OPEC减产协议“进退两难” 高盛献上锦囊妙计

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国际知名投资银行高盛(goldman sachs)周二(6月6日)表示，当前原油市场的最大问题是，明年春天减产协议到期后，石油输出国组织(欧佩克)将如何退出。世行认为，欧佩克面临的挑战是在短期内削减足够的供应，但不要将价格推得太高，导致竞争对手恢复生产。

自欧佩克及其盟友5月25日达成协议，将减产协议延长至明年4月以来，油价已下跌8%，但明年4月后他们将做什么仍不确定。在周三(6月7日)的亚洲时段，布伦特原油期货下跌0.4%，至每桶49.91美元，而美国wti原油期货下跌0.5%，至每桶47.95美元。

纽约高盛(Goldman Sachs)大宗商品研究主管杰夫柯里(Jeff currie)周二表示，为了实现这些目标，欧佩克现在应该大幅减产，并警告称，一旦过剩供应消失，产量将大幅恢复。这样，长期价格将低于短期价格，而这种长期折扣价格结构将使欧佩克竞争对手更难恢复生产。

柯里指出，“欧佩克应该扩大减产幅度，而不是延长减产时间，以创造长期折扣，同时与市场沟通，发出夺取市场份额的可信威胁。”这样做可能会在曲线的远端产生下行压力，从而抑制未来的投资。”

(资料来源:彭博、高盛、fx168金融网)

沙特能源部长哈立德·法立赫5月25日表示，尽管欧佩克尚未制定“退出战略”，但该协议将于4月1日到期，欧佩克不会完全放弃对市场的管理。尽管如此，交易员们仍在猜测，欧佩克可能会回到老路，不顾油价，追逐市场份额。

然而，高盛的这种过度管理和提议并不容易做到。咨询公司Energy aspects ltd指出，欧佩克仍在减产战略的第一阶段苦苦挣扎，即致力于削减全球庞大的石油库存。该组织应该通过相应地削减出口来支持减产。

能源方面的首席石油分析师表示，“为了扭转市场情绪，主要欧佩克成员国应该悄悄地从市场上‘拿走’更多原油。事实上，市场离开欧佩克的机会并不多。”

根据国际能源署(iea)的数据，2017年第一季度，随着产油国在今年1月减产协议生效前增加出口，全球石油库存增加。尽管欧佩克不断加强口头干预以减少库存，但它刺激了美国的页岩油钻探商。根据贝克休斯公司的数据，美国现役石油钻塔的数量已经连续20周增加。

德国商业银行(commerzbank)大宗商品研究主管欧根温伯格(Eugen weinberg)表示:“去年11月底欧佩克达成协议时，我们认为油价支撑不了多久，欧佩克的市场份额将转移到美国页岩油上。”对欧佩克而言，唯一可行的长期战略仍然是不采取任何行动，增加产量。”

校对:莎拉