易富瑞士ENAP：欧元/美元的＂求救＂电话

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研究市场价格趋势的学生通常被称为市场“技术人员”或更令人困惑的“技术分析师”，他们在训练自己时往往会注意历史价格图表，以一种侦探的方式寻找未来市场方向的线索。根据技术理论，金融市场趋向于趋势，这些趋势通常持续足够长的时间，使技术交易者能够从准确的市场机会中获利。

技术人员最重要的工具之一是所谓的“支持”和“抵抗”。这些是价格地图上的拐点。上涨后，价格开始下跌，留下一个高水位线或“阻力”，这与支持水平相同，但与市场下跌方向相反。上升趋势可以定义为一个或多个此类阻力水平的一系列缺口(突破)。一种常见的技术交易策略是买入，就像价格在预期移动时突破阻力位一样，当新的上涨趋势或现有的上涨趋势开始时，这提供了从市场中长期获利的机会。

如果每次突破都有足够的后续购买，那就好了，但在现实世界中，当突破与买家的计划不完全一致时，就会出现许多虚假突破或市场“陷阱”。我该怎么办？

检测向上突破的技术人员面临的问题是突破是否真实。有许多“过滤器”可用于定义突破，包括突破阻力水平以上的时间或突破阻力水平以上的渗透百分比。如果突破无效，它可能是一个“陷阱”，因此错误的交易者需要知道采取什么行动来限制风险(以小亏损退出)，或者试图通过“逆转”他们的头寸来减少利润。

据说阻力位的强度取决于它保持完整的时间，所以如果价格突破阻力位超过六个月，突破应该比持续两周更重要。衡量阻力水平的一种方法是计算“条”的数量(天空图、周线图、月线图等)。)”左侧和右侧的阻力位或“波动高点”两侧的横条数量，我将定义为越重要的突破。

我现在写这篇文章的原因是，欧元/美元，世界上最重要和最活跃的交易市场之一，最近产生了我所说的重大向上突破，与美国类似的向下突破相匹配。欧元/美元指数是目前最大的组成部分。观察价格为1.0829的波动高点的强度，我注意到对于波动高点的强度，左边有七个周期，右边有七个周期。

这里的问题是:当周图上欧元/美元的波动高点(7/7)强度(和波动低点对称下降)被打破时，通常会发生什么，这个突破对市场方向有什么影响，是上升(有效突破)还是下降(陷阱)？幸运的是，在计算机和复杂图表应用程序的帮助下，我们可以提供逆向测试功能，例如贸易站，它可以询问这些问题，并获得一些非常快速和透明的答案。

让我们模拟一下。我们自动买入或卖出欧元/美元作为(7/7)突破波动高点或突破波动低点，以便通过技术理论建议确定突破方向的交易可能性是否很高。我们将从一些基本的交易规则开始，这些规则代表了“永远在市场中”的系统，每个新的信号将把它的位置从长翻转到短，反之亦然。由于这是一个非常低的频率系统，滑动点和佣金几乎是微不足道的，所以它被忽略。

准入规则

长期:如果价格交易超过最近(7/7)的波动高点，购买1个单位

短期:如果交易价格低于最近(7/7)的波动低点，卖出1个单位

以下是欧元/美元的结果:

)欧元/美元/周。波动突破高/低(7/7)。(1999年1月1日至2017年3月31日)

交易量:14利润百分比:64.29%利润系数:2.36

仅交易短期美元:

交易量:7利润率:42.86%利润系数:2.10

分析:从平衡的角度来看，结果有利于突破而不是下降，因为64.29%的时候购买力或销售疲软比更直观的“低买高卖”要好，人类有条件跟随它。在硬币的另一面，样本量只有14，而且交易相当小，所以现在至少应该用一小块盐来获得一个有利可图的数字。当利润系数为2.10时，它小于欧元卖出/美元买入，但这意味着美元卖家在这个进场触发点有一些方向性偏差。

我们需要深入挖掘以扩大样本量，并获得更多的使用感觉(7/7)作为准入信号，我们可以通过对美国的历史价格数据进行同样的测试来做到这一点。美元指数(1985年至今)和德国马克(1976-1998年)相当于欧元/美元。结果如下:

每周美元指数期货。突破波动高点/低点(7/7)。(1985年11月22日至2017年3月31日)。

交易量:24%利润率:66.67%利润系数:2.99

仅交易短期美元:

交易量:12利润百分比:66.67%利润系数:3.28

分析:将我们的样本量扩大到24个，然后转到美国。我们可以看到，美元指数的结果是，较小的欧元/美元测试已经证明，利润百分比不是仍然在60%的中间，而是利润系数已经从2.36上升到3.0，这为我们提供了3: 1的风险/回报比。我们应该把这个系统应用到我不推荐交易的阶段吗？最近的买入信号表明欧元/美元可能会做空美元。我们可以看到，利润百分比从42.86%跃升至66.67%，利润系数从2.10上升至3.82。g5国际组织之间的“广场协议”(Plaza Agreement)在20世纪80年代初大幅升值后，在同年年初试图让美元贬值时是公平的，因此预期结果将偏向美元的短期价值。

由于美元指数期货在1985年才开始交易，我们将需要转向德国马克期货，以了解美元在1985年之前是如何走向欧洲最重要的货币(德国)的。结果如下:

德国马克期货周线图。突破波动高点/低点(7/7)。(1976年3月19日至1999年1月29日)

交易量:17利润百分比:82.35%利润系数:9.44

仅短期交易美元:

交易数量:8利润率:100.00%利润系数:不适用(无损失交易)

分析:通过将模拟扩展到20世纪70年代中期，我们可以看到，虽然类似于欧元/美元检验的样本集非常小，但结果进一步证明未来趋势遵循(7/7)准入触发。所有行业的利润率都超过80%，利润系数几乎闻所未闻，为9.44。看看美元销售，所有八个交易都是赢家(没有输家，没有利润系数计算！然而，不可否认的是，它在很大程度上与熊市中美元指数的偏差重叠。

结论

尽管我们没有一个完全可操作的系统，该系统应始终包括风险控制功能，如止损和更有效的退出策略，如利润目标、基于时间的出口和其他市场时间过滤器，但我们所做的是一个很好的指标，表明了世界上两个主要贸易伙伴之间在许多个月(如果不是许多年)的汇率时间表的方向偏好。

在我最近的一篇题为“美国共和党和美元”的文章中(新闻。FX 168/意见/外汇/1705/2251701。欧元对美元的阻力位位于1.0829，之后可以证明这是一个“对于那些将得出相同结论但处于周期后期的人”的电话。

霍华德朋友，

首席投资官

逸夫瑞士易新阿尔法合伙人有限公司

Howard friend是一名专业的资深独立基金经理、交易员和市场分析师，自1988年以来拥有超过30年的经验。他被任命为mig银行(瑞士信贷银行)首席市场策略师，并获得2011年度权威颁奖典礼“行业专业技术分析专家奖”亚军。霍华德还是独立基金经理自我监管机构(arif)的监督资产管理经理，arif是瑞士金融市场监管局(finma)的直属单位。霍华德是金融市场技术协会(mta)的特许分析师(cmt)，并长期被邀请为cnbc和彭博的客座分析师。

easywealthouk

2017-5-17