东亚银行：受特朗普讲话刺激 美股、美元及美债息狂欢起市场焦点市场焦点

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美国总统特朗普(Trump)昨日在国会发表了他的首次全国协商演讲，描述了他的政策蓝图，强调了优先考虑美国和“购买美国商品、雇佣美国人”的原则。特朗普重申将减税，他的经济团队正在制定一项历史性的税收改革计划；与此同时，他威胁要寻求国会批准他的1万亿美元基础设施投资计划，以重建美国的道路、桥梁、隧道、机场和铁路，并创造数百万个新的就业机会。

尽管特朗普没有提供减税和基础设施投资的细节，但他成功恢复了一些市场信心，并刺激美国股市三大指数飙升。道琼斯指数突破21000点大关，创下21169.11点的历史新高，收盘于21115.55点，上涨303.31点，涨幅1.46%。纳斯达克指数上涨1.35%，至5904.03点，创下收盘新高。S&P 500指数上涨1.37%，至2395.96点，这不仅是收盘新高，也是自大选以来最大单日涨幅。

自去年11月8日以来，S&P 500指数已经上涨了12%，这是自1996年希拉里再次当选以来的最大一次选举后涨幅，当时选举后累计涨幅为13%。利率期货市场还显示，美联储在3月份加息的可能性已从特朗普演讲前的52%大幅上升至特朗普演讲后的80%，远高于上周初的30%。可以看出，市场对美联储本月中旬加息的预期正在迅速上升。

此外，美联储的“黄皮书”还显示，从1月初至2月中旬，美国经济增速略有放缓，就业市场进一步收紧。联邦储备局局长布雷纳德昨晚也表示，提高利率可能很快就合适了。达拉斯联邦储备银行行长卡普兰再次强调，美国经济足够强劲，足以承受加息。二月份，美国的ism制造业指数从一月份的56.0进一步上升到57.7。强劲的数据，加上美联储的加息讲话和特朗普的刺激计划，推动美元和美国国债收益率昨日一个接一个上升。美元汇率指数一度升至101.97，而美元对日元汇率高达114.05。10年期美国国债收益率也升至2.4688%。

图1:标准普尔500指数(日线图)

资料来源:彭博

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交易策略

美元/加元:已经突破1.3300大关，短期内有望进一步测试1.35-1.36

图2:美元/加元(日线图)

资料来源:彭博

加拿大央行昨晚将隔夜利率目标保持在0.5%不变，与预期一致。加拿大银行强调，它仍然担心重大不确定因素对经济前景的影响，包括加拿大经济存在大量过剩产能，加上石油价格疲软继续打击收入和加元升值，加拿大住宅投资放缓和劳动力市场恶化，这些仍然是加拿大银行关注的问题。

与美国相比，加拿大的情况确实比美国差得多。美国去年第四季度国内生产总值增长1.9%，加拿大11月份国内生产总值增长1.6%；美国的失业率已降至4.8%，但加拿大的失业率仍高达6.8%；就通货膨胀而言，美国一月份的消费物价指数上升了2.5%，加拿大上升了2.1%。

美国本月有很好的机会再次加息，但加拿大银行没有条件加息。美国和加拿大在经济和货币政策上的差异将来会进一步扩大。在美元/加元突破1.3300大关后，短期测试有望进一步突破1.35-1.36。

本周重要的经济数据

日期国家数据实际数字市场预期最后数字

2017年2月27日18:00

欧元区

消费者信心指数

二月(最终值)

-6.2

-6.2

-6.2

02/27/2017 21:30

单位美国

耐用品订单

1月(初始值)

1.8%

1.60%

-0.50%

02/27/2017 21:30

单位美国

耐用品(运输除外)

1月(初始值)

-0.2%

0.50%

0.50%

02/27/2017 23:00

单位美国

待完成的现有房屋销售(月比率)

一月

-2.8%

0.90%

1.60%

02/27/2017 23:00

单位美国

待完成的现有房屋销售的年同比比率(无季节性调整)

一月

2.7%

-

-2.00%

02/27/2017 23:30

单位美国

达拉斯联邦制造业展望企业活动指数

二月

24.5

20

22.1

02/28/2017 05:45

新西兰

贸易差额(新西兰元)

一月

-285米

-3m

-41m

02/28/2017 05:45

新西兰

出口(新西兰元)

一月

3.91b

3.90b

4.38b

02/28/2017 05:45

新西兰

进口(新西兰元)

一月

4.19b

3.90b

4.42b

02/28/2017 05:45

新西兰

12个月至今的贸易差额(新西兰元)

一月

-3468米

-3195米

-3198米

02/28/2017 07:50

日本

工业生产(月比率)

1月(初始值)

-0.8%

0.40%

0.70%

02/28/2017 07:50

日本

工业生产(年比率)

1月(初始值)

3.2%

4.40%

3.20%

02/28/2017 07:50

日本

零售额(同比)

一月

1.0%

1.00%

0.60%

02/28/2017 07:50

日本

零售额(月比率)

一月

0.5%

0.30%

-1.70%

02/28/2017 08:00

澳大利亚

Hia新房销售(月比率)

一月

-2.2%

-

0.20%

02/28/2017 08:01

英国

Gfk消费者信心指数

二月

-6

-6

-5

02/28/2017 08:30

澳大利亚

国际收支经常账户余额

第四季度

-39亿澳元

-40亿澳元

-114亿澳元

02/28/2017 08:30

澳大利亚

国内生产总值净出口

第四季度

0.2

0.2

-0.2

2017年2月28日13:00

日本

新住房开工(逐年)

一月

12.8%

3.30%

3.90%

2017年2月28日13:00

日本

施工订单(同比)

一月

1.1%

-

7.10%

2017年2月28日15:45

法国

Gdp(季度环比)

第四季(初始值)

0.4%

-

0.40%

2017年2月28日15:45

法国

年国内生产总值比率

第四季(初始值)

1.2%

-

1.10%

2017年2月28日16:00

瑞士

Kof领先指标

二月

107.2

-

101.7

2017年2月28日18:00

欧元区

Cpi估计值(同比)

二月

1.90%

1.80%

2017年2月28日18:00

欧元区

核心消费物价指数(同比)

二月(初始值)

0.90%

0.90%

02/28/2017 21:30

单位美国

Gdp年率化(季度比率)

第四节(修正值)

1.9%

2.10%

1.90%

02/28/2017 21:30

单位美国

个人消费

第四节(修正值)

3.0%

-

2.50%

02/28/2017 21:30

单位美国

Gdp价格指数

第四节(修正值)

2.0%

2.10%

2.10%

02/28/2017 21:30

加拿大

工业产品价格指数(月比率)

一月

0.4%

-

0.40%

02/28/2017 21:30

加拿大

原材料价格指数(月比率)

一月

1.7%

-

6.50%

02/28/2017 21:30

单位美国

个人消费支出核心指数(季度)

第四节(修正值)

1.2%

-

1.30%

02/28/2017 21:30

单位美国

高级商品贸易差额

一月

-692亿美元

-660亿美元

-650亿美元

02/28/2017 21:30

单位美国

批发库存(月比率)

1月(初始值)

-0.1%

0.40%

1.00%

02/28/2017 22:00

单位美国

标准普尔核心20个城市(月比率)(季节性调整)

十二月

0.93%

0.70%

0.88%

02/28/2017 22:00

单位美国

标准普尔核心20个城市(同比，未经季节性调整)

十二月

5.58%

5.30%

5.27%

02/28/2017 22:00

单位美国

标准普尔核心美国房价指数(同比，未经季节性调整)

十二月

5.85%

-

5.64%

02/28/2017 22:45

单位美国

芝加哥采购经理指数

二月

57.4

53

50.3

02/28/2017 23:00

单位美国

经济咨询委员会的消费者信心

二月

114.8

111

111.8

02/28/2017 23:00

单位美国

美联储里士满分行制造业指数

二月

17

10

12

02/28/2017 03/03

英国

全国房价(月比)

二月

0.20%

0.20%

02/28/2017 03/03

英国

全国房价没有季节性调整(同比)

二月

4.10%

4.30%

03/01/2017 00:00

新西兰

Qv房价(同比)

二月

13.5%

-

13.50%

03/01/2017 05:45

新西兰

贸易条件指数(季度间)

第四季度

5.7%

4.00%

-1.80%

03/01/2017 07:00

澳大利亚

核心房价(月比率)

二月

1.4%

-

0.70%

03/01/2017 07:50

日本

资本支出(同比)

第四季度

3.8%

0.60%

-1.30%

03/01/2017 07:50

日本

资本支出(不包括软件)

第四季度

3.3%

0.20%

-1.40%

03/01/2017 08:30

澳大利亚

Gdp是季节性调整的(逐季度)

第四季度

1.1%

0.70%

-0.50%

03/01/2017 08:30

澳大利亚

年国内生产总值比率

第四季度

2.4%

1.90%

1.80%

03/01/2017 08:30

日本

日经日本制造业采购经理指数

二月(最终值)

53.3

-

53.5

03/01/2017 09:00

中国

非制造业pmi

二月

54.2

-

54.6

03/01/2017 09:00

中国

制造业pmi

二月

51.6

51.1

51.3

03/01/2017 09:45

中国

财新中国制造采购经理指数

二月

51.7

50.6

51

03/01/2017 13:30

澳大利亚

商品指数特别提款权(同比)

二月

56.0%

-

55.70%

03/01/2017 16:30

瑞士

采购经理指数-制造业

二月

57.8

-

54.6

03/01/2017 16:55

德国

德国制造业采购经理指数

二月(最终值)

56.8

57

57

03/01/2017 17:00

欧元区

马克特欧元区制造业采购经理指数

二月(最终值)

55.4

55.5

55.5

资料来源:彭博和东亚银行

本周重要经济数据(续)

日期国家数据实际数字市场预期最后数字

03/01/2017 17:00

意大利

年国内生产总值(年比率)

2016

0.9%

-

0.80%

03/01/2017 17:00

意大利

预算赤字占国内生产总值的百分比

2016

2.4%

-

2.60%

03/01/2017 17:30

英国

马克特英国制造采购经理指数(季节性调整)

二月

54.6

56

55.9

03/01/2017 17:30

英国

净消费信贷

一月

1.4b

1.5b

1.0b

03/01/2017 17:30

英国

住宅信贷净额

一月

3.4b

3.6b

3.8b

03/01/2017 21:30

加拿大

经常账户余额

第四季度

-10.73亿美元

-

-1830万美元

03/01/2017 21:30

单位美国

个人收入

一月

0.4%

0.30%

0.30%

03/01/2017 21:30

单位美国

个人支出

一月

0.2%

0.30%

0.50%

03/01/2017 21:30

单位美国

实质性个人支出

一月

-0.3%

-0.20%

0.30%

03/01/2017 21:30

单位美国

Pce平减指数(月比率)

一月

0.4%

0.50%

0.20%

03/01/2017 21:30

单位美国

Pce平减指数(同比)

一月

1.9%

2.00%

1.60%

03/01/2017 21:30

单位美国

核心pce(月比率)

一月

0.3%

0.30%

0.10%

03/01/2017 21:30

单位美国

核心pce(年比率)

一月

1.7%

1.80%

1.70%

03/01/2017 22:30

加拿大

加拿大制造业采购经理指数

二月

54.7

-

53.5

03/01/2017 22:45

单位美国

美国制造业市场采购经理指数

二月(最终值)

54.2

-

54.3

03/01/2017 23:00

加拿大

加拿大银行的利率决定

3月1日

0.50%

0.50%

0.50%

03/01/2017 23:00

单位美国

供应管理研究所制造指数

二月

57.7

56

56

03/01/2017 23:00

单位美国

建设支出(月比率)

一月

-1.0%

0.70%

-0.20%

03/02/2017 03:00

单位美国

美国联邦储备局米色手册

03/02/2017 08:30

澳大利亚

贸易平衡

一月

38亿澳元

35.11亿澳元

03/02/2017 08:30

澳大利亚

建筑许可证(月比率)

一月

-0.50%

-1.20%

03/02/2017 08:30

澳大利亚

建筑许可证(同比)

一月

-11.60%

-11.40%

03/02/2017 14:45

瑞士

Gdp(季度环比)

第四季度

-

0.00%

03/02/2017 14:45

瑞士

年国内生产总值比率

第四季度

-

1.30%

03/02/2017 16:15

瑞士

实际零售额(同比)

一月

-

-3.50%

03/02/2017 18:00

欧元区

Ppi(月比率)

一月

0.40%

0.70%

03/02/2017 18:00

欧元区

Ppi(年比率)

一月

3.20%

1.60%

03/02/2017 18:00

欧元区

失业率

一月

9.60%

9.60%

03/02/2017 20:30

单位美国

挑战者裁员(同比)

二月

-

-38.80%

03/02/2017 21:30

加拿大

国内生产总值(月比率)

十二月

0.30%

0.40%

03/02/2017 21:30

加拿大

年国内生产总值比率

十二月

-

1.60%

03/02/2017 21:30

加拿大

每季度年度国内生产总值

第四季度

2.00%

3.50%

03/02/2017 21:30

单位美国

首次申请失业救济人数

2月25日

-

244k

03/02/2017 21:30

单位美国

连续申请失业救济金的人数

2月18日

-

2060k

03/03/2017 07:30

日本

失业率

一月

3.00%

3.10%

03/03/2017 07:30

日本

家庭总支出(同比)

一月

-0.30%

-0.30%

03/03/2017 07:30

日本

全国cpi同比比率

一月

0.40%

0.30%

03/03/2017 07:30

日本

全国居民消费价格指数(不包括新鲜食品)(同比)

一月

0.00%

-0.20%

03/03/2017 07:30

日本

国家消费物价指数(不包括新鲜食品和能源，逐年)

一月

0.20%

0.10%

03/03/2017 08:30

日本

日经日本服务采购经理指数

二月

-

51.9

03/03/2017 08:30

日本

日经日本综合采购经理人指数

二月

-

52.3

03/03/2017 09:45

中国

财新中国综合采购经理人指数

二月

-

52.2

03/03/2017 09:45

中国

财新中国服务采购经理指数

二月

-

53.1

2017年3月3日13:00

日本

消费者信心指数

二月

43.5

43.2

2017年3月3日16:55

德国

马克特德国服务采购经理指数

二月(最终值)

54.4

54.4

2017年3月3日16:55

德国

德国综合采购经理指数

二月(最终值)

56.1

56.1

03/03/2017 17:00

欧元区

马克特欧元区服务采购经理指数

二月(最终值)

55.6

55.6

03/03/2017 17:00

欧元区

Markit欧元区综合采购经理指数

二月(最终值)

56

56

03/03/2017 17:00

意大利

Gdp wda(季度比率)

第四节(终值)

1.10%

0.20%

03/03/2017 17:00

意大利

Gdp wda(年比率)

第四节(终值)

-

1.10%

03/03/2017 17:30

英国

英国服务采购经理指数

二月

54

54.5

03/03/2017 17:30

英国

英国综合采购经理指数

二月

-

55.5

03/03/2017 18:00

欧元区

零售额(月比率)

一月

0.20%

-0.30%

03/03/2017 18:00

欧元区

零售额(同比)

一月

1.30%

1.10%

03/03/2017 22:45

单位美国

美国服务业市场采购经理指数

二月(最终值)

-

53.9

03/03/2017 22:45

单位美国

马克特美国综合采购经理指数

二月(最终值)

-

54.3

03/03/2017 23:00

单位美国

Ism非制造业综合指数

二月

56.4

56.5

资料来源:彭博和东亚银行

东亚银行

2017-3-1