货币战打响谁会首当其冲？不是中国 而是美国

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周三(2月8日)，一篇题为《货币冷战》的文章开始了，美联储和英格兰银行的最新报道占据了主要金融网站的头条。一时间，中、美、欧、英、日的货币战争再次强烈进入人们的视野。

文章提到，美联储上周发布的联邦公开市场委员会(fomc)声明没有使用更强硬的语言，英格兰银行(Bank of England)的利率声明也发出了一个鸽派信号。在两次重要的央行会议后，本币贬值。根据太平洋投资管理公司的分析，正是美联储和英格兰银行在暗中贬值他们的货币。

至于货币战争，它会开始吗？开始了吗？让我们跳过下一步，不讨论这篇文章:一旦开始，哪个国家将首当其冲？换句话说，哪个国家最有可能拥有全部火力？

中国不会首当其冲

1.对出口的依赖减少了

众所周知，中国经济正在转型，曾经推动中国经济增长的出口、投资和消费三驾马车发生了新的变化。2015年，中国提出经济增长要从主要依靠投资和出口转变为依靠消费、投资和出口协调。

在这种背景下，中国出口的增长率日益下降。1月13日，海关总署发布的数据显示，2016年中国出口同比下降2%，贸易顺差同比下降9.1%。同时，2016年中国国内生产总值增长率为6.7%，实现年初设定的6.5%-7%的增长目标。

在出口下降的同时，中国国内生产总值稳步增长，这表明中国经济增长对贸易出口的依赖减弱，通过人民币贬值刺激出口的压力和动力相对减弱。

2.收紧货币政策

春节以来，中国人民银行采取了一系列措施，包括直接提高mlf利率、slf利率和公开市场反向回购操作利率；连续5天不进行公开市场反向回购；该窗口引导银行缩小信贷供应规模等。

所有这些措施都释放了央行正在收紧货币政策的信号。在此背景下，中国外汇储备和人民币汇率的压力也将得到缓解。

因此，中国将拥有更多的空，应对这场潜在的货币战争的压力也会更小。

美国更有可能拥有全部火力

在过去的一年里，人民币汇率一再受到空和空的影响，这已经成为货币市场上最受关注的年度货币。然而，如果我们谈论未来可能发生的货币战争，美元可能在某种程度上抢走人民币的风头，美国需要维持弱势货币。

1.特朗普效应

特朗普一直批评强势美元。自他当选以来，这些言论抑制了美元指数的下跌，尤其是在他1月20日宣誓就职之后。

特朗普不喜欢强势美元是有原因的。新任美国总统希望重振贸易，但要重振美国贸易和经济，强势美元是不可接受的。特朗普表示:美元一直过于强势，这导致美国企业失去了竞争优势。强势美元正把我们推入深渊。

尽管许多美联储官员表示，美联储将在2017年三次加息，但一直对美联储不满的特朗普可能不会让加息如此顺利。在2月2日宣布不加息后，美联储在会议最新记录中的声明并不像预期的那样强硬。

总之，特朗普需要美元保持弱势，以帮助他实现让美国再次伟大的目标，为了实现这一目标，没有人会知道这个疯子会说什么和做什么。

2.贸易数据压力

昨日(2月8日)，美国商务部发布的数据显示，由于全球需求疲软和美元升值，2016年美国贸易逆差升至5023亿美元，为四年来最高。

根据之前的分析，特朗普希望重振美国贸易，因此昨天发布的贸易数据直接给特朗普带来了压力，这可能会促使他在汇率问题上更加强硬。

3.主要央行减持了美国国债

自去年中后期以来，全球主要央行开始疯狂抛售美国国债，首先是在中国。2016年11月，中国削减美国债务达到近五年来的新高；日本紧随其后，2016年12月，日本投资者出售了自2013年以来最大规模的美国国债。

李迅雷对媒体表示，官方对美国债务需求的下降反映出各国央行希望通过减少美国债务来提高美元，并希望美元走强。

美国国债的抛售主要是由于收益率上升，这反映了加息的预期。在美元升值阶段，购买外汇的成本相对较高。李迅雷解释说，出售美国国债和提高美元汇率也会间接影响美联储的加息。他甚至大胆预测，美联储不太可能在今年上半年加息。

在主要央行的围攻下，美联储很难加息，特朗普也可能采取重大举措避免美元升值。