6日午间研报精选：10股有望爆发

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证券时报网络(STCN)1月6日

工业证券

魏星新材料(002372):将核心经销商带入防水材料领域，与主营业务的协同作用值得期待

事件:公司披露，上海魏星新材料科技有限公司成立于2009年，拥有自有资金和五家核心经销商，从事防水材料技术，其中公司投资3750万元，占75%。

评论:防水材料是公司定位为家装领域专业隐蔽工程系统供应商的重要组成部分。防水材料行业和管道行业属于隐蔽工程，是隐蔽工程的两个重要分支，市场规模较大。该公司涉足防水材料有利于产品链的扩展。

营销推广、渠道、建设和品牌嫁接有一定的协同效应。魏星是国内塑料管道行业的一线品牌，其高品质、优质服务、卓越信誉的高端品牌形象深入人心。利用魏星品牌可以减少建设防水材料品牌的时间和成本，并通过公司强大的营销渠道，可以快速拉动市场。另外，原有的ppr和防水施工在家装过程中相互接近，在施工过程中可以相互配合，发挥协同作用。然而，工作中有两种人，即管道工和防水工，因此如何管理他们需要进一步观察。

投资建议:短期内，公司零售业务持续繁荣，比重持续上升，导致资产负债结构和现金流大幅增加，股息率进一步提高，这是一种罕见的价值增长型股票；然而，在2017年，房地产需求和原材料成本方面的压力也应受到关注。盈利预测暂时不会调整，增持评级将维持不变。预计16-18年每股收益分别为0.84元、1.00元和1.16元，相当于市盈率分别为19倍、16倍和14倍。

从中长期来看，公司新品类的扩张和防水材料的延伸也有了快速扩容的基础，而且公司有着极佳的禀赋，因此前置过滤器和防水材料业务扩张的成功概率很高，可以享受一定的估值溢价。

(证券时报新闻中心)