新年非农大戏首战来袭 能否继续引爆市场乐观情绪？

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汇通。北京时间本周五(1月6日)21:30将发布12月非农就业报告。根据彭博社的预测中值，12月份新增非农就业人数预计与上月持平——17.8万人，失业率预计将从4.6%升至4.7%。作为2017年第一份非农业数据，它对市场情绪的影响至关重要。

此外，彭博经济学家写道，2017年第一周的数据对于观察美联储中期政策和经济活动非常重要。美联储的会议记录预计将传达下一次加息的更多细节。12月份的就业数据将显示就业市场的动能，尤其是收入增长是否足以支撑最近的经济增长势头，直至2017年初。

[前瞻性指标怎么说？】

美国最近发布的就业数据总体上是乐观的。美国劳工部上周四发布的报告显示，12月24日这一周首次申请失业救济的人数减少了1万人，至26.5万人，连续95周低于30万人，为1970年以来的最长记录，表明美国就业市场状况良好，被认为已接近或达到充分就业水平。

此外，根据金融数据公司markit 12月19日发布的行业报告，markit服务就业分项指数12月初值为53.4，为3月以来最高，11月终值为52.1。

[主要机构的预期观点摘要]

根据彭博社调查的81位经济学家的预测中值，12月份新就业的非农业工人人数预计将与此前的17.8万人持平，而失业率预计将上升0.1%至4.7%。总体而言，新就业人数预计分布在140，000-221，000之间，标准差为16，790；失业率预计在4.6%至4.8%之间，标准差为0.05%。

接受金融网站市场观察调查的经济学家预测，12月份新增非农就业人数为17万人，略低于11月份的17.8万人。

地区首席经济学家理查得穆迪(Richardmoody)预测，12月份非农业材料将增加183，000个，季节性因素预计将推动制造业新增就业岗位超过预期。

高盛经济学家大卫·梅里克说，正如美联储主席耶伦暗示的那样，美国正在接近充分就业。耶伦上月表示，目前的劳动力市场形势与衰退前相似。此外，历史上的低失业率也表明劳动力市场非常接近充分就业。今年的就业增长率已经好于经济衰退前的水平，而且调查显示目前的劳动力市场需求比2007年更强劲。

梅里克还承认，工资增长率令人失望，低于前一个经济周期的水平——2.8%；甚至低于高盛预测的长期平衡点——3%-3.5%。

然而，他仍然认为美国已经接近充分就业，工资和通货膨胀的增长率将会加快。据估计，美联储在2017年将需要三次加息来收紧货币政策，以防止经济过热和失业率处于非常低的水平。

富国银行(Wells Fargo)的分析师团队预测，12月份非农就业人数将增加18.5万人，高于17.5万人的预期增幅。就业市场是过去一年美国经济的亮点之一，强劲的月度就业增长推动经济更接近充分就业。从2016年1月至11月，雇主每月平均增加161，500个工作岗位，12月份的增幅可能与过去三个月的176，000个工作岗位持平。

富国银行还指出，在过去的一年里，失业率从5%降至衰退后的低点4.6%，与2007年的低点仅相差两个百分点。2016年工资压力也有所增加，表明2017年收入和支出将继续改善。

哈里曼布朗兄弟银行的分析师指出，市场预计12月份非农就业人数与11月份增加的17.8万人相比持平，但该银行认为实际表现可能令人失望。在过去的十年里，12月份非农就业人数的增长比11月份少了7倍，而在过去的三年里，都比11月份少。虽然不可能做出草率的判断，但足以引起市场的警惕。此外，自去年第三季度以来，美国经济增长率已显示出放缓的迹象。

该行分析师表示，许多经济学家预计12月份失业率将从4.6%升至4.7%。11月份，美国失业率从10月份的4.9%大幅降至4.6%，而就业不足率也从9.5%降至9.3%，为2008年春季以来的最低水平。另一方面，时薪数据也值得关注，11月份时薪下降了0.1%，令市场非常失望。预计年增长率将反弹至2.8%。

mfr的美国首席经济学家Joshuashapiro说，预计未来几个月新的非农就业人数将徘徊在这个范围内。这一数据将在很大程度上取决于就业率。尽管劳动力市场上的新就业机会吸引了一些曾经灰心丧气的人重返职场，但广泛的人口趋势将导致参与率下降。

他认为，企业的利润预期会逐渐下降，这最终会成为企业招聘的绊脚石。尽管特朗普承诺实施大量财政刺激计划，但这些计划对各个领域的积极影响可能要到2018年才会显现。此外，他表示，不温不火的工资增长也是劳动力市场疲软的一个强烈信号。