信用债市场：一季度量价齐跌,收缩过后是风险

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中国经济网北京4月27日电(记者周琳)4月27日的风统计显示，信用债券发行总规模和净融资额有所下降，品种结构继续分化。自2017年初以来，在资金紧张、监管政策出台力度加大的环境下，2017年第一季度发行的信用债券总量同比环比下降，总规模为10520.7亿元，比2016年第四季度下降6610.9亿元，比2016年同期的22324.3亿元下降53.9%。同时，信用债券总到期日为10949亿元，比去年第四季度减少3154.4亿元，比去年同期略有增加57.2亿元。在这种影响下，信用债券市场的净融资额明显下降。2016年底，1月和2月的净融资额继续为负。虽然3月份的净融资额由负转正，但最后一个季度的净融资额仍为负，达到-428.3亿元，比2016年同期增加了一倍多。此外，由于认购不足、市场波动性大、资本成本高等市场因素，2017年第一季度共取消信用债券145只，共募集资金1335.8亿元，创同期新高。

在二级市场，信用债券在二级市场的交易被遗弃，收益率仍然很高，信用利差继续扩大。2017年一季度，信用债券现货市场冷清，总成交量为40430.83亿元，处于历史低点，同比大幅下降54.87%。从各类债券的交易情况来看，短期融资券3的交易规模为16180.66亿元，仍是最活跃的信用债券类型；中期票据和公司债券交易规模分别为14921.22亿元和8193.98亿元，同比分别下降48.73%和57.91%；与去年同期相比，公司债券交易规模下降18.55%，至994.77亿元。总的来说，它受到了空今年第一季度多重收益的影响，而第一季度的信用债券是次要的