易纲：用外汇储备防止人民币过度贬值利大于弊

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易刚

这篇文章发表在1月24日的人民政治协商会议上.原标题是“中国人民政治协商会议全国委员会委员易纲:把中国列为汇率操纵国是不合理的。”

人民币对美元的汇率稳定吗？美国将中国列为汇率操纵国合理吗？中国人民银行如何看待外汇储备的下降？针对这些行业热点话题，中国人民政治协商会议全国委员会委员、中国人民银行副行长易纲最近作出了回应。

人民币汇率基本稳定。这里有两个衡量标准:首先，人民币相对于一篮子货币基本稳定；首先，与其他可兑换货币和整个金融市场相比，人民币汇率相对稳定。2015年，人民币对美元贬值约4.4%，2016年贬值约6.6%。在过去的十年里，人民币对美元升值超过30%。目前，人民币汇率的波动主要是由于美元走强。在此背景下，人民币对一篮子货币保持稳定，表明人民币汇率保持稳定。比较欧元、日元和英镑对美元的波动，我们发现人民币汇率的波动要小得多。例如，英国退出欧盟宣布之后，英镑兑美元汇率在两天内下跌了10%，而2015年业界习惯性提及的8-11汇率改革，是人民币兑美元汇率大幅波动的一天，人民币兑美元的贬值幅度只有1%。相比之下，欧元兑美元汇率在一天内波动1%和2%是很常见的，日元兑美元汇率在一天内贬值1%-3%也是常有的事。此外，对于新兴市场货币，人民币汇率要稳定得多。你可以考虑金砖四国的货币，然后看看墨西哥、土耳其、阿根廷和印度尼西亚的货币波动。别忘了他们都是20国集团国家。与这些货币相比，人民币非常稳定。谈到人民币汇率这个话题，易纲是这么说的。

针对美国新总统特朗普想要将中国列为汇率操纵国的话题，易纲表示，这不符合逻辑。中国人民银行已就此问题与美国财政部进行了充分沟通:从技术上讲，美国在1988年颁布了1988年《全面贸易和竞争法案》，该法案没有说明将一个国家列为汇率操纵国符合哪些标准。2015年，美国颁布了《2015年贸易便利化和增强法案》，其中提到所谓的汇率操纵国需要满足三个标准。中国曾经遇到过其中的两个，但最近几年只遇到了其中的一个，有五个国家出现了这种情况。

该行业关注的另一个话题是中国外汇储备的使用。在过去的两年里，中国人民银行花费了大约1万亿美元来防止人民币汇率过度贬值。你认为这些外汇储备的用途如何？易纲说:我认为总的来说利大于弊:第一，外汇储备是供使用的；第二，客观上，我们保持了人民币汇率的稳定，防止了市场的过度波动；第三，我们使用外汇储备的时机似乎不错，收入也不错；第四，人民币加入特别提款权篮子后，我们有权在系统中发言。人民币是一种可自由使用的货币，也是国际货币基金组织认可的储备货币。只要央行持有人民币，它就会被记录在国际货币基金组织的官方储备统计中。从这个意义上说，有必要认识到人民币面临的形势与过去相比已经发生了深刻的变化，然后再讨论外汇储备的适度规模。