恒生银行：2017年1月9日汇市及金市要闻

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由于商品价格上涨，澳大利亚结束了月度贸易逆差。去年11月，经季节性调整的商品和服务贸易出人意料地再次出现，顺差为12.43亿澳元，这是自2014年3月以来的首次贸易顺差，远远好于最初预计的5亿澳元的逆差。同期，澳大利亚的进口值持平于288.4亿澳元，出口值从前一个月的1%跃升至8%，达到300.83亿澳元。其中，非农产品出口大幅增长，煤炭和铁矿石出口均实现两位数增长。预计澳大利亚国内生产总值将在去年第四季度停止下降和上升，并摆脱经济衰退的厄运。

据路透社报道，评级机构穆迪将英国、意大利、中国、南非、墨西哥和巴西等主要国家的评级列入负面观察名单。其中，穆迪将于今年6月2日和9月22日对英国评级进行评估，称谈判气氛将足以帮助其决定是否下调英国评级，而意大利的评级前景取决于其政治形势以及200亿欧元的银行储蓄基金是否充足。由于政治风险和债务水平不断上升，全球四分之一国家的主权评级前景为负面，这是自2012年欧洲债务危机以来的最高水平。

美国当选总统特朗普周四(5日)晚警告日本汽车制造商丰田，如果丰田选择在墨西哥新建一家工厂生产其卡罗拉模型汽车，并希望将其出售给美国，这是“不可能的”，必须支付高额关税。这一实时事件导致日本政府周五对丰田做出公开解释。上述事件再次证明了特朗普的鹰派贸易风格。看来，如果想进入美国市场，将来不仅是美国企业，海外企业也可能不得不将生产线转移到美国。当大量资本流入美国时，这可以被视为对美元有利的因素。

美国12月份非农就业岗位仅增加了156，000个，低于市场估计的178，000个和11月份上调的204，000个。至于失业率，正如预期的那样，从11月份的4.6%小幅升至4.7%。然而，正如美联储主席耶伦过去指出的那样，美国每月仅增加10万个工作岗位就足以缓解新增劳动力的压力。此外，耶伦过去指出，4.8%的失业率被视为美国的正常失业率。因此，尽管失业率在12月份有所上升，但仍处于较低水平。至于整个就业报告，最令人鼓舞的是工资的快速增长。12月，美国的平均小时工资分别增长了0.4%和2.9%。这是自2009年6月以来的最高同比增幅。回顾过去，11月份的同比增长率为2.5%。工资的快速增长意味着美国劳动力市场已经饱和，也就是说，经济已经步入正轨。

强势美元对美国经济最明显的负面影响是贸易数据的恶化。据美国商务部统计，11月份美国贸易逆差扩大至452亿美元，比上个月大幅增长6.8%，这是美国贸易逆差连续第二个月出现增长。据信，贸易恶化将减缓美国第四季度的经济增长。然而，由于美国强劲的房地产市场和钻井数量的增加，亚特兰大联邦储备局估计美国第四季度的国内生产总值仍能保持2.9%的增长。

根据美国商品期货交易委员会的数据，截至1月3日，在芝加哥期货市场交易的外汇期货中，美元净持有量连续第三周上升至254.3亿美元，与前一周相比为241.7亿美元。由于美国12月份工资快速增长，平均小时工资同比增长2.9%，表明美国劳动力市场已经饱和，这将推高美国未来的利率，并提高美元汇率。因此，根据美国上周五公布的理想就业数据，可以想象本周美元的净头寸将进一步增加。

恒生银行

2017-1-9