雅戈尔服装企业肩负重任金融投资扭亏为盈

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然后 【简介】雅戈尔服装企业任重道远金融投资扭亏为盈 雅戈尔(600177，收盘价7.55元)，据传已与上海石开投资分手，昨天(8月28日)发布了2012年上半年的财务报告，显示该公司的净利润略有增加，服装、房地产和投资三驾马车已悄然改变其收入结构。

财务业绩显示，公司实现营业收入54.27亿元，同比增长0.69%。上市公司股东应占净利润8.83亿元，同比增长5.41%。在经营业务中，品牌服装实现净利润5.3亿元。房地产行业实现了3.8亿元的净利润，而金融投资已经消退。

雅戈尔董新语昨日(8月28日)对《国家商报》记者表示，今年上半年，公司净利润主要来自主营业务。著名女装品牌和房地产行业分别贡献了公司净利润的60%和40%，而金融行业的投资贡献较少。《国家商报》记者注意到，金融投资业务的净利润已经出现亏损，去年上半年，该行业也实现净利润4亿多元。

值得一提的是，雅戈尔去年同期实现营业收入53.9亿元，同比增长0.71%。归属于母公司的净利润为8.37亿元，同比增长44.14%。相比之下，雅戈尔今年上半年的营业收入和净利润增幅分别下降了0.02%和38.7%。

服装板块撑起半边天

根据财务报告，今年上半年，公司的服装业务实现营业收入23.4亿元。本期完成14家控股子公司25%的股权收购，品牌服装实现的净利润不再排除少数股东的损益，同比增长30.21%，实现净利润5.26829亿元。

从财务报告中可以看出，雅戈尔开始关注品牌服装领域。雅戈尔表示，以内涵增长为品牌推广主题，将加大渠道建设投入，增强品牌设计和研发能力，继续推进市场重心向高附加值品牌服装领域的产业结构调整。

具体措施包括:继续加快拓展营销渠道，有序推进门店装修计划，加强功能产品升级研究，重视并实施高端产品规划，严格控制和平衡库存水平，深化专业人才引进和培养等。例如，雅戈尔现在共有2525家店铺，与年初相比净增109家。其中，新店和自营店是主要的，一些特许店已经关闭，以进一步加强终端控制。

据申银万国研究新闻报道，该公司的多品牌运作在今年上半年是有效的。哈特·马克思和格雷这两个子品牌发展迅速。据估计，GY品牌今年的收入规模有望达到1.3亿元左右，哈特马克思品牌有望实现1亿元左右的销售收入。两个小品牌的收入增长目标都在50%以上，但目前的基数仍然很小，其对公司服装业务的贡献有限。

从雅戈尔的财务报告中也可以看出，国内零售市场已经从去年上半年的高速增长中迅速下滑。国家商务信息中心对全国100家重点大型零售企业的统计显示，1-6月服装产品零售额同比增长9.82%，增幅为12个百分点。剔除价格上涨的影响，零售总额累计增幅仅为0.99%。

财务报告还显示，雅戈尔上半年国内销售收入为22.1亿元，同比增长15%，但OEM出口收入为1.3亿元，同比下降87%。

房地产业爆发

今年上半年，该公司的房地产业务高调爆发。

财务结果显示，雅戈尔在报告期内实现收入25.61亿元，同比增长46.51%。净利润3.8亿元，同比增长1110.01%。大幅增长是由于营业收入的增加和已交付项目毛利率的增加。

交付项目毛利率的增加大大提高了其绩效。上半年，雅戈尔的长岛花园和未来城五期相继交付，确认收入25.6亿元，同比增长46%。由于大部分交付项目都是高毛利率建筑，毛利率较去年同期增长13.6%至48.6%，导致房地产行业净利润爆炸式增长。与此同时，今年上半年，该公司的房地产预售情况良好，存款41.3亿元，同比增长23%。

2011年同期财务报告显示，由于已完成项目的非周期性影响，报告期内公司仅集中交付苏州太阳城一期单个项目，实现营业收入177.7万元，同比增长3.03%。仅实现净利润3136.7万元。

雅戈尔表示，公司将继续加快发展步伐，加大适销对路产品的研发力度，尤其是中小型公寓。截至2012年6月30日，公司在建销售项目13个，建筑面积263.9万平方米。《国家商报》记者注意到，今年上半年，雅戈尔在房地产市场深度调控和产业分化加剧的情况下，没有主动抢占土地。

根据雅戈尔的财务报告，在房地产业务方面，2009年至2011年的净利润分别为11.91亿英镑、6.79亿英镑和5.72亿英镑，净利润贡献率逐年下降。

金融投资扭亏为盈

今年上半年，作为雅戈尔的三驾马车，服装、房地产和投资的收入结构悄然发生了变化。最明显的变化是在金融投资领域。

该财务报告显示，非核心金融投资领域出现了急剧逆转，该领域曾为其带来丰厚回报。财务报告披露，今年上半年，金融投资部门实现投资总收入3.49亿元，同比下降62.30%，全行业亏损172.29亿元，原因是金融费用和管理费用同比下降15.62%。

根据2011年半年度报告，雅戈尔实现归属于母公司的净利润8.37亿元，其中服装板块实现净利润4.04亿元，房地产板块仅实现净利润3.13678亿元，金融投资板块实现净利润4亿元，与服装板块相比，2012年上半年实现净利润8.83亿元，品牌服装板块实现净利润5.26亿元。房地产行业实现净利润3.8亿元，而金融行业仅负2300万元。

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