粤港澳大湾区规划上报稿已形成 关注受益公司

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6月29日上午11时30分左右，粤港澳大湾区研究所揭牌。广东省发展和改革委员会副主任吴伟宝在仪式上透露，目前，广东省发展和改革委员会会同中国国际经济交流中心等国家高端智库，初步确定了粤港澳大湾区的目标定位、发展方向和重点任务，并与国家发展和改革委员会合作，形成了提交的粤港澳大湾区城市群发展规划草案，粤港澳大湾区的蓝图已基本完成。

根据国家黄金战略，粤港澳大湾区应根据自身发展优势和区域特点，努力把自己建设成为全球创新发展高地、全球经济最具活力的地区、世界闻名的高品质生活区、世界文明交流互鉴高地和深化国家改革的先行示范区。未来“9+2”城市群的整合程度将决定粤港澳大湾区的发展高度。

方正证券(601901，诊断单元)认为，粤港澳大湾区主题自今年被写入政府工作报告以来，一直在升温。6月20日，首届粤港澳大湾区论坛在香港举行，这是首届以粤港澳大湾区为主题的峰会论坛。本月底，国家领导人将出席香港回归20周年庆典，并主持为期三天的新一届特区政府班子就职典礼。9月，粤港澳大湾区城市群发展规划将上报中央政府。

相关概念股:

中远海特(600428，诊断):bdi回调不会改变交通量的恢复趋势

公司公布4月份的商业数据。4月，中远海特完成运输量112万吨(+17.4%)，完成营业额76.55亿吨海里(+24.9%)，营运率98.2%(-1.1厘)，航行率60.2%(+7.7厘)，装载率51.5%(+6.1厘)，单位油耗3.5%

移动平均流量同比增长5.9%，运载率和导航率持续增长:4月，中远海特完成112万吨(17.4%)的流量，完成76.55亿吨海里(24.9%)的营业额。由于公司月度统计显示当月航行已经完成，交通量波动较大，不能有效反映公司当月的实际交通量，尤其是半潜式船舶。考虑到公司大部分船型的一次航行(包括重载和/或きだよよ0/载重)约需2个月，根据3m移动平均线，中远海特完成运输量105.2万吨(+5.9%)，完成营业额69.6亿吨海里(+3.3%)，与上年持平

随着油价的回升，美国海上平台的利用率继续提高，海上订单恢复，公司的半潜式船舶运输量见底。哈萨克斯坦项目在2018-2020年更好地锁定了半潜式船舶的收入水平；得益于干散货的回收和“一带一路”业务的大幅提升，公司多用途船舶和重型起重机的运量和定期租船水平有所提高，“一主两翼”业务明显改善。尽管沥青船和木船可能面临压力，但它们对公司业绩的影响有限。预计17/18/19年度公司每股收益为0.14/0.24/0.35元。

风险警告:干散货运输的复苏没有达到预期。

田健集团(000090，临床单元):有益的区域主题，城市更新和改造的稀缺目标

继续受益于深圳的城市更新和改造。目前，在去库存化和城市化的调控政策下，中国房地产市场进入了缓慢的估值提升和分化阶段。从中长期来看，我们对都市圈三、四号线新建住宅市场和重点城市更新改造市场持乐观态度。“十三五”期间，棚改步伐加快。深圳住宅用地计划提供800公顷土地，其中68.8%来自城市更新改造，空空间巨大。作为深圳市国有资产监督管理委员会下属的国有企业，公司在城市更新领域，尤其是“舍改+旧改+经营管理”模式方面具有明显的优势，公司将继续受益于深圳的城市更新改造。

三个业务板块的协同效应显著，基本面上升趋势明显。公司的三大业务是建筑、房地产开发和城市综合服务。借助公司在建筑领域的优势和城市综合服务的功能，公司可以参与较为复杂的旧或棚子改造项目，涉及市政设施的建设和管理，拥有较高比例的经济适用房或公益房，这在发展门槛日益提高的深圳具有明显优势。

在业务方面，自2016年开始建筑改造升级以来，新订单大幅增加。Q1 2017年第一季度末在建工程合同金额162亿元，同比增长55.8%。随着新订单进入结算，建筑行业的毛利率有望触底；自2017年以来，房地产已进入结转高峰期。2016年底，未完工建筑面积达到231万平方米，约为2016年沉降规模的15倍；城市综合服务目前主要包括商业运营管理、物业管理和棚改综合服务。商业运营持续增加，物业管理扩张速度明显，舍改综合服务贡献2017年收入；总体而言，三大行业基本面的上行趋势是明显的。

基础设施和房地产将充分受益于粤港澳大湾区的协调发展。粤港澳大湾区的核心指数在大湾区世界排名第四。随着香港回归20周年和都市圈的深入发展，深圳将成为粤港澳大湾区的核心。加快基础设施投资和提高地价的趋势将越来越清晰，公司的基础设施(填海、海绵城、公用隧道等)也将越来越清晰。)和房地产业务将充分受益。

作为主营业务表现突出的国有企业，公司率先受益于深圳国有企业改革。2015年，完成管理层激励和战略投资者引进，2016年，完成月通公司股权收购。

广东高速公路a(000429，诊断股票):公路生产资源的盈利能力持续增加，高股息显示防御属性

行业政策趋暖，多元化发展趋势推动高速公路行业估值:高速公路行业估值与行业政策导向直接相关，政策规定将指导高速公路收费周期、收费方式、资金来源等。，并间接影响收费公路。盈利能力。自2015年起，《收费公路管理条例》在征求意见稿中提出“道路使用者付费，差别负担”，公路超载治理等政策开始趋于缓解高速公路企业的经营压力。此外，行业多元化趋势有助于企业找到新的利润增长点，发掘增长活力；19家a股上市公司多元化发展后，其中11家公司的净资产收益率明显上升，8家公司的市盈率较前期有明显提高。结合行业政策趋暖和多元化发展的趋势，空未来对高速公路行业的估值将会上升。

盈利能力持续增长，形成了“1+4”的发展模式:公司90%以上的利润来自控股和参与道路收费业务。从短期来看，考虑到地理位置、省道建设规划和扩建折旧，公司的盈利能力将继续提高；未来三年，收费业务的利润增长率将保持在11%左右。公司致力于构建“公路主业+沿线资源开发、智能交通、金融金融化、投资化”的“1+4”产业发展格局。未来，有望获得参与道路物业的股权。同时，资产边界土地开发、蓝色通道等多元化发展将确保公司利润持续稳定增长。

粤港澳大湾区有利于交通的长期增长，而高额的红利凸显了防御属性:完成粤港澳大湾区规划的重要前提是拥有完善的交通和物流系统，实现区域一体化。珠江三角洲地区拥有全国最密集的公路网，港珠澳大桥有望在今年年底通车；公司业务板块大部分集中在广佛等地区，广珠东高速将直接受益，从长远来看，将对交通量增长产生积极影响。2016年，公司分红派息率为70%，仅次于沪宁高速(600377)，位居行业第二。目前，公司的市盈率明显低于高速公路行业平均市盈率约21倍，股价仍处于相对安全的区间。低估值为长期持有提供了足够的安全边际。

[编辑:何晏]