24省投资总规模近50万亿？机构：“大爆发”论过于牵强

本篇文章545字，读完约1分钟

证券时报网络(STCN)3月3日，

最近，地方政府工作报告集中宣布了固定资产的增长目标。据统计，2017年24个省市固定资产投资目标总规模近50万亿元，目标增长率为12.4%，远高于2016年8.1%的实际增长率。这一数字让人想起Xi总书记的新年贺词，令许多投资者欢欣鼓舞，并认为当地政府完全有能力放水，预计今年将迎来新一轮投资爆炸。

根据东吴证券的说法，投资爆炸的想法是牵强的。回顾这些年来地方政府的投资目标和完成情况，可以发现投资目标与实际增长率之间存在较大偏差，特别是2014年以来，实际增长率远远低于既定目标；党的十八大以来，以gdp为基础的传统政治成果概念逐渐被中央政府抛弃，转向地方政府，明显削弱了五年政治经济周期；与2016年的投资目标相比，除新疆和辽宁外，今年总体投资没有大的增长。

根据具体计算，尽管2017年不会出现大规模投资爆炸，但也没有必要对整体投资增长率感到悲观。预计与2016年相比不会有明显下降，甚至可能略有回升。从结构上看，在房地产投资下降、制造业投资复苏乏力的背景下，ppp对基础设施投资的促进作用突出，有望对冲房地产投资下降和制造业投资总体下滑造成的投资空缺。考虑到基础设施投资的低经济效率，建议关注与结构性市场相关的投资机会。

(证券时报新闻中心)