准确预测道指冲破2万点的沃顿教授：预防熊市最好的选择

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曾在沃顿商学院工作的金融学教授西格尔(Siegel)曾准确预测道·琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)将突破2万点大关，他是一名经济学家，长期以来一直是美国股市的顶尖歌手。然而，著名的美国股市牛市分析师表示，在股市大幅下跌的熊市中，30年期美国国债可能是股市投资者在股市熊市中的最佳投资选择。

宾夕法尼亚大学西格尔教授

西格尔教授在周一接受cnbc记者采访时表示，从历史趋势来看，长期美国国债是对冲股市大幅下跌风险的最佳投资目标。从地缘政治的角度来看，如果国际社会爆发重大新闻，包括朝鲜问题或欧洲问题，资金将涌入美国长期国债。

从资产配置的角度来看，美国长期国债实际上相当于一份保险合同。这种风险对冲的性质通常会导致美国长期国债的溢价，这意味着美国长期国债的收益率将会相对较低。然而，在极端情况下，假设美国股市主要指数下跌超过500点，美国长期国债将受到基金的追捧，并大幅上涨。

然而，尽管建议投资者选择长期美国国债作为风险对冲目标，西格尔教授认为美国股市不会很快崩盘。事实上，西格尔教授认为，股票市场是投资者应该大量配置的资产类别。尽管紧张局势的消息不断传出，但美国和朝鲜之间的地缘政治因素实际上导致美国股市崩盘的风险较低。

然而，30年期美国国债的当前收益率约为3.01%，比S&P 500股票的当前平均股息收益率高2.01%，比10年期美国国债的当前收益率高2.33%。因此，对于稳定的长期投资者来说，30年期美国国债市场有很好的投资机会。一般来说，国债收益率上升意味着国债的市场价格下降。

最近，美国股市的平均估值水平达到了历史高点，但美国政府公布的一系列官方经济指标的表现并不令人满意。因此，一些分析师质疑美国股市主要指数的持续上涨是否受到经济基本面的支撑。过去几个月，美国股市的大多数投资者预计，特朗普政府将履行其减税的政策承诺，并推出其他刺激美国经济增长的政策，这将推动美国股市大幅上涨。

然而，随着投资者对美国股市的日益担忧，美国长期国债的价格将随时上涨，这将压低收益率。然而，持有30年期美国国债的投资者只有在风险事件真正发生后才能享受这种风险对冲的好处。

过去，尽管美联储公开表示将使美国利率政策正常化，并将基准利率从长期超低水平拉回正常区间，但美国长期政府债券的收益率一直在较低区间小幅波动。一般来说，美联储加息将导致美国长期国债的上涨。

在美国股市，科技股指数纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite Index)周一再创新高，收于6091.60点，突破了6000点的重要心理关口。这一趋势表明，投资者对美国股市风险资产的偏好仍然相对较强。通常，科技股的走势直接反映了股市投资者普遍的乐观情绪。

此外，美国S&P 500指数小幅收高，仅比今年3月1日创下的历史纪录高7点。道琼斯工业平均指数小幅下跌。苹果股价小幅收高，创下新高。