“艺术品基金真正盈利极少”

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尽管艺术品市场仍处于调整期，但寂寞资金继续加快艺术品金融化的步伐。 近日，证监会确定私募基金合法地位后，有史以来最大规模艺术品私募基金的某文化艺术品投资基金在京正式对外募集，规模10亿元，再加上多家文化银行相继成立，邮政货币卡市场因资金介入和文交所平台运营，“ 艺术品市场会面临新的机遇吗？

文，钟记者林琳

现象:资金寻找出路

一些收藏市场想借资金“咸鱼翻生”

这几天，在邮政货币市场投资多年的周先生每天都很开心，闭不上嘴。 原来，市场已经持续上涨了一个多星期。 以前放在“牢里”的邮票价格不断上涨，他不仅还书了，还开始盈利了。 记者了解到，年小版票全线上涨，价格翻倍，年领先的新票价上涨，随之小版票也同样“受欢迎”。 专家分析是因为无法抑制资金进入实物市场和文交所的邮票货币交易平台。

事实上，其他市场也同样可以看到资金进入的痕迹。 近日，证监会发布的《私募基金监管暂行办法(征求意见稿)》将艺术品私募纳入监管。 公布后，由北京市文资办公室、中关村( 000931股吧)快速发展集团等共同发起，由北京文资虚苑管理的私募基金“北京文资虚苑中关村文化艺术品投资基金”近日正式对外募集。 该基金计划募集10亿元资金，其中相关股东认购1.5亿元，基金运行期7年，被视为业内有史以来最大规模的艺术品私募基金。

此外，去年年底，全国首个文化类金融服务平台南京文化金融服务中心正式挂牌后，多家文化银行获批，随后银行纷纷介入，艺术品拍卖金融创新产品也相继上市。 民营企业也不输给人之后，纷纷投资艺术品机构，分了一碗汤。

“确实有很多资金在寻找活路”胡锦雄既是画家，也是收藏者，对市场变化非常敏锐。 “我周围有些公司的房子正在寻找进入艺术品市场的方法。 其中最直接的是自己参与机构的设立和运营。 ”。 他认为，与运营一家公司相比，设立艺术品机构的运营价格要低，但只要公司家短期收回资金，将资本纳入艺术品市场比较稳健，能够分担资金风险，他们就会慢慢“转型”，“这样的行动

问题:

专业水平不高的不透明基金关闭期太短

“中国艺术品市场金融化的首要途径还是艺术基金。 ”。 陈连勇是国内瓷杂私募基金的负责人，他管理的这五年基金从年开始发行，规模6000万元，包括他在内的管理者投入2000万元，每年固定收益率8%，部分管理者和投资者超过6、4分钟，如果有损失，将扣除管理者投入的资金， 即以300万元投资额计算，5年后可收回420万元。

中国艺术品市场金融化的第一步始于2005年，国内最早的艺术品基金“蓝马克”艺术基金以50万美元的价格购买了现代画家刘小东的“十八罗汉”组画。 国内第一个真正意义上的艺术品基金诞生于2007年，民生银行( 600016股吧)推出了“非凡理财艺术品投资计划1号”，产品期限为2年，投资了中国近代书画、中国现代艺术品和少量古代书画作品。 该产品到期时的年收益率为12.75%，综合收益率为25.5%。 2009年成立的国内首个艺术品私募红珊瑚期创下了迄今为止中国艺术品基金年化收益率的最高纪录( 31% )。

此后，其他形式的艺术品金融产品相继上市。 近几年出现了同样的产品，但据数据统计，今年以来发行的艺术品信托只有7只，存续期多为2年的短期产品，收益为9.5%左右。 这个数量和几年前完全不能比。

基金没有炒股的持续性

刚投入就被清算

“前几年发行的多为书画、油画基金，有一年期、两年期的”陈连勇告诉记者，近年来由于大的经济环境变化，市场波动大，艺术品基金的收益率也不确定，但艺术品投资基金还是以长时间、稳健为主，第一衡量标准

大部分资金的专业性受到普通投资者的质疑。 “我去银行询问了工作人员、证券人，没有一个知道艺术品基金。 ”。 胡锦雄说，自己总是关注艺术品基金的状况，发现真正收益甚微，甚至出现赤字。 他认为有几个原因。 一是专业水平不高，二是没有透明度，三是基金关闭期太短。 “时间一两年没有炒股的持续性，刚投入就清算了，投入了新基金的发行。 ”。

行家叶辉曾写过艺术品基金期望的收益率难以实现的理由。 “现在信托大多是2年或3年期，约定的年收益率大致为12%，3年为36%，加上发行的价格、担保的价格、管理的价格，3年的收益率超过50%，可以实现约定的收益。 ”特别是在市场进入调整期的时候，艺术品已经很难在初期的一年内实现两倍的增长速度，基金经理的承诺受到市场的挑战。

美术品基金

操作流程表

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业内人士表示，一些艺术品基金以信托形式发行。

2

明确基金规模、发行周期、投资品种募集资金购买艺术品进入关键期后兑现红利。

为什么难以盈利:

交易价格“吞噬”了投资的收益。

叶辉还证明，基金在拍卖中买卖作品时，交易价格会“吃掉”利润。 “以交易价格为10万元的作品为例，拍卖企业收取买方15%的佣金，收取卖方10%的佣金，加上卖方3%的税金和1%的保险费，交易价格达到29%。 也就是说，只要拍摄价格不超过30%，就可以赚钱。 拍卖场中的买卖作品3年获得80%的附加值，保证信托的利益，如何才能实现？ ”。

他认为，个人交易确实可以节约交易价格，但只能建立在时间较长的周期上。 “可以进行个人或长时间的合作团队投资，作为有时间限制的信托，不太容易操作”。

专家观点:

金融专家投资艺术品的多为外行

许多收藏者对艺术品的金融化不持肯定态度。 广州艺术品商会会长石金柱坦言:“与金融专家外行绕道而行，破坏其他投资渠道，将艺术品投资推向急功近利式的邪道，加速市场大波动。” 他认为目前国内同行基本达成一致。 也就是说，香港的苏富比模式不受外界任何干扰，良性循环、秩序迅速发展。 “很多艺术品金融产品之所以没有成功，是因为眼球短视、业务不顺利。 很多银行理财产品基本违规，随着贪污整治力度的加强，艺术品基金不行了。 ”。

他建议收藏者还是不要抱着急功近利的投资精神入行，向成熟成功收藏家学习，寻找信用口碑好的群体进行融合，多次被主流价值认同，不要被江湖、魔术师、伪专家所迷惑。

风险提示

基金有保证吗？ 投资者在购买基金前要注意了解收益承诺，通常选择保本类基金，个别基金承诺在保本的基础上获得固定收益。 但是，投资者必须阅读和理解基金发行的相关文件。

衡量自己的风险耐受性。 投资者必须对各方面的风险做好事前的意识和准备，并衡量自己的风险承受能力。 其中包括鉴定风险、保管风险、市场风险、不可抗力风险、交易对方信用风险、基金投资运营风险、管理风险、信托发行风险、信托期限提前终止或延长风险、信托财产不可变现等。

练内功。 投资者在具备一定的投资能力后，要提高自己对艺术品的鉴赏能力。