“艺术品信托大跃进 投资顾问高杠杆圈钱陷阱”

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“市场诉求很大，前几天发售了数千万的产品，但仅一周就卖完了。 ’10月24日，信托企业的人告诉记者。 产品类型从传统的融资性信托转向了投资类信托。

益信托网发布的三季度艺术品市场快速发展报告显示，前三季度共发行艺术品信托31种，规模41亿元，同比增长1319.26%。 收益率也在上升，目前的平均年化收益率约为9.6%，同比和上月的增长率分别为0.52%和7.33%。

高增长背后或集体无意识兑付风险的积累，导致了作为信托投资顾问的艺术投资企业的泛滥。

记者调查显示，艺术投资企业门槛极低，没有艺术品投资经验的信托企业只是起到了资金通道的作用。 动用上千亿个信托计划后，投资顾问只投入了10%的资金，杠杆达到了9倍。

“必须严格监管。 不这样做的话，艺术品信托有可能发生很大的错误。 ”。 艺术品交易商的负责人说。

艺术品信托热火

10月19日~11月18日，中融信托“融美9号艺术品集合资金信托计划”展开募集，计划规模为5000万元，采用基本信托收益和超额信托收益结构化设计，基本年化收益率预计为10%。

益信托报告显示，今年三季度，9家信托企业参与艺术品信托发行，共15.2亿元，发行量最大的中融信托共发行4种产品，即融美3、4、5、7号艺术品集合资金信托计划，各5000万元。 三季度，市场共发行艺术品信托31件，发行规模41.1亿元，分别比去年同期增加25件和38.2亿元。

“这与投资者呼吁升值，房地产信托受到挤压，艺术品信托的收益率提高有关。 ”。 深圳艺术品投资管理企业负责人表示，去年与中信信托合作发行了产品，但收益率为6%，市场反应不佳，近期再次将产品收益率推向10%，吸引了买家。

益信托网理财分解师雷雯表示，今年三季度艺术品信托产品平均期限为2.29年，比去年三季度下降0.29年，平均收益率为9.60%，分别达到15%。

纵观记者第三季度发行的10多种信托产品，出现了新的“基础+浮动型”盈利模式，使用固定的基础收益和投资超额收益。 中信托发行的龙藏1号和中融信托的融美系列就属于此类。

“这是艺术品投资市场炒作的结果，投资者的胃口越来越大。 ”。 艺术品投资业内人士直言，在正常情况下，名家名作3-5年价格翻番，年均利润可达20%-30%。

高杠杆“圆钱”

新兴模式可能是扩大的投资“画饼”。

“如果没有达到预期的利润，起到兜底作用的投资顾问公司真的能兜底吗？ 因为赚到了超额收益，投资企业又要分大块，显示不公平。 ”。 前面提到的艺术品投资者说。

担任投资顾问的艺术品投资企业人士告诉记者，艺术品信托业务引进投资顾问，信托计划资金池中投资者所占比例为90%，投资顾问为10%。 “如果无法实现预期的收益率，投资顾问必须用本金和收益来弥补投资者。 ”。 另一方面，信托产品到期获得超额收益的，其中40%归投资顾问所有。

“投资顾问的资金占有率太低，实质上以9倍的高杠杆撬动了艺术品投资，但风险大部分由投资者承担。 ”。 一大信托企业人士表示，投资顾问企业通常注册资本1000万元，无法承担上千亿信托产品的兑付风险。

另外，一些投资顾问明确表示，不投入10%的资金，专业经验和服务也可以规避风险。

这样，风险的前置非常重要。 华能信托9月推出“国子监油画馆油画投资集合资金信托计划(一期)”，筹集资金2.5亿元。 相关人士表示，该企业将放弃从流通市场购买的渠道，聘请中国油画学会和国子监油画馆，从藏家手中挑选近100幅近代名家油画，价格比市场拍卖价格低20%左右，再打八折，不高估风险。