分析师：生产力没有提高 特朗普时代的公司利润不会增长

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汇通。strategasresearchpartners首席投资策略师贾斯特内特(jasontrennert)周二在接受cnbc采访时指出，尽管美国经济前景在良好消费方面有所改善，但生产率增长缓慢仍是公司新一年利润增长的重要威胁。

特伦内特说:“虽然政策和态度的改变可以在一定程度上促进公司的增长，但公司必须改变生产方式，才能真正享受这种扩张。”我认为，目前企业面临的最大问题是，是否注重金融工程，而不是资本支出。”

特伦纳特说:“我不认为生产率在过去几年里有很大提高，如果不提高生产率，就很难获得企业利润的延续。”

瑞穗证券(Mizuho Securities)首席美国经济学家史蒂文斯里丘托(Stevenricchiuto)表示:“生产率增长很难刺激，尤其是在金融工程领域，尽管生产率甚至可能下降。”

Ricchiuto说:“我们现在面临的经济部门增长的最大问题是医疗保健，这是整个经济中绝对最低的生产率。”

里奇奥托说:“解决办法可以是双重的。我们必须做的是，所有行业的生产力必须从服务经济转变为更具制造业性质的经济。”

瑞银副总裁、美国经济学家德勒姆塔斯对服务业刺激生产率增长的能力更有信心。

Drewmatus说:“我认为，在未来，你可以看到更多的服务部门的生产力，看看金融服务业。”人们不断被取代，技术也在进步。这是一个不寻常的变化。服务行业的企业开始对生产率增长的预期感到有些压力。”

strategasresearchpartners的首席投资策略师特伦内特(Trennert)表示:“这种压力，再加上2017年加息的预期提高，只要美元汇率不太热，就可以成为生产率增长的燃料。”

但是美国银行私人财富管理的凯思班克斯说，不管生产力滞后，市场将会更热。

凯斯班克斯说，“让我们来看看一些东西。首先，我们认为今年名义增长率会更高。其次，你会看到更高的企业利润。最关键的一个因素是，市场情绪有了很大改善。我们相信，企业、消费者和投资者的情绪将保持强劲，所有这些都将有助于推高市场。”

随着特朗普就职前市场继续攀升，凯斯班克斯指出，投资者应该转向更多投资组合。

凯思班克斯说:“特朗普当选时，尚不清楚他是否真的实施了财政刺激和其他政策来促进增长。投资者应该转向更具防御性的领域，比如长期固定收益债券。”

凯思班克斯说:“我们要说的是，你需要继续看到超过价值增长的更多周期性风险和情况(Aiji，净值，信息)，你需要减少风险资产的风险敞口。我们已经进入了17年，我们仍然认为任何股票都会有更好的表现，或者说17年的大部分时间都会有更好的表现。”