细数政府工作报告中隐藏的A股＂红包＂

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政府工作报告指出，要全面实施战略性新兴产业发展规划，加快新材料、人工智能、集成电路、生物制药、第五代移动通信等技术的研发和转化，做大做强产业集群。《本质证券研究报告》显示，当前混业经营的投资思路主要从七个重点领域入手，建议在配置上注意两条主线:一是中央企业改革，二是地方国家改革。

是时候每年“专注”一次了。昨日发布了2017年1.8万字的政府工作报告。其中，与宏观经济、新兴产业、民生和医疗相关的话题备受关注。与此同时，资本市场的墨迹不仅指引着今年资本市场的相关工作，也勾勒出了a股的投资机会。

人工智能

今年，“人工智能”首次被写入政府工作报告，并成为两会代表的热门话题。在数据、政策和需求的驱动下，人工智能的“窗口”可能已经到来。

政府工作报告指出，要全面实施战略性新兴产业发展规划，加快新材料、人工智能、集成电路、生物制药、第五代移动通信等技术的研发和转化，做大做强产业集群。今年，我们需要采取更大的步骤来加快网络建设和降低收费。全年取消所有国内长途和手机漫游费用，大幅降低中小企业互联网专线接入费用和国际长途电话费，以促进“互联网+”的深入发展，加快数字经济的增长。

人工智能与传统产业的结合体现在各个方面。光大证券(601788)研究报告指出，要全面实施战略性新兴产业发展规划，加快新材料、人工智能、集成电路、生物制药、第五代移动通信等技术的研发和转化，扩大和壮大产业集群。研究报告显示，随着17/18对5g标准的逐步澄清，华为、中兴等国内厂商有望逐渐掌握核心话语权，整个产业链将越来越成熟。

环境保护

政府工作报告指出，我们应该坚决捍卫蓝天。今年，二氧化硫和氮氧化物的排放量将分别减少3%，关键区域的细颗粒物(pm2.5)浓度将显著降低。加快解决煤炭污染。全面推进污染源控制。加强机动车排气控制。

光大证券研究报告显示，在“十三五”期间，三大战役的空气，水和土壤达到了一个关键时期。环境保护政策不断完善，从加强监测和监督、转移税收负担到通过税收控制污染，到鼓励公私伙伴关系、绿色金融和其他融资。一系列措施将继续优化产业结构，引导资金流向节能环保领域，投资促进环保产业持续健康发展。

华泰证券(601688，诊断学)指出，2017年环保效益全面，重点关注1)水务方向的膜技术相关目标；2)在大气方向具有超低排放技术优势的关联公司；3)东江环保方向固体废弃物(002672，诊断单位)等。；4)监控方向的聚焦技术(300203，诊断单元)；5)深圳燃气方向的燃气(601139，诊断单元)。华泰证券还表示，本地执行未能达到预期的风险也值得投资者关注。

基础设施建设

政府工作报告建议积极扩大有效投资。引导更多资金投向补缺、调结构、促创新、惠民生领域。今年，我们将完成铁路建设投资8000亿元，公路水运投资1.8万亿元，启动15个重大水利工程，继续加强轨道交通、民航、电信基础设施等重大项目建设。中央预算投资5076亿元。

东北证券(000686)研究所宏观组组长沈新峰指出，与去年相比，今年基础设施建设投资仍是需求管理的重要起点。其中，铁路、公路和水运仍是基础设施建设的主要部门。与去年的声明相比，参与重大项目的行业发生了变化，轨道交通、民航和电信基础设施的重要性有所增加。

光大证券发表了一份研究报告，指出在地方两会之后，区域性基础设施市场在资本市场上轮番出现，反映了市场对基础设施逻辑的认同。特别是在周期性行业供给侧改革的背景下，需求供给的错误投入和错误产出将进一步扩大股票价格弹性。建议关注交通、民航、电信基础、水利环境等基础设施领域的投资机会。从区域上看，建议结合行业运营的辐射半径，重点关注新疆、湖北、陕西、河南、江苏等省的上市公司；在业务方面，建议选择基础设施比例高、房地产比例低的关联公司。

银行

根据政府工作报告，当前系统性风险总体可控，但不良资产、债券违约、影子银行和互联网金融等累积风险应高度警惕。稳步推进金融监管体制改革，有序化解和处置突出风险点，整顿和规范金融秩序，构筑金融风险“防火墙”。

光大证券发表的一份研究报告指出，这表明金融系统性风险受到高度重视。此外，作为一项审慎(而非适度收紧)的货币政策，货币供应量与去年持平，m2和社会融资的增长率为12%，这实际上意味着信贷将会扩大。此外，监管控制将注重稳定性，我们认为统一监管标准可能是表外外资管理业务监管的第一步。研究报告显示，光大证券普遍看好银行业，尤其是大银行，更关注发展过快、业务模式激进的中小城市商业银行和股份制银行，尤其是这些银行可能面临的流动性压力和影子银行监管收紧带来的冲击。

一带一路倡议

政府工作报告指出，要继续推进“一带一路”建设。深化产能国际合作，推动中国设备、技术、标准和服务走出去，实现优势互补。加强教育、文化和旅游领域的交流与合作。

华泰证券认为，一带一路正在加速推进，国企混业改革的主题值得关注。加快陆上经济走廊和海上合作支点建设，构建沿线通关合作机制。今年，“一带一路”国际合作峰会论坛将高质量成功举办。国有企业改革继续大力推进，今年公司制改革基本完成。深化混合所有制改革，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。电力和油气领域的竞争性业务将逐步开放。

民航混合改革

今年的政府工作报告提出“加快国有企业改革”，“今年基本完成公司制改革”，“深化混合所有制改革，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。”“我们应该做好电力和油气系统的改革，开放有竞争力的企业。”国有企业改革和混合所有制改革必须依靠资本市场。因此，这两项改革也将是a股市场重要的二级市场概念。

天丰证券认为，2017年有望成为垄断领域加速混合改革的一年。建议以混合所有制试点国有企业为重点。此外，规模小、具有区域产业特色、改革进展迅速的地方国有企业改革也值得跟进。具体而言，建议关注试点中央企业(尤其是混合所有制改革试点中央企业)的改革机遇，以及“国企改革+铁路”、电力、石油石化、军工等垄断行业的混合改革机遇；关注沪、深、浙、陕地方混合改革的投资机会。

《本质证券研究报告》显示，当前混业经营的投资思路主要从七个重点领域入手，建议在配置上注意两条主线:一是中央企业改革，二是地方国家改革。

健康中国

政府工作报告指出，要推进健康中国的建设。推进全国医疗保险信息网络化，实现异地住院费用直接结算。分级诊断和治疗试点以及家庭合同服务已经扩展到85%以上的城市。适应全面二孩政策的实施，加强生殖保健服务。支持中医药和民族医药的发展。

根据郭进证券(600109)的研究报告，健康中国已经被提升到国家战略层面，推动健康中国的关键动力是创新。创新药物、健康管理和全民健身是重要方向。(综合/阎玉玺)