量。值得一提的是，2017年上半年，除了一些在绿色金融领域处于领先地位的股份制银行和大型银行外，更多的银行开始采取行动。例如，江苏银行今年1月宣布采用“赤道原则”，成为继兴业银行之后mainland China第二家城市商业银行，也是第一家采用赤道原则的城市商业银行。

今年5月16日，大同绿色商业银行通过评估，进入组织准备阶段，有望成为中国第一家绿色银行。据悉，大同绿色商业银行的规划业务分为公司金融和金融市场两条主线，重点是燃煤电厂节能减排改造、光伏发电、生态农业、河道整治等领域。

随着“绿色”范畴的不断延伸，绿色金融市场的覆盖面越来越广、越来越多样化，以银行为代表的金融机构加大了对绿色金融的投资。中国的绿色金融体系正从少数金融机构的独立探索向大规模、系统化发展转变，相关业务的深度、广度和专业化程度正在迅速提高。

绿色金融工具是多样化的

“2017年上半年，中国绿色金融市场整体规模持续增长，参与者和产品结构得到极大丰富。它从最初由绿色信贷和绿色金融债券主导的市场，演变成了金融业。整个系统的系统总体发挥，各种投融资产品相互竞争。”鲁正伟和唐伟琪认为，这反映了中国绿色发展的深化、绿色产业的启动和绿色金融体系的逐步完善。

2015年底，中国人民银行发布《关于在银行间市场发行绿色金融债券的公告》，启动了绿色金融债券在中国的发展，使绿色金融债券成为中国绿色债券市场的主力军。2016年，中国绿色金融债券发行比例超过80%。根据《中国绿色债券市场季度报告》的数据，2017年第一季度，中国绿色债券发行量为169.4亿元，同比增长30%，占全球总发行量的11%。《绿色债务融资工具业务指引》的发布，有望促进绿色债务市场健康快速发展，实现第二次飞跃。

值得注意的是，ppp的快速发展及其与金融工具的深度融合成为2017年上半年中国绿色金融市场的又一亮点。在公私伙伴关系政策的引导下，金融市场积极响应，衍生出了各种基于绿色公私伙伴关系的金融衍生投融资工具，表明绿色金融越来越支持实体产业。

数据显示，截至3月底，已有12287个ppp项目纳入国家ppp综合信息平台项目库，项目总投资14.6万亿元。作为加快ppp项目落地的重要途径之一，ppp资产证券化已经进入快车道。

绿色金融标准体系逐步形成

"中国绿色金融标准体系正在形成."鲁正伟和唐伟琪认为，上半年取得了新的进展，包括绿色债务认证和披露、绿色评级方法、环境压力测试等。为绿色金融市场未来的规模化和规范化发展奠定了基础。

绿色金融市场标准体系，包括基础项目绿色特征、市场主体绿色绩效和金融机构绿色金融业务管理绩效的标准体系和评价评级方法。

据了解，鉴于目前国内市场各种标准体系存在一定差异，国家发展和改革委员会正在牵头制定国家绿色工程目录，整合相关标准，形成国家统一的绿色债券目录，规范和完善第三方绿色债券评估体系，进一步培育绿色债券投资者。

目前，我国还没有上市公司和非上市公司esg的披露、评估和投资制度。然而，绿色金融半年报显示，随着公众的关注和监管要求的提高，以及市场和投资者对可持续发展的更高关注，esg系统的发展也将进入快车道。

“为了更好地管理和鼓励银行机构开展绿色金融业务，建立详细的绿色信用自我评估体系，评估银行绿色信用kpi指标将成为未来银行绿色评级的基础。“此外，《绿色金融半年度报告》指出，中国人民银行正在研究将绿色信贷纳入宏观审慎评估体系的评估方案，这将为绿色金融的发展注入新的动力。