资金押宝暂停上市概念 ST概念股持续大涨

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据《证券时报》报道，对于st或st股票，每年年初的年报披露季节往往预示着新一轮的投资机会，而那些希望将亏损转化为利润的公司则有望摘掉st或st的帽子，这就是投资者常说的“脱帽市场”。然而，一群投资者“走向相反的方向”，开始关注可能连续三年亏损、将被暂停上市的st股。

“暂停四驴岗”

最近，被投资者称为2017年“暂停四大金刚”的圣吉恩(600432)、*圣剑峰(000950)、*圣昆吉(600806)和*圣钒钛(000629)，价格持续上涨。

其中，*st Jean表现最好，自今年1月17日触底以来，其股价已反弹近22%，并且今天(截至中午收盘)有每日涨停。*st剑锋今天也上涨了3.55%，自1月份以来的涨幅也超过了18日底部的14%；*圣昆吉也从1月17日底部算起，累计涨幅超过18%，今天上涨了1.42%；*今天，钒和钛的价格略微下跌了0.39%，但自1月25日以来，价格也上涨了11%以上。

从经营业绩来看，上述四只股票在2014年和2015年连续两年出现亏损，根据其披露的业绩预期，它们在2016年将无法逃脱亏损。*st Jean预计2016年亏损19亿至22亿元人民币；*st剑锋预计2016年亏损6.5亿元至6.9亿元；*预计2016年圣昆吉将损失约3.75亿元人民币；*st钒钛表现最差，预计2016年亏损60亿至63亿元。

不足为奇的是，根据交易所的相关规定，这四家公司将在年报披露后暂停上市一年。在为期一年的停牌期结束后，他们可以根据公司经营业绩的恢复和持续经营能力等各种因素，向本所申请复牌。但是，如果企业不符合恢复上市的条件，交易所可能会强制其退出市场。

机构红利？

根据常识，投资于将被暂停上市的公司意味着资产流动性将被冻结一年以上，而且还存在企业可能无法恢复上市甚至被迫退出市场的巨大风险。为什么一些基金仍然选择购买这些股票？

就此，一位曾多次投资停牌股票的高级投资者告诉E公司记者，这些基金在成功恢复上市后，对停牌股票的“机构红利”进行了估值。所谓的“机构红利”是指公司在恢复上市的第一个交易日不设定价格上限。

投资者引用了GCL集成的前身(002506)，“*st朝日”，作为例子。* ST的上市也因连续三年亏损而暂停，但在暂停上市期间，该公司经历了重大资产重组，由光伏模块巨头GCL整合。并于2015年8月成功恢复上市。在恢复上市的第一天，公司的增长达到了惊人的980%(考虑到在暂停上市期间，*st超日股东转让了他们的权利，而实际利润还不到980%)。

一旦你恢复上市，你可以赚取数倍的超额回报，这是一些基金选择暂停上市的最佳利益起点。“不仅如此，上市公司有很强的保护壳的意愿，在暂停上市期间很有可能发生重大资产重组，这也大大改善了公司的基本面。”上述投资者表示，“特别是对于在国有资产背景下停牌的上市股票来说，保壳的任务更为紧迫。”

E公司的记者注意到，“四大金刚”的停摆总是基于国有资产的背景。其中，圣让在吉林SASAC后面，圣昆吉在沈阳SASAC后面，圣剑锋在重庆SASAC后面，圣钒钛在鞍钢集团后面。

“投资停牌的股票，本金也可以在停牌期间作为新的市场价值，不会受到二级市场波动的影响。”上述投资者表示，但他也指出，购买停牌股票仍是一个高风险投资者，一旦公司无法恢复上市，它可能面临亏损的风险。"例如，2015年停牌的新都证券能否恢复上市仍不明朗."