机构午间看盘：两会之前市场维稳为主

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证券时报网络(STCN)2月6日

精华证券:年初a股的躁动模式已经结束，投资者需要跳出这种思维模式。短期市场处于盘整期，市场需要当前的流动性预期稳定而紧张，经济预期稳定而减缓外部环境的变化或市场本身具有很大的吸引力。在目前的市场状况下，我们需要等待国内经济数据的下滑超出预期或突破容忍底线，而美国加息的步伐不会太快。目前，建议重点进行国有企业改革、农业供给方改革、一带一路改革等。从央行发布的信号来看，投资者应该对货币政策的谨慎态度有一个清晰的认识。目前，央行的反向回购操作总体上有利于流动性过渡期的平稳过渡，但这种量松价紧的趋势可能并不正常。预计资金净提取量将逐渐增加，从而形成一个量紧价高的流动性环境。

平安证券:整个金融体系将进入主动和被动去杠杆化阶段。同时，流动性过剩的局面将难以存在，局部紧张局势将逐渐显现。今年2月，a股市场也面临着增加自身供应量的压力，ipo的高速发行仍在继续。同时，解禁减持仍然影响了部分股票的供求关系，监管政策依然严格。再融资的减速也使得资本运营的空时间变小了。2017年1月，股权市场交易冷淡，日均成交量仅为3722亿元，融资余额降至8649亿元。根据市场情绪信号灯模型，目前的风险偏好处于低点。相对而言，a股市场整体杠杆风险相对较小，部分杠杆风险分布在个别上市公司股权质押和2015-2016年拟增加产品的结构性杠杆上。流动性预期的变化和大量的首次公开募股使得当地市场(高估值)面临更大的压力。a股市场正在寻找业绩超出预期的机会。相对而言，我们认为中上游的制造业和资源性产业仍然是比较好的行业。目前的市场格局很难发生重大变化，市场仍将保持强调业绩、大市值和宏观政策支持的主要逻辑。当地市场的机会仍然在国有企业改革、供应方改革、农业供应方和制造业利润稳定等领域。在板块配置方面，我们看好蓝筹国有企业和周期板块，推荐银行业、煤炭、石化和制造业。个股关注泰山石油、加奥纳钢铁研究、铁龙物流、云头生态、新港、恒利液压、易拓、付伟高新、中国神华和兴业银行。

(证券时报新闻中心)